广发中证工程机械ETF季报解读：份额增长39.17%，净值增长率达13.47%
2025年第一季度，广发中证工程机械ETF表现如何？哪些数据值得投资者关注？本文将深入解读该基金的季度报告，为投资者提供有价值的参考。
主要财务指标：利润与净值增长显著
本期利润与已实现收益可观
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），广发中证工程机械ETF的本期已实现收益为8,181,457.68元，本期利润达11,570,146.88元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的收益成果。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 8,181,457.68 |
| 本期利润 | 11,570,146.88 |
资产净值与份额净值稳步提升
期末基金资产净值为157,251,930.19元，期末基金份额净值为1.3411元。资产净值的增长反映了基金资产规模的扩大，而份额净值的提升则直接关系到投资者的收益。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 期末基金资产净值 | 157,251,930.19 |
| 期末基金份额净值 | 1.3411 |
基金净值表现：与业绩比较基准紧密相关
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，基金份额净值增长率为13.47%，业绩比较基准收益率为13.63%，两者相差 -0.16%。在过去六个月、一年以及自基金合同生效起至今的不同时间段，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率也存在一定差异。这显示出基金在跟踪标的指数时，虽整体趋势相近，但仍存在一定的跟踪误差。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.47% | 13.63% | -0.16% |
| 过去六个月 | 9.82% | 10.01% | -0.19% |
| 过去一年 | 23.71% | 21.79% | 1.92% |
| 自基金合同生效起至今 | 34.11% | 29.85% | 4.26% |
累计净值增长率与业绩比较基准变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图可以看出，基金累计净值增长率在多数时间高于业绩比较基准收益率，显示出较好的长期表现。但投资者仍需关注跟踪误差的变化，以评估基金对标的指数的跟踪效果。
投资策略与运作：紧跟行业趋势
市场行情与行业表现
2025年1季度，A股走势先抑后扬，上证指数下跌0.48%，深证成指上涨0.86%，创业板指下跌1.77%。市场风格方面，小盘风格表现相对占优。而工程机械行业整体表现在该季度明显好于大盘指数，主要得益于内需亮眼以及外需维持高增。随着国内经济复苏预期回升，市场信心逐步恢复，行业景气度回暖，国内工程机械销量在更新需求驱动下明显提升。同时，海外新兴市场对我国工程机械需求保持高速增长，且我国工程机械对欧美等国出口敞口较低，受贸易摩擦影响有限。
基金投资运作情况
本基金跟踪中证工程机械主题指数，按照合同要求严格运作，认真处理投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。报告期内交易和申购赎回正常，未发生风险事件。这体现了基金管理人对基金运作的有效把控，确保基金平稳运行。
基金业绩表现：份额净值增长超13%
本报告期内，本基金的份额净值增长率为13.47%，同期业绩比较基准收益率为13.63%。尽管基金份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率，但整体仍实现了较高的增长，为投资者带来了较为可观的收益。不过，投资者需持续关注基金未来业绩表现，以及与业绩比较基准的差异变化。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合比例
报告期末，基金总资产为159,779,093.71元，其中权益投资金额为156,339,265.64元，占基金总资产的比例高达97.85%，且全部为普通股投资。固定收益投资为0元，银行存款和结算备付金合计2,661,584.40元，占比1.67%，其他资产778,243.67元，占比0.49%。权益投资的高占比表明基金紧密围绕股票市场进行投资，以追求与标的指数相近的收益。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 156,339,265.64 | 97.85 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,661,584.40 | 1.67 |
| 7 | 其他资产 | 778,243.67 | 0.49 |
| 8 | 合计 | 159,779,093.71 | 100.00 |
股票投资组合：聚焦制造业与相关行业
按行业分类的股票投资
从行业分布来看，制造业的公允价值为155,839,211.48元，占基金资产净值比例高达99.10%，是基金投资的核心领域。其次，建筑业公允价值为490,656.00元，占比0.31%；科学研究和技术服务业公允价值为9,398.16元，占比0.01%。基金投资高度集中于工程机械相关的制造业，体现了对行业的深度聚焦。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 155,839,211.48 | 99.10 |
| E | 建筑业 | 490,656.00 | 0.31 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 9,398.16 | 0.01 |
| 合计 | - | 156,339,265.64 | 99.42 |
前十名股票投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，潍柴动力占比16.28%，三一重工占比15.24%，徐工机械占比13.13%等。这些股票均为工程机械行业的重要企业，基金对其的投资布局反映了对行业龙头企业的重视，有助于提升基金与标的指数的相关性。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000338 | 潍柴动力 | 25,607,279.88 | 16.28 |
| 2 | 600031 | 三一重工 | 23,961,455.00 | 15.24 |
| 3 | 000425 | 徐工机械 | 20,646,460.22 | 13.13 |
| 4 | 601100 | 恒立液压 | 12,146,235.24 | 7.72 |
| 5 | 000157 | 中联重科 | 10,828,273.60 | 6.89 |
| 6 | 000528 | 柳工 | 5,108,142.00 | 3.25 |
| 7 | 600418 | 江淮汽车 | 4,377,600.00 | 2.78 |
| 8 | 600761 | 安徽合力 | 3,425,415.00 | 2.18 |
| 9 | 603298 | 杭叉集团 | 3,209,486.40 | 2.04 |
| 10 | 600528 | 中铁工业 | 2,615,604.00 | 1.66 |
开放式基金份额变动：份额增长近40%
报告期期初基金份额总额为84,252,000.00份，报告期期间基金总申购份额为110,500,000.00份，总赎回份额为77,500,000.00份，报告期期末基金份额总额为117,252,000.00份，份额增长率达39.17%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金的关注度和认可度在提升，基金规模得到进一步扩大。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 84,252,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 110,500,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 77,500,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 117,252,000.00 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。这可能导致个别投资者的大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下还可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。投资者需关注此类风险对自身投资的潜在影响。
- 市场波动风险：尽管工程机械行业在本季度表现良好，但A股市场整体波动较大，且行业发展受宏观经济、政策等多种因素影响。若未来市场环境发生不利变化，基金净值可能随之下跌，投资者可能面临资产损失风险。
广发中证工程机械ETF在2025年第一季度展现出较好的收益增长和规模扩张态势，但投资者在关注其投资机会的同时，也需充分认识到潜在风险，谨慎做出投资决策。
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