中证智能财讯天箭科技（002977）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入5262.44万元，同比增长85.76%；归母净利润1662.70万元，同比增长138.40%；扣非净利润1641.23万元，同比增长135.32%；经营活动产生的现金流量净额为425.69万元，上年同期为-775.2万元；报告期内，天箭科技基本每股收益为0.1384元，加权平均净资产收益率为1.51%。

以4月22日收盘价计算，天箭科技目前市盈率（TTM）约为120.87倍，市净率（LF）约2.8倍，市销率（TTM）约19.31倍。

资料显示，公司是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.51%，同比上升0.88个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.44%，较上年同期上升0.98个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为425.69万元，同比增加1200.89万元；筹资活动现金流净额0元，与同期相比基本不变；投资活动现金流净额-26.65万元，上年同期为-124.46万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加8.51%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；存货较上年末减少17.64%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；固定资产较上年末减少0.72%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；其他流动资产较上年末减少54.83%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少7.78%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；应交税费较上年末增加784.34%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.77%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加35.27%，占公司总资产比重上升0.02个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为7.31，速动比率为6.68。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了上年末的泉衡生长私募证券投资基金。在具体持股比例上，博道成长智航股票型证券投资基金、尚旌成长1号私募证券投资基金持股有所上升，梅宏、陈瑞斌持股有所下降。

核校：杨澎

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）