万家沪深300成长ETF季报解读：份额增长25.67%，净值增长率超基准0.71%
万家沪深300成长ETF于2025年4月21日发布了第一季度报告。报告显示，该基金在一季度内基金份额总额增长明显，净值增长率也高于业绩比较基准。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润336.78万元
本季度万家沪深300成长ETF主要财务指标如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | 3,367,837.24 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0197 |
| 期末基金资产净值（元） | 150,767,067.02 |
| 期末基金份额净值 | 0.8555 |
本期利润为336.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0197 ，表明基金在本季度内实现了一定盈利。期末基金资产净值150,767,067.02元，期末基金份额净值0.8555元，反映出基金资产规模与每份价值。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.93% | 1.04% | 1.22% | 1.06% | 0.71% | -0.02% |
| 过去六个月 | -1.09% | 1.74% | -3.50% | 1.76% | 2.41% | -0.02% |
| 过去一年 | 12.52% | 1.66% | 6.74% | 1.66% | 5.78% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.45% | 1.37% | -18.39% | 1.40% | 3.94% | -0.03% |
过去三个月，基金净值增长率为1.93%，业绩比较基准收益率为1.22%，基金跑赢业绩比较基准0.71% ，显示出较好的短期表现。过去六个月，基金净值增长率为 -1.09%，但仍高于业绩比较基准收益率 -3.50%，差值达2.41%。过去一年，基金净值增长率达12.52% ，大幅领先业绩比较基准收益率6.74% ，差值为5.78%。自基金合同生效起至今，净值增长率为 -14.45%，同样高于业绩比较基准收益率 -18.39%，差值3.94%。从各阶段数据看，该基金在多数时间段内跑赢业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金自2022年12月28日成立，建仓期后各项资产配置比例符合要求。从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比来看，基金在不同阶段的表现与上述份额净值增长率和业绩比较基准收益率对比情况相符，整体呈现出跑赢业绩比较基准的趋势。
投资策略与运作：紧跟指数，控制跟踪误差
2025年初市场超预期调整，春节后科技成长板块带动估值修复，3月上旬市场进入缩量轮动。本基金作为被动投资指数基金，旨在跟踪复制沪深300成长指数获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同，原则上采用完全复制法投资管理，努力拟合标的指数，降低跟踪误差。导致跟踪误差的因素包括基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等。同时，基金采用量化跟踪技术降低管理成本。
基金业绩表现：份额净值增长1.93%，符合合同规定
截至报告期末，万家沪深300成长ETF基金份额净值为0.8555元，本报告期基金份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准收益率为1.22%。基金报告期内日跟踪偏离度为0.0232%，年化跟踪误差为0.5450%，符合基金合同中日平均跟踪偏离度低于0.2%和年跟踪误差低于2%的规定，表明基金较好地实现了跟踪指数的目标。
基金资产组合：权益投资占比98.67%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 149,098,784.09 | 98.67 |
| 其中：股票 | 149,098,784.09 | 98.67 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,985,170.12 | 1.31 |
| 8 | 其他资产 | 17,880.68 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 151,101,834.89 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达98.67%，金额为149,098,784.09元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比1.31%，其他资产占比0.01% 。基金在本季度资产配置上高度集中于权益类资产，体现指数基金紧密跟踪指数的特点，但也意味着基金风险受股票市场波动影响较大。
按行业分类的股票投资组合
指数投资境内股票组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 11,353,171.00 | 7.53 |
| C | 制造业 | 112,398,964.53 | 74.55 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 4,607,619.00 | 3.06 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 7,564,909.00 | 5.02 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,069,425.08 | 2.70 |
| J | 金融业 | 2,627,265.00 | 1.74 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 854,403.00 | 0.57 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,007,186.44 | 2.66 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 148,746,309.29 | 98.66 |
指数投资境内股票组合中，制造业占比最高，达74.55%，公允价值112,398,964.53元。其次为采矿业占7.53% ，交通运输、仓储和邮政业占5.02%等。行业分布反映出沪深300成长指数的行业权重特征，基金紧密跟踪指数进行配置。
积极投资境内股票组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 294,244.06 | 0.20 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,978.84 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.01 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 30,582.18 | 0.02 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 352,474.80 | 0.23 |
积极投资境内股票组合占基金资产净值比例较小，仅0.23%，涉及制造业、交通运输等多个行业，但各行业投资金额和占比均较低。
港股通投资股票组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 9,900 | 15,453,900.00 | 10.25 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 53,929 | 13,640,801.26 | 9.05 |
| 8 | 603259 | 药明康德 | 50,967 | 3,431,098.44 | 2.28 |
| 9 | 601816 | 京沪高铁 | 601,000 | 3,347,570.00 | 2.22 |
| 10 | 300124 | 汇川技术 | 44,000 | 2,999,480.00 | 1.99 |
指数投资按公允价值占基金资产净值比例来看，前十大股票中贵州茅台占比10.25%，宁德时代占9.05% ，对基金净值影响较大。整体来看，指数投资股票较为集中，反映出沪深300成长指数的成分股结构。
积极投资按公允价值占比前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301626 | 苏州天脉 | 646 | 54,225.24 | 0.04 |
| 2 | 688605 | 先锋精科 | 590 | 42,645.20 | 0.03 |
| 3 | 301658 | 首航新能 | 3,582 | 42,267.60 | 0.03 |
| 4 | 301556 | 托普云农 | 267 | 21,669.72 | 0.01 |
| 5 | 301522 | 上大股份 | 518 | 18,953.62 | 0.01 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例前五的股票，占比均较小，最高为苏州天脉的0.04%，投资相对分散，对基金整体影响有限。部分股票存在流通受限情况，如苏州天脉、先锋精科等因新股流通受限或未上市。
开放式基金份额变动：份额增长25.67%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 140,238,451.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 50,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 14,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 176,238,451.00 |
报告期期初基金份额总额140,238,451.00份，期间总申购份额50,000,000.00份，总赎回份额14,000,000.00份 ，期末基金份额总额176,238,451.00份，较期初增长25.67%。申购份额大于赎回份额，显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。
综合来看，万家沪深300成长ETF在2025年第一季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，基金份额增长明显。但由于权益投资占比高，投资者仍需关注股票市场波动带来的风险。
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