德赛西威2025年一季度财报解读：投资收益暴增1350.46%，其他流动负债激增1169.18%
2025年第一季度，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司（以下简称“德赛西威”）交出了一份备受关注的财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中投资收益暴增1350.46%，其他流动负债激增1169.18%，引发市场关注。本文将对德赛西威2025年第一季度财报进行详细解读，为投资者提供全面的财务分析。
营收稳健增长，盈利能力提升
营业收入增长20.26%
报告显示，德赛西威第一季度营业收入为67.92亿元，较上年同期的56.48亿元增长20.26%。这表明公司业务规模持续扩大，市场需求旺盛。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 6,791,962,528.76 | 5,647,731,859.41 | 20.26% |
净利润增长51.32%
归属于上市公司股东的净利润为5.82亿元，较上年同期的3.85亿元增长51.32%。净利润的大幅增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制和运营管理。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 582,248,536.62 | 384,770,978.67 | 51.32% |
扣非净利润增长34.08%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.97亿元，较上年同期的3.71亿元增长34.08%。扣非净利润的增长反映了公司核心业务的盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 496,814,224.53 | 370,530,965.09 | 34.08% |
基本每股收益增长50.00%
基本每股收益为1.05元/股，较上年同期的0.70元/股增长50.00%。这意味着公司为股东创造的收益显著增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 1.05 | 0.70 | 50.00% |
扣非每股收益增长34.08%
扣非每股收益为0.90元/股（496814224.53÷554959434.00≈0.90），较上年同期的0.67元/股（370530965.09÷554959434.00≈0.67）增长34.08%，进一步体现了公司主营业务的良好发展态势。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 扣非每股收益 | 0.90 | 0.67 | 34.08% |
资产负债结构变动，需关注潜在风险
应收账款减少11.71%
应收账款期末余额为84.79亿元，较期初的96.04亿元减少11.71%。这可能表明公司在应收账款管理方面取得一定成效，客户回款情况有所改善。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 8,479,064,137.04 | 9,603,716,840.05 | -11.71% |
应收票据减少70.34%
应收票据期末余额为1987.10万元，较期初的6699.61万元减少70.34%。主要是本期末未分类到应收款项融资的应收票据减少。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 19,870,951.04 | 66,996,057.12 | -70.34% |
加权平均净资产收益率上升1.14个百分点
加权平均净资产收益率为5.86%，较上年同期的4.72%上升1.14个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所增强。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 5.86% | 4.72% | 1.14% |
存货增加7.21%
存货期末余额为39.63亿元，较期初的36.96亿元增加7.21%。公司需关注存货管理，避免因存货积压带来的跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 3,962,987,000.52 | 3,696,466,028.03 | 7.21% |
销售费用增长47.20%
销售费用为7080万元，较上年同期的4809万元增长47.20%。主要是本期公司规模扩大，销售费用相应增加。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 70,795,045.19 | 48,093,989.24 | 47.20% |
管理费用增长46.62%
管理费用为1.47亿元，较上年同期的1.00亿元增长46.62%。同样是由于公司规模扩大，管理费用随之上升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 147,105,895.03 | 100,331,505.00 | 46.62% |
财务费用下降22.73%
财务费用为2800万元，较上年同期的3619万元下降22.73%。其中利息费用有所下降，利息收入也有所减少。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 27,959,837.48 | 36,185,545.25 | -22.73% |
| 其中：利息费用 | 6,464,457.74 | 7,866,586.61 | -17.82% |
| 利息收入 | 2,669,328.78 | 4,847,024.35 | -44.93% |
研发费用增长25.29%
研发费用为6.55亿元，较上年同期的5.23亿元增长25.29%。表明公司注重技术创新，持续投入研发以提升产品竞争力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 655,376,500.57 | 523,037,588.65 | 25.29% |
现金流量状况良好，经营活动表现突出
经营活动现金流量净额增长205.60%
经营活动产生的现金流量净额为6.07亿元，较上年同期的1.98亿元增长205.60%。主要是本期销售规模增加、客户回款增加，以及收到退税款的影响。这显示公司经营活动现金创造能力较强。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 606,517,480.64 | 198,468,612.94 | 205.60% |
投资活动现金流量净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 -5.02亿元，较上年同期的 -4.53亿元，净流出有所增加。主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金较多。公司在积极进行投资布局，但需关注投资回报情况。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -502,194,317.15 | -453,192,106.33 | -10.81% |
筹资活动现金流量净额增长126.99%
筹资活动产生的现金流量净额为0.74亿元，较上年同期的0.33亿元增长126.99%。主要是本期新增银行借款。公司通过筹资活动获取资金，以满足业务发展需求，但也需注意债务风险。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 74,219,038.71 | 32,696,940.76 | 126.99% |
综合来看，德赛西威2025年第一季度财报显示公司在营收、利润等方面取得了较好的成绩，经营活动现金流量表现出色。然而，公司资产负债结构的变动以及投资活动的现金流出情况仍需投资者密切关注，以评估潜在风险。在公司规模不断扩大的过程中，如何平衡业务发展与风险控制，将是德赛西威未来面临的重要课题。
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