Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，长信科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为110.58亿元，同比增长24.4%；归母净利润为3.57亿元，同比增长47.7%；扣非归母净利润为3.23亿元，同比增长162.95%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为19.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长信科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为110.58亿元，同比增长24.4%；净利润为3.67亿元，同比增长24.06%；经营活动净现金流为-773.91万元，同比下降101.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7.1亿元、3亿元、3.7亿元，同比变动分别为-23.64%、-58.5%、24.06%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长102.95%，营业收入同比增长24.4%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长65.81%，营业收入同比增长24.4%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.4%，经营活动净现金流同比下降101.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为13.1亿元、5.7亿元、-773.9万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.7亿元、经营活动净现金流为-773.9万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.021低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为9.87%，同比下降2.75%；净利率为3.32%，同比下降0.28%；净资产收益率（加权）为4.28%，同比增长46.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.16%、10.15%、9.87%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.2%，3.33%，3.32%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.28%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.03%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为45.42%，同比增长18.22%；流动比率为1.18，速动比率为0.97；总债务为42.9亿元，其中短期债务为37.71亿元，短期债务占总债务比为87.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.04%，38.42%，45.42%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.34，1.26，1.18，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.55、0.43、0.31，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.12、-0，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.43%、31.21%、48.43%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.35%、0.35%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为86.6%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.87，同比下降14.21%；存货周转率为7.94，同比增长1.97%；总资产周转率为0.72，同比增长11.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.19%、1.21%、1.91%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为653.17%、607.39%、291.53%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.71%、15.05%、21.97%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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