Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，重庆百货发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为171.39亿元，同比下降9.75%；归母净利润为13.15亿元，同比增长0.46%；扣非归母净利润为12.28亿元，同比增长8.76%；基本每股收益3元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为63.83亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利13.62元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆百货2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为171.39亿元，同比下降9.75%；净利润为13.36亿元，同比增长0.32%；经营活动净现金流为20.23亿元，同比增长35.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为171.4亿元，同比下降9.75%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.75%，净利润同比增长0.32%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.75%，税金及附加同比变动23.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.32%、1.37%、2.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.75%，经营活动净现金流同比增长35.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.52%，同比增长3.22%；净利率为7.79%，同比增长11.16%；净资产收益率（加权）为18.62%，同比下降11.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为18.62%，同比下降11.96%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为55.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.38%，同比下降4.31%；流动比率为0.88，速动比率为0.69；总债务为39.24亿元，其中短期债务为39.24亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.54、0.54，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为14.07%、21.44%、24.7%，总债务/负债总额比值分别为23.66%、30.45%、32.55%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.02%，营业成本同比增长-10.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为51.56，同比下降31.87%；存货周转率为6.51，同比增长2.03%；总资产周转率为0.88，同比下降15.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为77.13，75.63，51.56，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.59、5.5、5.25，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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