广发电子信息传媒股票季报解读：份额赎回与业绩差距显著
2025年第一季度，广发电子信息传媒股票型发起式证券投资基金表现出份额赎回变化较大以及业绩与基准收益率差距明显的特点。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：收益与净值情况
各份额收益与净值数据
本季度，广发电子信息传媒股票A类本期已实现收益为113,894,482.33元，加权平均基金份额本期利润为0.0401元，期末基金资产净值达1,737,977,727.77元，期末基金份额净值为2.2236元；C类本期已实现收益为601,762.41元，加权平均基金份额本期利润为0.0276元，期末基金资产净值为2,445,621,892.17元，期末基金份额净值为2.1865元。需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平更低。
| 主要财务指标 | 广发电子信息传媒股票A | 广发电子信息传媒股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 113,894,482.33 | 601,762.41 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0401 | 0.0276 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,737,977,727.77 | 2,445,621,892.17 |
| 期末基金份额净值 | 2.2236 | 2.1865 |
基金净值表现：与基准收益率差距分析
各阶段净值增长率与基准收益率对比
- 广发电子信息传媒股票A：过去三个月，净值增长率为1.56%，业绩比较基准收益率为2.71%，差值为 -1.15%；过去一年，净值增长率14.52%，基准收益率27.93%，差值 -13.41% 。不过，过去三年和五年以及自基金合同生效起至今，净值增长率均大幅高于基准收益率，如过去五年高出67.77%。
- 广发电子信息传媒股票C：过去三个月，净值增长率1.56%，基准收益率2.71%，差值 -1.15%；过去一年，净值增长率14.07%，基准收益率27.93%，差值 -13.86% 。自基金合同生效起至今，净值增长率为27.99%，基准收益率为 -8.70%，差值达36.69% 。
| 阶段 | 广发电子信息传媒股票A | 广发电子信息传媒股票C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 1.56% | 2.71% | -1.15% | 1.56% | 2.71% | -1.15% | ||
| 过去一年 | 14.52% | 27.93% | -13.41% | 14.07% | 27.93% | -13.86% | ||
| 过去五年 | 78.10% | 10.33% | 67.77% | - | - | - | ||
| 自基金合同生效起至今 | 122.36% | 7.73% | 114.63% | 27.99% | -8.70% | 36.69% |
累计净值增长率走势
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图来看，广发电子信息传媒股票A和C在多数阶段与业绩比较基准收益率走势有所差异，反映出基金投资组合与业绩比较基准成分的不同表现。
投资策略与运作分析：TMT板块聚焦
一季度市场与TMT板块表现
2025年一季度市场震荡，沪深300、中小综指、创业板指涨跌幅分别为 -1.21%、3.69%、 -1.77%。TMT四大板块涨跌不一，电子、计算机、通信、传媒涨跌幅分别为3.30%、7.62%、 -1.17%、4.10%。
基金投资策略
基金坚持自上而下的配置思路，重点关注AI算力、端侧和应用等有潜质的公司。中长期看，训练和推理算力需求持续，端侧AI拉动电子行业新需求，AI应用普及率提升有望优化相关企业商业模式。未来2 - 3年，国产算力产业链、端侧AI（消费电子、陪伴玩具、智驾、机器人等）、AI - agent等方向被认为有明确产业趋势。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
本季度基金份额净值增长率
本报告期内，广发电子信息传媒股票A类基金份额净值增长率为1.56%，C类基金份额净值增长率为1.46%，而同期业绩比较基准收益率为2.71%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示出本季度基金在市场环境下跑输基准。
资产组合情况：权益投资占主导
各类资产占比
报告期末，基金总资产4,281,393,380.49元，其中权益投资3,826,268,134.47元，占比89.37%，全部为普通股；固定收益投资67,298,971.31元，占比1.57%，包括国家债券35,152,504.11元与可转债32,146,467.20元；银行存款和结算备付金合计346,458,960.65元，占比8.09%；其他资产41,367,314.06元，占比0.97% 。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 3,826,268,134.47 | 89.37 |
| 固定收益投资 | 67,298,971.31 | 1.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 346,458,960.65 | 8.09 |
| 其他资产 | 41,367,314.06 | 0.97 |
股票投资组合：行业与个股分布
行业分布
从行业分类看，制造业公允价值2,403,223,873.95元，占基金资产净值比例57.44%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值1,130,785,826.32元，占比27.03%；金融业公允价值141,230,056.80元，占比3.38%等。基金主要集中在与TMT相关紧密的行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 2,403,223,873.95 | 57.44 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,130,785,826.32 | 27.03 |
| J | 金融业 | 141,230,056.80 | 3.38 |
前十名股票投资
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，立讯精密占比4.42%，公允价值184,825,212.51元；翱捷科技 - U占比4.08%，公允价值170,831,909.50元等。前十大股票投资较为分散，但均为行业内知名企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 184,825,212.51 | 4.42 |
| 2 | 688220 | 翱捷科技 - U | 170,831,909.50 | 4.08 |
| 3 | 300383 | 光环新网 | 169,173,294.40 | 4.04 |
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
两类份额变动情况
广发电子信息传媒股票A报告期期初基金份额总额807,031,445.69份，期间总申购份额112,539,507.41份，总赎回份额137,951,059.75份，期末份额总额781,619,893.35份；C类期初份额总额1,135,495,969.04份，期间总申购份额230,970,872.92份，总赎回份额247,973,122.50份，期末份额总额1,118,493,719.46份。两类份额均呈现净赎回状态。
| 项目 | 广发电子信息传媒股票A | 广发电子信息传媒股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 807,031,445.69 | 1,135,495,969.04 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 112,539,507.41 | 230,970,872.92 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 137,951,059.75 | 247,973,122.50 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 781,619,893.35 | 1,118,493,719.46 |
综合来看，广发电子信息传媒股票基金在2025年第一季度虽在长期业绩表现上有亮点，但本季度面临份额赎回以及业绩未达基准的情况。投资者需结合自身风险偏好与投资目标，谨慎考虑投资决策，同时关注基金后续在既定投资策略下对市场变化的应对。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。