Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，慕思股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为56.03亿元，同比增长0.43%；归母净利润为7.67亿元，同比下降4.36%；扣非归母净利润为7.23亿元，同比下降7.67%；基本每股收益1.95元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为14.94亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对慕思股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为56.03亿元，同比增长0.43%；净利润为7.67亿元，同比下降4.36%；经营活动净现金流为10.91亿元，同比下降43.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.43%，净利润同比下降4.36%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.43%，经营活动净现金流同比下降43.63%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为50.08%，同比下降0.42%；净利率为13.7%，同比下降4.77%；净资产收益率（加权）为16.68%，同比下降6.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为50.08%，同比下降0.42%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.89%，17.75%，16.68%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.16%，同比增长17.17%；流动比率为1.52，速动比率为1.45；总债务为16.84亿元，其中短期债务为16.84亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为25.29%，35.13%，41.16%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.4，1.85，1.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.09、1.72、1.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.6%、23%、37.27%，持续增长。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为103.02，同比增长116.25%；存货周转率为12.41，同比增长3.61%；总资产周转率为0.76，同比下降12.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.12，0.86，0.76，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.29、2.73、2.42，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长601.86%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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