Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，慧博云通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为17.43亿元，同比增长28.3%；归母净利润为6558.76万元，同比下降20.45%；扣非归母净利润为6040.73万元，同比下降8.26%；基本每股收益0.164元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6400.16万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对慧博云通2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.43亿元，同比增长28.3%；净利润为7041.32万元，同比下降25.02%；经营活动净现金流为6706.74万元，同比下降36.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16.91%，-7.81%，-20.46%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.3%，净利润同比下降25.02%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.14%，营业收入同比增长28.3%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.87%、39.02%、41.1%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.3%，经营活动净现金流同比下降36.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.81%，同比下降1.9%；净利率为4.04%，同比下降41.56%；净资产收益率（加权）为6.41%，同比下降23.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.44%、24.27%、23.81%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.72%，6.91%，4.04%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.44%，8.34%，6.41%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为6.7%、13.8%、16.1%，呈持续增长趋势。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为38.18%，同比增长37.43%；流动比率为2.25，速动比率为2.17；总债务为3.09亿元，其中短期债务为2.05亿元，短期债务占总债务比为66.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.59，3.16，2.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.25、1.02、0.65，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.25%、12.28%、26.97%，持续增长。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.8，同比下降2.95%；存货周转率为29.88，同比下降24.78%；总资产周转率为1.02，同比增长7.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.58，2.88，2.8，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为251.59，39.73，29.88，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为31.51%、34%、38.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长92.94%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为87.84、14.55、9.67，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为906.6万元，较期初增长106.3%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长41.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长45.71%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.67%、2.06%、2.34%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长30.21%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.21%，营业收入同比增长28.3%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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