Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，冠石科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.59亿元，同比增长51.95%；归母净利润为-1545.51万元，同比下降129.6%；扣非归母净利润为-2474.92万元，同比下降153.49%；基本每股收益-0.21元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2335.45万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冠石科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.59亿元，同比增长51.95%；净利润为-1545.52万元，同比下降129.6%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比增长13603.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-17.26%，-36.04%，-129.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降153.49%。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-20.69%、-19.26%、51.95%持续增长，净利润同比变动分别为-17.26%、-36.04%、-129.6%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.76%，营业收入同比增长51.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.01、-0.02、-9.94，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.68%，同比下降32.59%；净利率为-1.14%，同比下降119.48%；净资产收益率（加权）为-1.48%，同比下降129.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.68%，同比大幅下降32.6%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为3.79%、-0.7%、-1.92%、-2.31%，同比变动分别为-49.02%、67.45%、-757.85%、56.69%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.37%，5.84%，-1.14%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.43%，5.07%，-1.48%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.81%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.05%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.9%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为63.48%，同比增长62.43%；流动比率为1.49，速动比率为1.37；总债务为13.01亿元，其中短期债务为4.91亿元，短期债务占总债务比为37.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.52%，39.08%，63.48%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.96，1.8，1.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.08、1.33、0.77，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.23%、40.2%、124.99%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为505万元，较期初变动率为910%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为121.71%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.25，同比增长37.73%；存货周转率为9.57，同比增长51.65%；总资产周转率为0.59，同比增长2.78%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.4亿元，较期初增长204.88%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.39、3.23、1.61，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长815.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长66.1%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长35.81%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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