Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，章源钨业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为36.73亿元，同比增长8.02%；归母净利润为1.72亿元，同比增长19.5%；扣非归母净利润为1.8亿元，同比增长32.82%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为7.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.72元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对章源钨业2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为36.73亿元，同比增长8.02%；净利润为1.71亿元，同比增长19.86%；经营活动净现金流为5.05亿元，同比增长169.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2亿元、1.4亿元、1.7亿元，同比变动分别为24.13%、-29.57%、19.86%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长688.08%，营业收入同比增长8.02%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.07%，同比增长6.93%；净利率为4.66%，同比增长10.96%；净资产收益率（加权）为8.27%，同比增长15.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.66%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.08%，同比下降1.75%；流动比率为1.41，速动比率为0.66；总债务为22.95亿元，其中短期债务为15.21亿元，短期债务占总债务比为66.26%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.96，同比下降9.39%；存货周转率为2.11，同比增长6.05%；总资产周转率为0.75，同比增长6.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.71，11，9.96，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.05%、0.2%、1.6%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为8956.19%、2561.63%、62.9%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.41%、7.37%、7.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长194.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长21.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.94%，营业收入同比增长8.02%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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