鹏华永达中短债6个月定期开放债券型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期自2025年1月1日起至2025年3月31日止。本季度内，该基金多项关键数据出现明显变化，其中本期利润与净值增长率的变动尤其值得关注。

主要财务指标：两类份额收益表现分化

已实现收益与利润情况

从主要财务指标来看，鹏华永达中短债6个月定开债券A类本期已实现收益为813,213.90元，C类为1,808,683.50元 ，显示C类份额在已实现收益方面表现更为突出。然而，在本期利润上，A类为96,290.29元，C类则为 -29,003.16元，出现亏损。这一差异表明，虽然C类份额在收益实现上较好，但可能由于公允价值变动收益等未实现收益部分的影响，导致整体利润为负。

基金净值表现：A类略胜C类，均有波动

各阶段净值增长率与基准对比

在基金净值表现方面，过去三个月，A类份额净值增长率为0.09%，C类为 -0.01%，同期业绩比较基准收益率均为0.21%，两类份额均未达到业绩比较基准。过去六个月，A类净值增长率1.69%，C类为1.48%，业绩比较基准收益率为0.95%，两类份额均超过基准。自基金合同生效起至今，A类净值增长率9.38%，C类为8.67%，业绩比较基准收益率为3.67%，同样超过基准。整体来看，A类份额在各阶段表现略优于C类，但两类份额在不同阶段均存在一定波动。

投资策略与运作：适应市场变化调整配置

宏观环境与市场表现

一季度国内基本面温和复苏，二手房成交放量，高技术制造业及服务业投资增速较高，但CPI、PPI维持低位，实体经济融资需求偏弱。货币政策方面，央行关注“防空转”，1 - 2月资金面收敛，债市收益率震荡上行，整体收益率曲线熊平，信用债收益率普遍上行，信用利差有所收窄。

基金投资策略应对

面对这样的市场环境，基金组合主要配置中短期限的中高评级信用债，阶段性参与利率债交易性机会，久期和杠杆水平中性偏低，以稳健的策略应对市场波动，力求在控制风险的前提下实现收益。

基金业绩表现：未达基准，需关注后续

份额净值增长率与基准对比

截至报告期末，A类份额净值增长率为0.09%，C类份额净值增长率为 -0.01%，同期业绩比较基准增长率为0.21%，两类份额均未达到业绩比较基准。这反映出在本季度内，基金的实际运作成果与预期的业绩目标存在一定差距，投资者需关注基金后续能否调整策略以改善业绩表现。

基金资产组合：债券占比超九成

资产组合构成

报告期末，基金总资产为459,071,893.69元，其中债券投资454,097,474.51元，占比98.92%；银行存款和结算备付金合计4,971,748.76元，占比1.08%；其他资产2,670.42元，占比0.00% 。债券投资占据绝对主导地位，显示出该基金作为债券型基金的资产配置特性。

债券投资组合：金融债占比最大

债券品种分布

从债券品种来看，金融债券公允价值248,991,267.94元，占基金资产净值比例64.05%，其中政策性金融债占10.75%；国家债券占13.10%；中期票据占29.23%；企业债券占5.24% ；企业短期融资券占2.60%；其他（地方政府债）占2.60%。金融债券在债券投资组合中占据最大比例，反映出基金对金融债券的偏好，可能基于其相对稳定的收益和较低的风险。

开放式基金份额变动：两类份额保持稳定

份额变动情况

鹏华永达中短债6个月定开债券A类和C类在报告期内，期初基金份额总额分别为99,789,601.48份和257,290,645.98份，报告期期间基金总申购份额、总赎回份额以及拆分变动份额均为0，期末基金份额总额保持不变。这表明在本季度内，投资者对该基金两类份额的持有情况较为稳定，没有出现大规模的申购或赎回行为。

综合本季度报告，鹏华永达中短债6个月定开债券在投资运作、业绩表现和资产配置等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金净值波动和业绩表现的同时，也应结合宏观经济环境和基金投资策略，谨慎做出投资决策。

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