福安药业2025年一季度财报解读：营收净利双降，多项指标波动需关注
2025年第一季度，福安药业（集团）股份有限公司多项财务数据出现较大变动。其中，资产减值损失变动比率达-296.53%，应付职工薪酬变动比率为 -69.35%，公司经营状况变化值得投资者密切关注。
营收下滑超四成，市场表现受挫
报告显示，福安药业一季度实现营业收入46,767.82万元，与上年同期的80,939.97万元相比，下降了42.22%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 46,767.82 | 80,939.97 | -42.22% |
公司表示，营收下降主要源于国家集采中标产品中标价格下行，致使销售收入减少。这表明公司在市场上面临着激烈的竞争以及政策带来的价格压力，若后续不能有效应对，营收可能持续受到影响。
净利润降幅明显，盈利能力减弱
归属于上市公司股东的净利润为6,904.90万元，较上年同期的12,250.01万元，下降幅度达43.63%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 6,904.90 | 12,250.01 | -43.63% |
利润下降主因是国家集采中标产品价格下滑，导致收入和利润降低。净利润的大幅下降，反映出公司盈利能力在减弱，如何提升盈利水平，将是公司面临的重要挑战。
扣非净利润下滑，核心业务受冲击
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,568.48万元，上年同期为11,687.73万元，同比下降43.80%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 6,568.48 | 11,687.73 | -43.80% |
扣非净利润的下降幅度甚至超过了净利润的下降幅度，说明公司核心经营业务受到的冲击较大，依赖主营业务获取利润的能力有待恢复和加强。
基本每股收益降低，股东收益减少
基本每股收益为0.06元/股，上年同期为0.10元/股，下降了40.00%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.06 | 0.10 | -40.00% |
基本每股收益的降低，直接影响了股东的收益情况，这可能会降低投资者对公司股票的预期。
应收账款规模上升，回款风险增加
应收账款期末余额为20,530.99万元，较期初的19,011.26万元有所上升。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 20,530.99 | 19,011.26 | 8.00% |
虽然变动比率相对不大，但在营收下降的背景下，应收账款的增加可能意味着公司在销售回款方面存在一定压力，需警惕回款风险，避免坏账的产生。
应收票据略有下降，关注票据质量
应收票据期末余额为2,521.03万元，期初余额为2,681.12万元，略有下降。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,521.03 | 2,681.12 | -5.97% |
尽管应收票据金额有所下降，但仍需关注其票据质量和到期兑付情况，防止出现到期无法收回款项的风险。
净资产收益率下滑，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为1.56%，上年同期为2.91%，下降了1.35个百分点。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.56% | 2.91% | -46.40% |
净资产收益率的下滑，表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有所降低，公司需要优化资产配置和运营策略。
存货规模较大，存在跌价风险
存货期末余额为79,785.85万元，期初余额为85,097.21万元。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 79,785.85 | 85,097.21 | -6.24% |
虽然存货金额有所下降，但整体规模依然较大。结合公司资产减值损失中存货跌价准备增加的情况，存货存在一定的跌价风险，若市场环境变化或产品滞销，可能进一步影响公司利润。
销售费用锐减，市场推广策略生变
销售费用为5,812.08万元，与上年同期的20,827.02万元相比，大幅下降72.09%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 5,812.08 | 20,827.02 | -72.09% |
公司称是集采产品中标致使销售费用减少。销售费用的大幅下降可能会对公司市场推广和产品销售产生一定影响，需关注后续市场份额是否会因此受到冲击。
管理费用微降，运营成本控制稳定
管理费用为5,347.86万元，上年同期为5,611.59万元，下降了4.70%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 5,347.86 | 5,611.59 | -4.70% |
管理费用的微降，显示公司在运营成本控制方面保持相对稳定，但仍需持续优化管理流程，提高管理效率。
财务费用变动不大，资金成本稳定
财务费用为 -89.51万元，上年同期为 -75.62万元。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -89.51 | -75.62 | 18.37% |
财务费用变动幅度较小，且均为负数，表明公司利息收入大于利息费用，资金成本处于较为稳定的状态。
研发费用略降，创新投入需关注
研发费用为3,033.08万元，上年同期为3,312.62万元，下降了8.44%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3,033.08 | 3,312.62 | -8.44% |
研发费用的略降，在一定程度上可能影响公司未来的创新能力和产品竞争力，公司需平衡成本控制与研发投入的关系，以保持长期发展动力。
经营现金流净额大幅下降，经营获现能力减弱
经营活动产生的现金流量净额为2,670.93万元，与上年同期的15,457.36万元相比，下降了82.72%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2,670.93 | 15,457.36 | -82.72% |
公司表示是收入减少致使销售商品、接收劳务收到的现金减少。经营现金流净额的大幅下降，反映出公司经营活动获取现金的能力减弱，对公司的短期偿债能力和运营资金周转可能带来不利影响。
投资现金流净额改善，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -4,120.55万元，上年同期为 -9,604.42万元，同比增长57.10%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4,120.55 | -9,604.42 | 57.10% |
投资现金流净额有所改善，主要是其他投资活动中定期存款减少所致。公司需合理规划投资策略，确保投资活动对公司整体发展起到积极推动作用。
筹资现金流净额大增，债务规模上升
筹资活动产生的现金流量净额为16,917.59万元，上年同期为 -10,160.58万元，增长了266.50%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 16,917.59 | -10,160.58 | 266.50% |
这主要是因为本报告期取得借款增加。筹资现金流净额的大幅增加，使公司债务规模上升，需关注偿债压力和财务风险，合理安排资金，确保债务的按时偿还。
综合来看，福安药业2025年第一季度在营收、利润等关键指标上表现不佳，多项财务指标波动较大。公司需积极应对集采带来的价格和市场压力，优化经营策略，加强成本控制，提升核心竞争力，以改善财务状况和经营成果，投资者也应密切关注公司后续发展动态。
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