宝盈新锐混合季报解读：份额与收益双增长

宝盈新锐灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中宝盈新锐混合A类份额赎回302,976.29份，C类份额赎回223,346.41份，而A类本期利润达11,324,341.60元，C类本期利润为909,374.24元。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：A、C两类收益均增长

宝盈新锐混合A和C两类基金在2025年第1季度的主要财务指标均呈现出增长态势。

从数据可以看出，A类基金在各项指标上的数值均高于C类基金。本期已实现收益和本期利润的增长，表明基金在投资运作上取得了较好的成果。加权平均基金份额本期利润也为正，显示出基金为投资者带来了一定的收益。期末基金资产净值和份额净值的增长，反映了基金资产的增值。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

宝盈新锐混合A和C在不同时间段内的净值增长率均超越了同期业绩比较基准收益率。

这表明基金在投资策略的运用上较为成功，能够在不同市场环境下取得优于业绩比较基准的表现。特别是在过去三个月和过去六个月，净值增长率与业绩比较基准收益率的差值较大，显示出基金在近期的良好表现。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，宝盈新锐混合A和C的累计净值增长率曲线均在业绩比较基准收益率曲线之上，进一步证明了基金长期的优秀表现。

投资策略与运作：小盘平衡组合为主

本季度国内宏观经济总体稳定，市场结构性分化加剧，科技成长引领行情。本基金底层采用小盘平衡组合，通过定量方法在流动性较好的小市值股票中筛选具备估值优势或成长优势的股票，采用多因子方法优选得分排名靠前的股票来构建组合。

这种投资策略符合当前市场中小盘表现好于大盘、成长风格好于价值风格的趋势。然而，市场波动加大，政策和外部环境的不确定性增加，如美国对等关税可能加剧市场担忧和经济“滞胀”风险，这对基金的运作带来一定挑战。

基金业绩表现：A、C类均跑赢基准

截至报告期末，宝盈新锐混合A基金份额净值为2.440元，本报告期基金份额净值增长率为8.78%；宝盈新锐混合C基金份额净值为2.334元，本报告期基金份额净值增长率为8.56%。同期业绩比较基准收益率为 -1.14%。

两类基金均大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在本季度良好的投资管理能力。但投资者仍需关注市场波动对基金未来业绩的影响。

资产组合情况：权益投资占主导

资产组合比例

报告期末基金资产组合中，权益投资金额为135,455,929.75元，占基金总资产的比例为90.15%；固定收益投资金额为9,641,117.94元，占比6.42%；买入返售金融资产2,600,000.00元，占比1.73%；银行存款和结算备付金合计2,015,221.40元，占比1.34%；其他资产548,385.40元，占比0.36%。

权益投资占主导地位，表明基金对股票市场的看好。但权益投资比例过高也意味着基金面临的市场风险较大，若股票市场出现大幅下跌，基金资产净值可能受到较大影响。

债券投资明细

债券投资方面，仅持有国家债券，金额为9,641,117.94元，占基金资产净值比例为6.47%，债券品种单一，在一定程度上降低了债券投资的分散风险能力。

股票投资组合：制造业占比高

行业分类投资组合

报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为97,969,760.97元，占基金资产净值比例为65.78%；其次是批发和零售业、信息传输软件和信息技术服务业等。

基金在行业配置上相对集中于制造业，这与当前市场科技成长引领行情以及国家对制造业升级的政策支持有关。但行业过度集中也会带来行业风险，如果制造业出现系统性风险，基金净值可能受到较大冲击。

前十名股票投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资中，新开普占比1.28%，麦加芯彩占比1.19%等。

前十名股票投资占基金资产净值比例相对分散，单个股票对基金净值的影响相对较小，一定程度上分散了个股风险。

基金份额变动：A、C类均有赎回

宝盈新锐混合A报告期期初基金份额总额为56,511,234.60份，期末为56,208,017.51份，赎回302,976.29份；宝盈新锐混合C报告期期初基金份额总额为5,278,587.42份，期末为5,055,241.17份，赎回223,346.41份。

虽然基金在本季度业绩表现良好，但仍出现了份额赎回的情况，可能是部分投资者出于自身资金安排或对市场未来走势的担忧而做出的决策。投资者赎回份额可能会对基金的资金规模和投资运作产生一定影响，基金管理人需合理应对。

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