以下是关于IPO现场检查的基本要求、注意事项及检查内容的综合解读，结合2024-2025年最新监管动态与实务案例：

一、IPO现场检查基本要求

检查范围

覆盖所有已申报但未上会企业（100%全覆盖），包括前期已通过抽签的企业，部分行业或存在负面舆情的企业被抽检概率更高。

新增“飞行检查”形式：不提前通知，直接上门核查，企业需随时保持合规状态。

检查人员构成

检查组由15-20人组成，包括证监局/交易所领导、3-4年经验的专业人员，以及会计师（总监级别以上）、律师、IT专家、行业专家等，确保技术核查深度178。

检查时间

现场检查：企业现场入场3-4周；

现场督导：券商办公室入场2周。

监管趋势

2025年现场检查比例提升至不低于拟上市企业的1/3，撤回企业仍可能被追溯核查（“申报即担责”原则）。

二、IPO现场检查重点注意事项

资料与底稿准备

电子与纸质双轨制：不接受“已归档”“隐私保护”等理由，需提供可编辑的Excel/Word底稿（PDF不可替代），重点关注银行函证、签收单等原始凭证。

一致性核查：检查组会比对中介机构底稿、企业提供资料与系统导出数据的一致性，矛盾点可能引发深度调查。

现场沟通与应对

精准回答：避免猜测或改口，不确定的问题需明确表示“需核实后回复”，防止检查组转向严查模式。

突击检查：高管办公室、财务室可能被突击检查，需确保无客户/供应商的密钥、公章等敏感资料留存。

舆情与举报管理

监管以舆情、员工举报、同行业投诉为切入点，企业需提前排查风险，如关联交易、资金流水异常等。

三、IPO现场检查核心内容

检查围绕“五大循环”展开，穿透业务实质与财务数据真实性：

1. 收入循环

走访与函证：

客户走访比例不低于70%，核查交易对手地址、联系方式、工商登记一致性，访谈照片需与客户名称匹配。

函证需独立发函，关注回函路径、签字人身份，回函不符或过高相符率均需解释。

穿行测试：检查组随机抽取样本（非中介机构“完美”样本），验证收入确认时点与合同条款是否一致，尤其关注境外收入与海关数据勾稽。

2. 成本循环

投入产出比：核查原材料消耗与产成品入库的匹配性，对比行业损耗率，追踪废料处理资金流。

成本核算：账套导出后检查是否存在改账记录，收发存与成本结转是否勾稽，能源消耗与产能利用率匹配性。

3. 资金循环

流水穿透核查：

导出所有银行流水（含客户/供应商），追踪异常流水（如频繁小额转账、公私混用），不接受“报告期外”借口。

经侦系统介入追踪资金链，相关人员需对流水细节完全掌握。

4. 费用循环

研发费用：需提供专职人员打卡记录、设备专用证明、研发废物处理单据，不认可Excel汇总表。

咨询费/居间费：核查服务实质与对手方资质，大额报销需附详细说明710。

5. 资产循环

存货与固定资产：

督导组突击盘点，关注临时仓库、账外存货，专业存货需第三方计量。

固定资产需有卡片记录，未使用设备需说明原因，存货摆放需整洁、标签清晰。

四、典型案例与监管警示

财务造假：纬诚科技因放宽客户信用期虚增收入，被终止IPO；恒达智控研发费用资本化依据不足，撤回申请。

内控缺陷：员工个人账户收付款、通过个人网店销售等暴露资金管理漏洞。

中介责任：2024年21家券商因核查流于形式被处罚，5家会所被暂停执业。

五、应对建议

前置合规整改：历史问题（如转贷、资金拆借）需在申报前彻底解决，完善研发、销售等内控制度。

动态数据管理：建立业务-财务数据联动模型，确保能耗、产能、存货等数据逻辑自洽。

中介协同：保荐机构需提高底稿质量，避免“带病申报”，应对检查时需快速响应、提供交叉验证证据。

总结：IPO现场检查已从“形式合规”转向“实质穿透”，企业需以投资者视角审视业务与财务真实性，强化数据留痕与逻辑闭环，方能在严监管下成功闯关。