2025年第一季度，农银中证1000指数增强基金在市场波动中展现出了独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额的申购与赎回变动幅度较大，同时在业绩表现上与业绩比较基准相比也有细微差异，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：两类份额收益有别

各指标展现不同收益情况

本季度，农银中证1000指数增强A类份额本期已实现收益为991,275.23元，本期利润992,281.48元，加权平均基金份额本期利润0.0364元，期末基金资产净值28,443,362.92元，期末基金份额净值1.0608元；C类份额本期已实现收益875,490.03元，本期利润555,251.02元，加权平均基金份额本期利润0.0254元，期末基金资产净值24,309,810.27元，期末基金份额净值1.0536元。

可以看出，A类份额在各项收益指标上相对C类份额表现更优，这可能与两类份额的收费模式及投资策略的细微差异有关。投资者在选择时，需结合自身投资期限和交易习惯，考虑不同份额的收益特点。

基金净值表现：小幅超越或落后基准

近三月表现略超基准，长期有差距

1. 近三个月：农银中证1000指数增强A类份额净值增长率为4.38%，业绩比较基准收益率为4.32%，超出基准0.06%；C类份额净值增长率4.28%，落后基准0.04%。
2. 过去六个月：A类份额净值增长率6.40%，低于业绩比较基准收益率8.72%，差距为 -2.32%；C类份额净值增长率6.19%，落后基准2.53%。
3. 过去一年：C类份额净值增长率14.85%，业绩比较基准收益率13.91%，超出基准0.94% 。
4. 自基金合同生效起至今：C类份额净值增长率5.36%，业绩比较基准收益率 -3.91%，超出基准9.27%。

整体而言，基金在短期有小幅超越基准的表现，但长期来看，与业绩比较基准仍存在一定差距，反映出市场波动对基金净值增长的影响，投资者应理性看待基金的净值波动。

投资策略与运作：紧跟市场调整仓位

多因子策略应对市场变化

报告期内，面对市场偏强状态，基金采取适当贴近基准仓位策略。在增强方面，依据多因子策略进行组合操作。一季度市场前期震荡上行，3月后风格转换市场回调，基金对市场走势判断基本正确。

基金坚持指数被动化投资理念，运用定量分析技术结合基本面分析，在控制跟踪误差前提下，力求获取超过标的指数收益率。这种策略在市场波动中，通过灵活调整仓位和投资组合，以实现增强收益的目标，但也对基金管理人的市场判断和操作能力提出较高要求。

基金业绩表现：略超基准但仍需关注

两类份额均略超或持平基准

截至报告期末，A基金份额净值为1.0608元，本报告期基金份额净值增长率为4.38%，同期业绩比较基准收益率为4.32%，略超基准；C基金份额净值为1.0536元，本报告期基金份额净值增长率为4.28%，与业绩比较基准收益率4.32%基本持平。

虽然本季度基金业绩表现相对较好，但市场环境复杂多变，基金能否持续保持超越或持平基准的表现，还需进一步观察基金管理人的投资策略调整以及对市场的把握能力。

资产组合情况：股票投资占比近九成

股票投资主导，债券等占比较小

报告期末，基金总资产53,175,100.91元，其中权益投资（股票）47,411,515.38元，占比89.16%；固定收益投资（债券）2,008,714.52元，占比3.78%；银行存款和结算备付金合计3,029,376.02元，占比5.70%；其他资产725,494.99元，占比1.36%。

高比例的股票投资使得基金对股票市场的波动更为敏感，若股票市场走势良好，基金有望获得较高收益；反之，也将面临较大风险。债券投资虽占比较小，但能在一定程度上起到稳定收益、分散风险的作用。

行业投资组合：制造业占比超五成

各行业配置差异明显

1. 指数投资行业分布：制造业公允价值28,963,475.18元，占基金资产净值比例54.90%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值5,302,511.20元，占比10.05%；交通运输、仓储和邮政业公允价值1,490,783.00元，占比2.83%等。

基金在行业配置上明显侧重制造业，这可能与中证1000指数成份股的行业分布有关，也反映出基金管理人对制造业发展前景的看好。然而，过度集中于某一行业，若该行业出现不利因素，可能对基金净值产生较大冲击。

股票投资明细：个股配置较为分散

指数与积极投资股票各有侧重

1. 指数投资前十名股票：林洋能源公允价值262,542.00元，占基金资产净值比例0.50%；雷电微力公允价值260,916.00元，占比0.49%等。

1. 积极投资前五名股票：小商品城公允价值118,794.00元，占基金资产净值比例0.23%；天秦装备公允价值116,556.00元，占比0.22%等。

无论是指数投资还是积极投资，个股占基金资产净值比例均较低，显示出基金在个股配置上较为分散，有助于分散单一股票风险，但也可能影响基金在个别优质股票上获取超额收益的能力。

开放式基金份额变动：申购赎回规模大

两类份额申购赎回情况不一

1. A类份额：报告期期初基金份额总额22,381,036.20份，期间总申购份额41,433,808.54份，总赎回份额37,001,690.10份，期末份额总额26,813,154.64份。
2. C类份额：报告期期初基金份额总额13,411,652.72份，期间总申购份额51,662,837.22份，总赎回份额42,001,011.80份，期末份额总额23,073,478.14份。

两类份额均出现较大规模的申购与赎回，反映出投资者对该基金的关注度较高，但投资决策也较为频繁。这可能与市场波动、投资者预期变化等因素有关，大规模的份额变动可能对基金的运作和业绩产生一定影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。