安信价值回报三年持有混合季报解读：利润增长6585%，份额总额减少9.43%
2025年第一季度，安信价值回报三年持有混合基金表现出了显著的财务指标变化和投资策略调整。其中，利润的大幅增长与份额总额的明显减少形成鲜明对比，值得投资者关注。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现亮眼
本季度，安信价值回报三年持有混合A类和C类基金在主要财务指标上均呈现出积极态势。从下表可见，A类本期已实现收益为12,977,414.99元，本期利润达65,722,107.55元；C类本期已实现收益32,639.45元，本期利润192,349.32元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0733元，C类为0.0799元。期末基金资产净值A类为943,869,123.34元，C类为2,122,791.38元，期末基金份额净值A类1.1160元，C类1.0919元。
| 主要财务指标 | 安信价值回报三年持有混合A | 安信价值回报三年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,977,414.99 | 32,639.45 |
| 本期利润（元） | 65,722,107.55 | 192,349.32 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0733 | 0.0799 |
| 期末基金资产净值（元） | 943,869,123.34 | 2,122,791.38 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1160 | 1.0919 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率优于基准
安信价值回报三年持有混合A类和C类基金在不同时间段的净值增长率多数超越业绩比较基准收益率。过去一年，A类净值增长率为18.76%，业绩比较基准收益率为9.46%；C类净值增长率18.06%，业绩比较基准收益率同样为9.46% 。自基金合同生效起至今，A类净值增长率19.54%，业绩比较基准收益率 -0.20%；C类虽为 -11.23%，但业绩比较基准收益率为 -11.14%，差距较小。
| 阶段 | 安信价值回报三年持有混合A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去一年 | 18.76% | 1.51% | 9.46% | 0.90% | 9.30% |
| 过去三年 | -8.22% | 1.42% | -2.02% | 0.78% | -6.20% |
| 过去五年 | 25.30% | 1.36% | 7.71% | 0.81% | 17.59% |
| 自基金合同生效起至今 | 19.54% | 1.37% | -0.20% | 0.83% | 19.74% |
| 阶段 | 安信价值回报三年持有混合C | ||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 6.67% | 1.48% | -0.36% | 0.66% | 7.03% |
| 过去六个月 | 0.72% | 1.54% | -1.10% | 0.95% | 1.82% |
| 过去一年 | 18.06% | 1.51% | 9.46% | 0.90% | 8.60% |
| 过去三年 | -9.66% | 1.42% | -2.02% | 0.78% | -7.64% |
| 自基金合同生效起至今 | -11.23% | 1.39% | -11.14% | 0.80% | -0.09% |
投资策略与运作：聚焦优势行业
核心思路与市场分析结合
本基金核心投资思路是“选择便宜的好公司”。2025年一季度市场震荡分化，小微盘股表现好，沪深300略有下跌，红利类股票较弱。分行业看，有色、汽车等行业表现好，煤炭、商贸零售等较差。基金管理人认为国内经济运行符合预期，制造业PMI维持在50以上，政策积极，产业政策鼓励内需消费与科技创新。
行业配置动态调整
基金一季度股票仓位保持高位，小幅增加医药、电力设备等行业配置，降低交运、化工等行业比例。管理人相对看好电力设备、传媒互联网等板块，认为医药行业企稳回升，新能源各环节有所改善，中游制造业关注优势龙头，港股仍具性价比。
基金业绩表现：净值增长超基准
两类基金均跑赢基准
截至报告期末，安信价值回报三年持有混合A基金份额净值为1.1160元，本报告期基金份额净值增长率为6.80%；C基金份额净值为1.0919元，本报告期基金份额净值增长率为6.67%；同期业绩比较基准收益率为 -0.36%，两类基金均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：股票占比超九成
资产配置以股票为主
报告期末，基金资产组合中股票占比92.33%，价值881,676,357.99元；固定收益投资占5.31%，价值50,732,683.42元，其中债券占比相同；银行存款和结算备付金合计占2.35%，其他资产占0.01%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 881,676,357.99 | 92.33 |
| 固定收益投资 | 50,732,683.42 | 5.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 22,397,141.06 | 2.35 |
| 其他资产 | 78,925.63 | 0.01 |
股票投资组合：行业分布有侧重
境内外行业配置差异
境内股票投资中，制造业占比最大，为45.55%，公允价值430,933,640.75元；批发和零售业占0.22%，科学研究和技术服务业占2.89%。港股通投资股票中，非日常生活消费品占13.15%，医疗保健占8.63%，通讯业务占9.82% 。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 境内占基金资产净值比例（%） | 港股通投资公允价值（人民币） | 港股通占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 430,933,640.75 | 45.55 | - | - |
| 批发和零售业 | 2,117,350.00 | 0.22 | - | - |
| 科学研究和技术服务业 | 27,300,652.34 | 2.89 | - | - |
| 原材料 | - | - | 38,556,224.99 | 4.08 |
| 非日常生活消费品 | - | - | 124,435,720.36 | 13.15 |
| 医疗保健 | - | - | 81,678,598.97 | 8.63 |
| 通讯业务 | - | - | 92,866,745.34 | 9.82 |
股票投资明细：重仓股较为集中
前十重仓股情况
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细中，贵州茅台占比9.88%，公允价值93,505,461.00元；宁德时代占9.86%，腾讯控股占9.82%，美团 - W占9.49%等。前十大重仓股涵盖消费、科技、新能源等领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 93,505,461.00 | 9.88 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 93,315,636.56 | 9.86 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 92,866,745.34 | 9.82 |
| 4 | 03690 | 美团 - W | 89,809,674.22 | 9.49 |
| 5 | 688012 | 中微公司 | 70,746,490.76 | 7.48 |
| 6 | 002594 | 比亚迪 | 61,783,520.00 | 6.53 |
| 7 | 03692 | 翰森制药 | 60,547,799.13 | 6.40 |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 38,961,000.00 | 4.12 |
| 9 | 06865 | 福莱特玻璃 | 38,556,224.99 | 4.08 |
| 10 | 00753 | 中国国航 | 34,556,107.61 | 3.65 |
开放式基金份额变动：份额总额有所减少
A、C类份额变化不同
报告期期初，A类基金份额总额933,139,942.70份，C类2,531,821.80份；期末A类845,790,162.09份，C类1,944,145.17份。期间A类总申购份额2,258,622.44份，总赎回份额89,608,403.05份；C类总申购份额27,114.13份，总赎回份额614,790.76份。整体来看，基金份额总额减少，反映出部分投资者赎回。
| 项目 | 安信价值回报三年持有混合A | 安信价值回报三年持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 933,139,942.70 | 2,531,821.80 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,258,622.44 | 27,114.13 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 89,608,403.05 | 614,790.76 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 845,790,162.09 | 1,944,145.17 |
综合来看，安信价值回报三年持有混合基金在2025年第一季度虽利润增长显著且净值表现良好，但份额总额的减少值得投资者进一步关注其背后原因，同时需持续跟踪基金投资策略调整对未来业绩的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。