冰山冷热2024年年报解读：净利润大增123.46%，研发投入略有下滑
2025年4月，冰山冷热科技股份有限公司（以下简称“冰山冷热”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入45.31亿元，同比下降5.91%；归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元，同比增长123.46%。本文将基于年报数据，对公司财务状况进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
关键财务指标分析
营收下滑，净利润大幅增长
2024年，冰山冷热实现营业收入4,531,147,208.98元，较上年的4,815,941,467.70元下降5.91%。从业务板块来看，制冷空调业收入4,435,315,179.34元，占比97.89%，同比下降5.81%；其他业务收入95,832,029.64元，占比2.11%，同比下降10.56%。尽管营收有所下滑，但公司归属于上市公司股东的净利润达到110,335,139.06元，较上年的49,375,900.83元增长123.46%，主要原因在于非经常性损益的影响，如非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动损益等。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 4,531,147,208.98 | 4,815,941,467.70 | -5.91% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 110,335,139.06 | 49,375,900.83 | 123.46% |
扣非净利润增长，盈利能力提升
扣除非经常性损益后的净利润为34,268,377.84元，较上年的16,483,449.17元增长107.90%。这表明公司主营业务的盈利能力有所提升，在市场竞争中仍具有一定优势。基本每股收益为0.13元/股，较上年的0.06元/股增长116.67%；扣非每股收益为0.04元/股，较上年的0.02元/股增长100%，进一步体现了公司盈利能力的增强。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 34,268,377.84 | 16,483,449.17 | 107.90% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.13 | 0.06 | 116.67% |
| 扣非每股收益（元/股） | 0.04 | 0.02 | 100% |
费用分析
费用整体可控，结构有所变化
2024年公司费用情况如下：
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 240,710,529.95 | 233,862,026.48 | 2.93% |
| 管理费用 | 285,364,414.70 | 250,568,245.50 | 13.89% |
| 财务费用 | 23,001,855.93 | 30,158,077.47 | -23.73% |
| 研发费用 | 155,526,315.57 | 164,185,717.71 | -5.27% |
销售费用略有增长，主要系市场推广等业务正常开展所致；管理费用增长13.89%，可能与公司运营规模扩大、管理成本上升有关；财务费用降低23.73%，主要是因报告期银行借款减少、利率下调，利息支出减少；研发费用下降5.27%，需关注其对公司未来创新能力和产品竞争力的影响。
研发情况
研发投入略有下滑，人员结构稳定
2024年公司研发投入金额为155,526,315.57元，较上年减少5.27%，占营业收入比例为3.43%，较上年增加0.02个百分点。研发人员数量为548人，较上年减少2.14%，但研发人员数量占比为12.96%，较上年增加0.01个百分点。公司在多个研发项目上取得进展，如半封闭螺杆压缩机及机组的研发及应用、大型开启高压螺杆压缩机关键技术研发及应用等，部分项目已完成样机试制或进入试验测试阶段。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发投入金额（元） | 155,526,315.57 | 164,185,717.71 | -5.27% |
| 研发投入占营业收入比例 | 3.43% | 3.41% | 增加0.02个百分点 |
| 研发人员数量（人） | 548 | 560 | -2.14% |
| 研发人员数量占比 | 12.96% | 12.95% | 增加0.01个百分点 |
现金流分析
经营现金流改善，投资与筹资现金流有波动
- 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为237,154,274.44元，较上年的 -24,440,667.74元有明显增加，主要是因报告期加强货款回收，尤其是长账龄货款回收。这表明公司在经营过程中的资金回笼情况良好，经营活动的造血能力增强。
- 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为370,202,417.34元，较上年的 -223,368,369.38元大幅增加，主要是因报告期公司处置所持有国泰君安股票。投资活动现金流出小计为228,719,169.31元，较上年减少15.09%，显示公司在投资方面的支出有所控制。
- 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为 -329,823,872.68元，较上年的 -3,042,877.36元减少，主要是因报告期偿还银行借款增加。筹资活动现金流入小计为345,199,909.07元，较上年减少23.51%；现金流出小计为675,023,781.75元，较上年增加48.57%，反映出公司在筹资策略上有所调整，加大了债务偿还力度。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 237,154,274.44 | -24,440,667.74 | 明显增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 370,202,417.34 | -223,368,369.38 | 大幅增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -329,823,872.68 | -3,042,877.36 | 减少 |
风险因素
市场竞争与账款回收风险需关注
- 市场竞争加剧风险：制冷空调行业竞争激烈，市场形势复杂多变。冰山冷热虽具有一定技术和市场优势，但仍需不断提升产品力、工程力，推进转型升级，以应对竞争。
- 应收账款偏高风险：公司应收账款余额较高，2024年末为1,492,234,348.90元。公司已采取加强应收账款管理等措施，但仍可能面临坏账风险，影响资金周转和经营业绩。
管理层报酬情况
报酬决策透明，激励与业绩挂钩
公司董事、监事薪酬方案由薪酬与考核委员会提出，经董事会批准后提交股东大会审议通过；高级管理人员薪酬方案由董事会批准。报告期内，董事、监事、高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为514.04万元。董事长纪志坚未从公司领取报酬，副董事长、总经理蔡力勇从公司获得的税前报酬总额为112.85万元。报酬确定依据为岗位主要职责、重要性及行业薪酬水平，并与公司业绩考核挂钩。
总结与建议
业绩增长背后仍需关注潜在风险
2024年冰山冷热净利润大幅增长，经营现金流改善，但营收下滑、研发投入减少以及面临的市场竞争和应收账款风险值得关注。公司应持续优化业务结构，加大研发投入，提升产品竞争力；强化应收账款管理，降低坏账风险；密切关注市场动态，积极应对竞争挑战，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，需充分考虑上述风险因素，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。