成都智明达一季度财报解读：营收大增64.69%，研发投入占比降29.75个百分点
成都智明达电子股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现显著变化。本文将对关键财务数据进行深入解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营业收入大幅增长64.69%
报告期内，成都智明达营业收入为80,687,234.34元，上年同期为48,992,843.49元，同比增长64.69%。主要原因是客户需求增加，相关产品订单增长，公司交付量提升，从而带动收入增长。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 80,687,234.34 | 48,992,843.49 | 64.69 |
净利润扭亏为盈
归属于上市公司股东的净利润在本报告期为8,317,788.48元，上年同期为 -11,118,350.37元，成功实现扭亏为盈。这主要得益于营业收入的增加，成本与费用的有效控制。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 8,317,788.48 | -11,118,350.37 | 不适用 |
扣非净利润同样扭亏
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，本报告期为8,051,456.31元，上年同期为 -12,528,513.60元，也实现了扭亏为盈，表明公司核心业务盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 8,051,456.31 | -12,528,513.60 | 不适用 |
基本每股收益转正
基本每股收益本报告期为0.0739元/股，上年同期为 -0.1480元/股，由负转正，反映出公司盈利能力提升，对股东的回报增加。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0739 | -0.1480 | 不适用 |
扣非每股收益情况未提及
报告中未单独提及扣非每股收益相关数据，投资者需关注后续披露信息。
应收账款规模上升
应收账款本报告期末为721,438,813.73元，上年度末为680,864,117.67元，规模有所上升。虽然营业收入增长可能导致应收账款增加，但过高的应收账款可能带来坏账风险，需关注公司应收账款回收情况。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 721,438,813.73 | 680,864,117.67 | 5.96 |
应收票据有所下降
应收票据本报告期末为103,692,313.21元，上年度末为153,330,992.61元，出现下降。这可能反映公司结算方式或客户付款方式的变化。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 103,692,313.21 | 153,330,992.61 | -32.37 |
加权平均净资产收益率情况未提及
报告未披露加权平均净资产收益率相关数据，投资者需留意后续补充信息，以评估公司净资产的收益能力。
存货规模增长
存货本报告期末为327,685,954.39元，上年度末为229,249,207.78元，增长明显。可能是为满足订单增长提前备货，但存货过多可能导致存货跌价风险，影响公司利润。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 327,685,954.39 | 229,249,207.78 | 42.93 |
销售费用有所下降
销售费用本报告期为5,546,632.66元，上年同期为6,967,066.64元，有所下降。可能是公司销售策略调整或费用管控加强，但需关注是否会影响市场拓展和销售业绩持续性。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 5,546,632.66 | 6,967,066.64 | -20.4 |
管理费用有所下降
管理费用本报告期为8,929,200.44元，上年同期为10,419,384.38元，呈下降趋势。表明公司在管理效率提升或成本控制方面取得一定成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 8,929,200.44 | 10,419,384.38 | -14.3 |
财务费用有所上升
财务费用本报告期为976,237.05元，上年同期为838,843.79元，有所上升。其中利息费用551,084.44元，上年同期为991,849.98元；利息收入53,861.65元，上年同期为190,216.05元。财务费用上升可能影响公司利润，需关注公司债务结构和资金管理。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 976,237.05 | 838,843.79 | 16.4 |
| 其中：利息费用（元） | 551,084.44 | 991,849.98 | -44.4 |
| 利息收入（元） | 53,861.65 | 190,216.05 | -71.7 |
研发投入占比大幅下降
研发费用本报告期为21,064,358.52元，上年同期为27,367,756.22元。研发投入占营业收入的比例，本报告期为26.11%，上年同期为55.86%，减少29.75个百分点。虽然公司称持续实施技术领先战略，但研发投入占比大幅下降，可能对公司长期技术竞争力产生影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 21,064,358.52 | 27,367,756.22 | -23 |
| 研发投入占营业收入的比例（%） | 26.11 | 55.86 | 减少29.75个百分点 |
经营活动现金流净额大幅改善
经营活动产生的现金流量净额本报告期为63,987,085.74元，上年同期为 -24,091,991.38元，大幅改善。主要原因是报告期内回款及票据到期较去年同期增加，购买商品支付的现金同比减少，反映公司经营活动现金创造能力增强。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 63,987,085.74 | -24,091,991.38 | 不适用 |
投资活动现金流量净额为负
投资活动产生的现金流量净额本报告期为 -27,280,618.88元，上年同期为 -39,600,095.50元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付，表明公司在积极布局未来发展，但需关注投资项目的回报情况。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -27,280,618.88 | -39,600,095.50 | 31.1 |
筹资活动现金流量净额为负
筹资活动产生的现金流量净额本报告期为 -652,512.27元，上年同期为 -12,376,898.48元。筹资活动现金流出主要用于偿还债务、分配股利、利润或偿付利息等，显示公司在债务偿还和利润分配方面的资金支出情况。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -652,512.27 | -12,376,898.48 | 94.7 |
总体来看，成都智明达在2025年第一季度营业收入和净利润实现增长，经营活动现金流改善，但研发投入占比大幅下降、应收账款和存货规模上升等问题需投资者关注，公司未来发展仍面临一定挑战与风险。
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