浙江久立特材2025年一季度财报解读：经营活动现金流暴增693.75%，在建工程投入翻倍
2025年第一季度，浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称“浙江久立特材”）展现出了一系列引人关注的财务变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比大增693.75%，在建工程投入较上年同期增长43.58%，这些显著变化背后反映了公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将深入解读。
营收稳健增长，盈利能力提升
营业收入增长20.67%
2025年第一季度，浙江久立特材营业收入为28.83亿元，较上年同期的23.89亿元增长了20.67%。这一增长表明公司在市场拓展和产品销售方面取得了积极成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2,882,588,882.49 | 2,388,748,998.90 | 20.67% |
净利润与扣非净利润双增长
归属于上市公司股东的净利润为3.89亿元，较上年同期的3.28亿元增长18.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.94亿元，同比增长15.72%。这显示公司核心业务盈利能力增强，盈利质量较高。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 389,135,837.89 | 328,132,793.36 | 18.59% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 393,725,517.00 | 340,247,120.87 | 15.72% |
每股收益提升
基本每股收益为0.41元/股，较上年同期的0.34元/股增长20.59%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润增长趋势可推断其亦有提升。这对股东而言是积极信号，意味着股东权益的增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.41 | 0.34 | 20.59% |
资产负债结构变动，关注账款与存货
应收账款增长21.11%
应收账款期末余额为14.79亿元，较期初的12.21亿元增长21.11%。这可能意味着公司在销售信用政策上有所放宽，以促进销售增长，但同时也增加了坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,478,643,835.57 | 1,220,940,187.47 | 257,703,648.10 | 21.11% |
应收票据增长10.10%
应收票据期末余额为4.78亿元，较期初的4.34亿元增长10.10%。应收票据的增加一定程度上反映了公司销售结算方式的变化，需关注票据的承兑风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据 | 477,895,287.34 | 434,065,131.58 | 43,830,155.76 | 10.10% |
存货增长11.08%
存货期末余额为37.91亿元，较期初的34.13亿元增长11.08%。存货的增加可能是为应对市场需求增长而提前备货，但也可能存在存货积压风险，影响资金周转。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 存货 | 3,791,237,241.36 | 3,413,209,357.52 | 378,027,883.84 | 11.08% |
费用有增有减，研发持续投入
销售费用增长13.22%
销售费用为1.18亿元，较上年同期的1.04亿元增长13.22%。这可能是公司为扩大市场份额，在营销推广等方面加大了投入。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 117,635,488.70 | 103,902,103.35 | 13,733,385.35 | 13.22% |
管理费用增长28.26%
管理费用为0.99亿元，较上年同期的0.77亿元增长28.26%。大幅增长的管理费用需要公司进一步审视管理效率，控制成本。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 98,534,945.30 | 76,824,843.49 | 21,710,101.81 | 28.26% |
财务费用减少25.74%
财务费用为 - 2267.89万元，较上年同期的 - 3054.29万元减少25.74%。主要得益于利息收入等因素，公司财务成本有所降低。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -22,678,883.41 | -30,542,893.14 | 7,864,009.73 | 25.74% |
研发费用增长4.27%
研发费用为0.92亿元，较上年同期的0.88亿元增长4.27%。表明公司持续重视研发创新，为产品竞争力提升和业务可持续发展奠定基础。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 92,258,165.32 | 88,479,660.38 | 3,778,504.94 | 4.27% |
现金流状况分析，关注投资与筹资
经营活动现金流净额大增693.75%
经营活动产生的现金流量净额为3529.94万元，较上年同期的444.72万元增长693.75%。主要因上年同期基数较小，同时公司经营活动现金流入增加，显示经营活动创现能力增强。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 35,299,406.60 | 4,447,171.26 | 30,852,235.34 | 693.75% |
投资活动现金流净额减少63.12%
投资活动产生的现金流量净额为 - 2.30亿元，较上年同期的 - 1.41亿元减少63.12%。主要系本期在建工程投入所支付的现金增加，反映公司在固定资产等方面加大投资力度，以支持未来发展。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -230,352,514.56 | -141,213,441.57 | -89,139,072.99 | -63.12% |
筹资活动现金流净额增长64.76%
筹资活动产生的现金流量净额为 - 7685.04万元，较上年同期的 - 2.18亿元增长64.76%。主要因本期银行借款（含筹资性票据）归还金额较上年同期减少，公司在调整债务结构。
| 项目 | 2025年1 - 3月（元） | 2024年1 - 3月（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -76,850,378.12 | -218,057,458.84 | 141,207,080.72 | 64.76% |
总体来看，浙江久立特材2025年第一季度营收和盈利增长态势良好，但在应收账款、存货管理以及费用控制方面仍需关注潜在风险。投资活动的加大投入虽为未来发展布局，但也需关注资金的有效利用和回报。投资者应持续关注公司后续经营策略和财务表现。
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