信澳优享生活混合季报解读：份额降28%，利润增超1500%
信澳优享生活混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及投资策略等进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润大幅增长
各指标表现差异明显
本季度，信澳优享生活混合A与C两类基金在主要财务指标上呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 信澳优享生活混合A | 信澳优享生活混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,529,170.83 | 6,256,072.56 |
| 本期利润（元） | 77,925,140.29 | 77,931,257.68 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1562 | 0.1543 |
| 期末基金资产净值（元） | 436,490,807.25 | 445,815,078.55 |
| 期末基金份额净值 | 0.9165 | 0.9053 |
本期利润方面，A、C两类基金均实现了较高增长，较过往有大幅提升，显示出本季度基金投资运作成效显著。而期末基金资产净值，C类略高于A类，反映出两类基金在资产规模上的细微差别。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
信澳优享生活混合A与C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 信澳优享生活混合A净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 20.94% | 1.17% | 0.41% | 0.94% | 20.53% | 0.23% |
| 过去六个月 | 12.18% | 1.47% | -1.04% | 1.34% | 13.22% | 0.13% |
| 过去一年 | 12.70% | 1.38% | 11.07% | 1.29% | 1.63% | 0.09% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.35% | 1.18% | -2.31% | 1.09% | -6.04% | 0.09% |
| 阶段 | 信澳优享生活混合C净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 20.75% | 1.17% | 0.41% | 0.94% | 20.34% | 0.23% |
| 过去六个月 | 11.83% | 1.47% | -1.04% | 1.34% | 12.87% | 0.13% |
| 过去一年 | 12.03% | 1.38% | 11.07% | 1.29% | 0.96% | 0.09% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.62% | 1.18% | -2.31% | 1.09% | -6.31% | 0.09% |
可以看出，过去三个月，两类基金净值增长率均超20%，而业绩比较基准收益率仅0.41%，大幅跑赢基准。但自基金合同生效起至今，净值增长率为负，显示出前期可能存在一定投资风险。
投资策略与运作：聚焦四大领域
关注四类投资方向
2025年1季度，基金管理人聚焦于四大投资领域。一是新消费领域，挖掘出部分在港股上市、价格便宜且海外经营初见成效的优质公司。二是竞争格局良好的行业，此类行业虽过高速成长期，但市场份额和利润率稳定，部分公司有提价潜力。三是创新药领域，关注重点管线数据读出、市场空间大且有海外授权潜力的品种和公司，同时警惕贸易战对创新药授权业务的影响。四是出口链，因美国关税政策调整，对以美国业务为主的公司持谨慎观望态度，关注出口其他国家和地区公司的竞争格局变化。
展望二季度，基金管理人认为估值较低，将重点挖掘个股，关注AI技术在医药行业催生的新需求以及新消费领域的成长股标的。同时关注国家应对国际形势和促进国内经济增长的政策对企业盈利状况的影响。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
季度内表现优异
本报告期内，基金份额净值增长率为20.75%，同期业绩比较基准收益率为0.41%，基金业绩表现远超业绩比较基准，显示出本季度基金投资策略的有效性。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产配置集中于权益
报告期末基金资产组合情况显示：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 817,581,146.00 | 91.40 |
| 其中：股票 | 817,581,146.00 | 91.40 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 67,410,228.55 | 7.54 |
| 8 | 其他资产 | 9,501,430.74 | 1.06 |
| 9 | 合计 | 894,492,805.29 | 100.00 |
权益投资占比高达91.40%，其中股票投资为全部权益投资，显示基金资产配置较为集中于权益市场，风险相对较高。
股票投资组合：境内外行业分布有别
境内外行业侧重不同
报告期末按行业分类的股票投资组合，境内方面，制造业占比最高，达50.42%，其次为采矿业等。境外（港股通）方面，基础材料占比15.15%，非日常生活消费品占9.45%等。
| 代码 | 行业类别 | 境内公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 22,702,506.00 | 2.57 |
| C | 制造业 | 444,870,258.60 | 50.42 |
| F | 批发和零售业 | 12,500,328.00 | 1.42 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 31,403,479.20 | 3.56 |
| 合计 | 511,476,571.80 | 57.97 |
| 行业类别 | 港股通公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 133,651,927.78 | 15.15 |
| 工业 | 7,041.19 | 0.00 |
| 非日常生活消费品 | 83,360,895.00 | 9.45 |
| 日常消费品 | 13,403,320.42 | 1.52 |
| 医疗保健 | 70,395,484.17 | 7.98 |
| 信息技术 | 5,285,905.64 | 0.60 |
| 合计 | 306,104,574.20 | 34.69 |
这种行业分布体现了基金在境内外市场不同的投资侧重。
前十名股票投资：多行业布局
个股投资较为分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，投资涉及黄金、玩具、制药等多个行业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 06181 | 老铺黄金 | 129,000 | 86,783,856.03 | 9.84 |
| 2 | 09992 | 泡泡玛特 | 577,200 | 83,360,895.00 | 9.45 |
| 3 | 01530 | 三生制药 | 5,660,000 | 62,469,684.89 | 7.08 |
| 4 | 002345 | 潮宏基 | 4,543,800 | 36,941,094.00 | 4.19 |
| 5 | 688606 | 奥泰生物 | 498,986 | 36,555,714.36 | 4.14 |
| 6 | 003010 | 若羽臣 | 714,040 | 31,403,479.20 | 3.56 |
| 7 | 688677 | 海泰新光 | 805,166 | 30,258,138.28 | 3.43 |
| 8 | 300633 | 开立医疗 | 924,000 | 26,897,640.00 | 3.05 |
| 9 | 688278 | 特宝生物 | 329,993 | 25,739,454.00 | 2.92 |
| 10 | 688582 | 芯动联科 | 419,900 | 25,613,900.00 | 2.90 |
投资较为分散，降低了单一行业风险。
开放式基金份额变动：份额有所下降
两类基金份额均减少
开放式基金份额变动数据如下：
| 项目 | 信澳优享生活混合A | 信澳优享生活混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 518,437,375.39 | 514,976,838.28 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,906,631.81 | 6,459,574.80 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 552,557,260.64 | 559,170,809.70 |
| 报告期期末基金份额总额 | 467,786,746.56 | 462,265,599.38 |
报告期内，两类基金份额均有所下降，可能与市场环境或投资者自身资金安排等因素有关。
综合来看，信澳优享生活混合基金在2025年第一季度业绩表现出色，大幅跑赢业绩比较基准，但权益投资占比高，风险相对较大。投资者应结合自身风险承受能力，关注后续市场变化及基金投资策略调整。
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