山高环能集团股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供参考。

营收微增4.21%，业务拓展稳步推进

本季度山高环能营业收入为433,950,127.51元，较上年同期的416,414,141.10元增长4.21%，增长金额为17,535,986.41元 。虽然增幅相对较小，但显示公司业务处于稳步拓展阶段。

净利润大幅增长222.23%，盈利能力显著提升

归属于上市公司股东的净利润为28,267,833.55元，上年同期为8,772,491.10元，同比增长222.23%。这一显著增长表明公司盈利能力在一季度得到了大幅提升。

扣非净利润暴增350.43%，核心业务表现亮眼

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为29,657,866.31元，上年同期为6,584,377.18元，同比大增350.43%。这意味着公司核心业务的盈利能力突出，为公司的持续发展奠定了坚实基础。

基本每股收益增长200.00%，股东收益增加

基本每股收益为0.06元/股，上年同期为0.02元/股，增长200.00%。这表明公司为股东创造的收益明显增加，对股东具有更大吸引力。

应收账款增长12.43%，关注回款风险

应收账款期末余额为349,942,654.08元，较期初的311,251,299.98元增长12.43%，增加额为38,691,354.10元。主要原因是部分新增环保无害化收入尚未回款。应收账款的增加可能会带来一定的回款风险，需关注后续回收情况。

加权平均净资产收益率上升1.34%，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为1.96%，上年同期为0.62%，增长了1.34%。这表明公司资产运营效率有所提高，在利用净资产创造收益方面表现更佳。

销售费用大幅下降96.6%，或影响市场推广

销售费用为88,477.84元，上年同期为2,584,497.84元，同比下降96.6%。销售费用的大幅下降可能会对公司市场推广和产品销售产生一定影响，需关注其对后续业务拓展的作用。

管理费用基本持平，运营成本稳定

管理费用为30,822,045.59元，上年同期为30,621,107.68元，同比变动不大，表明公司运营成本保持相对稳定。

财务费用略有增长，关注债务成本

财务费用为28,912,298.46元，上年同期为28,788,302.67元，增长幅度较小。但由于财务费用主要涉及利息支出等，仍需关注公司债务规模及成本变化。

研发费用下降72.96%，关注创新能力持续性

研发费用为405,982.45元，上年同期为1,502,072.86元，下降72.96%。研发投入的减少可能会对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响，需关注公司在技术研发方面的战略规划。

经营活动现金流净额亏损收窄51.61%，经营获现能力待提升

经营活动产生的现金流量净额为 -11,974,826.51元，上年同期为 -24,748,449.62元，亏损有所收窄，收窄幅度为51.61%。尽管如此，公司经营活动现金流量仍为负，经营获现能力有待进一步提升。

投资活动现金流净额流出减少25.37%，投资节奏调整

投资活动产生的现金流量净额为 -57,541,910.34元，上年同期为 -77,102,617.19元，流出金额有所减少，减少幅度为25.37%。表明公司投资节奏有所调整，对长期资产的投资有所控制。

筹资活动现金流净额大增207.42%，资金筹集积极

筹资活动产生的现金流量净额为127,027,475.65元，上年同期为41,319,471.04元，增长207.42%。这显示公司在一季度积极筹集资金，可能为后续业务发展或项目投资做准备。

总体来看，山高环能在2025年第一季度净利润和扣非净利润大幅增长，显示出较强的盈利能力，但在应收账款回款、经营活动现金流量以及研发投入等方面仍需关注，投资者需综合考虑各项因素，谨慎做出投资决策。

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