温州意华股份2025年一季度财报解读：经营活动现金流暴增2727.90%，筹资现金流骤降101.36%
温州意华接插件股份有限公司（以下简称“意华股份”）于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动明显，值得投资者关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收与利润指标解读
营业收入下滑10.69%
意华股份本季度营业收入为13.65亿元，较上年同期的15.29亿元减少10.69%。这一变化反映出公司在市场拓展或产品销售方面可能面临挑战。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 1,365,349,248.79 | 1,528,852,107.75 | -10.69% |
净利润与扣非净利润双降
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润为6462.44万元，较上年同期的8667.85万元下降25.44%。
- 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6340.29万元，较上年同期的8159.85万元下降22.30%。净利润和扣非净利润的下降，表明公司核心经营业务盈利能力有所减弱。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 64,624,430.08 | 86,678,459.92 | -25.44% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 63,402,949.07 | 81,598,487.40 | -22.30% |
每股收益下降
- 基本每股收益：本季度为0.35元/股，上年同期为0.51元/股，降幅达31.37%。
- 扣非每股收益：虽未单独披露，但结合扣非净利润下降趋势，可推测其同样面临下滑压力。基本每股收益的降低，直接影响股东的收益水平。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.35 | 0.51 | -31.37% |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.35 | 0.50 | -30.00% |
加权平均净资产收益率降低
加权平均净资产收益率为2.62%，较上年同期的4.89%下降2.27%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所降低，资产运营效率可能出现问题。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.62% | 4.89% | -2.27% |
资产项目解读
应收账款微降
应收账款期末余额为13.94亿元，较期初的14.19亿元略有下降，降幅为1.73%。这表明公司在销售信用政策上可能保持相对稳定，应收账款回收情况基本正常。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 1,394,482,379.15 | 1,419,116,451.17 | -1.73% |
应收票据略有增长
应收票据期末余额为1668.02万元，期初余额为1605.44万元，增长3.9%。应收票据的增长可能与公司销售结算方式的调整有关。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 16,680,153.95 | 16,054,380.32 | 3.90% |
存货有所增加
存货期末余额为16.72亿元，较期初的15.93亿元增长4.97%。存货的增加可能是公司基于市场预期进行的备货，但也可能存在库存积压风险。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 1,671,746,648.79 | 1,592,677,719.72 | 4.97% |
费用项目解读
销售费用微降
销售费用为2814.76万元，较上年同期的2943.75万元下降4.38%。销售费用的降低可能是公司优化销售策略、控制费用支出的结果。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 28,147,559.19 | 29,437,492.22 | -4.38% |
管理费用略降
管理费用为6852.37万元，较上年同期的6973.17万元下降1.73%。公司在管理成本控制上取得一定成效。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 68,523,742.59 | 69,731,723.10 | -1.73% |
财务费用略降
财务费用为1220.51万元，较上年同期的1293.30万元下降5.63%。利息费用从2420.59万元降至1724.65万元，利息收入从134.67万元增至167.41万元，共同导致财务费用下降。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 12,205,096.30 | 12,933,019.44 | -5.63% |
| 其中：利息费用（元） | 17,246,473.89 | 24,205,913.31 | -28.75% |
| 利息收入（元） | 1,674,081.51 | 1,346,665.63 | 24.29% |
研发费用增长
研发费用为5556.39万元，较上年同期的4585.15万元增长21.18%。表明公司注重研发投入，以提升产品竞争力和创新能力。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 55,563,942.04 | 45,851,502.27 | 21.18% |
现金流量解读
经营活动现金流大幅增长
经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，较上年同期的690.90万元大幅增长2727.90%。主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金减少，从10.87亿元降至5.16亿元。这显示公司在经营活动中的现金回笼情况良好，经营活动现金创造能力显著增强。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 195,378,801.43 | 6,908,971.67 | 2727.90% |
投资活动现金流降幅明显
投资活动产生的现金流量净额为 -6243.10万元，较上年同期的 -3386.65万元降幅达84.34%。主要是收回投资收到的现金从8400万元减少至4540万元。这表明公司投资活动的现金回收减少，可能影响公司的资金流动性和投资收益。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -62,431,044.34 | -33,866,482.41 | 84.34% |
筹资活动现金流骤降
筹资活动产生的现金流量净额为 -894.70万元，较上年同期的6.60亿元降幅达101.36%。主要原因是吸收投资收到的现金从6.55亿元减少至237.50万元。这可能意味着公司在资本市场的吸引力下降，或公司战略调整，减少对外筹资。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -8,946,996.86 | 660,041,051.89 | 101.36% |
综合来看，意华股份在2025年第一季度虽经营活动现金流量表现出色，但营业收入、净利润等关键指标下滑，筹资活动现金流入骤减，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场表现，以评估投资风险。
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