融通跨界成长混合季报解读：份额增长4.24%，净值增长率超业绩基准5.26%
融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内基金份额总额增长4.24%，基金份额净值增长率较业绩比较基准收益率高出5.26%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：呈现积极态势
加权平均基金份额本期利润为正
加权平均基金份额本期利润为0.0771 ，表明基金在报告期内为投资者创造了一定的收益。
期末基金资产净值与份额净值可观
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 20,135,057.21 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.940 |
期末基金资产净值达20,135,057.21元，期末基金份额净值为1.940元，显示出基金具有一定的资产规模与价值。不过需注意，所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。
基金净值表现：显著优于业绩比较基准
各阶段净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.13% | -1.13% | 5.26% |
| 过去六个月 | 0.41% | -0.84% | 1.25% |
| 过去一年 | 9.36% | 6.64% | 2.72% |
| 过去三年 | -8.01% | 0.13% | -8.14% |
| 过去五年 | 15.48% | 8.32% | 7.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 93.99% | 22.13% | 71.86% |
过去三个月，基金净值增长率为4.13%，而业绩比较基准收益率为 -1.13%，超出业绩比较基准5.26个百分点，显示出基金在短期的良好表现。从长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率高达93.99%，远超业绩比较基准收益率22.13%，差值达71.86%，表明基金长期投资价值较为突出。但过去三年净值增长率为 -8.01%，低于业绩比较基准收益率0.13%，说明该阶段基金表现欠佳。
净值增长率标准差反映波动情况
| 阶段 | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率标准差④ | ②－④ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.03% | 0.46% | 0.57% |
| 过去六个月 | 1.28% | 0.69% | 0.59% |
| 过去一年 | 1.14% | 0.65% | 0.49% |
| 过去三年 | 1.04% | 0.56% | 0.48% |
| 过去五年 | 1.27% | 0.58% | 0.69% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.40% | 0.61% | 0.79% |
各阶段净值增长率标准差均高于业绩比较基准收益率标准差，说明基金净值波动相对较大，投资者需承受一定的风险波动。
投资策略与运作：适应市场变化调整配置
市场行情回顾
一季度市场整体窄幅震荡但结构性机会显著，行情历经三个阶段：1月上旬市场大幅系统性调整；1月中旬到3月中旬，AI产业链因DeepSeek出现大幅上涨，且逻辑从美股映射转向国内产业自身驱动；3月下旬进入业绩期，临近美国加关税时间点，市场风险偏好下降，呈现高低切换的调整状态。
基金投资策略调整
本产品前两月延续去年底配置结构，机器人、AI等弹性较大公司贡献较好收益。3月考虑市场调整风险，降低权益配置比例，调整持仓结构，趋向稳健配置。将面板、新能源等产能出清、供需趋紧行业优势公司作为基础配置，同时寻找估值和业绩匹配度高的成长类公司。
宏观经济与政策影响
经济方面，整体保持修复，3月PMI连续两月扩张，供需协同增长，但通胀低位，1 - 2月出口同比超预期回落，实体融资需求偏弱。政策上，货币政策强化逆周期调节，财政政策靠前发力，地产政策推动市场止跌回稳。债券市场资金面整体较紧，季末边际转松，收益率上行，波动加剧，组合增加债券持仓，以信用债为主，利率债为辅。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.940元，报告期基金份额净值增长率为4.13%，而业绩比较基准收益率为 -1.13%，基金业绩表现超越业绩比较基准，在一季度取得了较好的收益。
基金资产组合：债券占比超六成
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 4,499,201.54 | 22.29 |
| 固定收益投资 | 12,211,608.46 | 60.51 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,456,406.15 | 17.13 |
| 其他资产 | 14,555.60 | 0.07 |
| 合计 | 20,181,771.75 | 100.00 |
基金资产组合中，固定收益投资占比最大，达60.51%，金额为12,211,608.46元；权益投资占比22.29%，金额为4,499,201.54元，显示出基金注重资产的稳健性配置，同时兼顾权益类资产以追求增值。
股票投资组合：行业分散布局
按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| H | 住宿和餐饮业 | 98,790.00 | 0.49 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 324,926.48 | 1.61 |
| J | 金融业 | 506,928.00 | 2.52 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 175,075.00 | 0.87 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 171,802.00 | 0.85 |
| 合计 | 4,499,201.54 | 22.35 |
股票投资涉及多个行业，行业分布较为分散，其中金融业占比相对较高，为2.52%，公允价值506,928.00元，有助于分散风险，把握不同行业的发展机会。
期末股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000725 | 京东方A | 91,600 | 380,140.00 | 1.89 |
| 2 | 002078 | 太阳纸业 | 25,400 | 373,634.00 | 1.86 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 1,300 | 328,822.00 | 1.63 |
| 4 | 601825 | 沪农商行 | 37,700 | 314,418.00 | 1.56 |
| 5 | 600707 | 彩虹股份 | 38,600 | 294,904.00 | 1.46 |
| 6 | 002588 | 史丹利 | 31,600 | 233,524.00 | 1.16 |
| 7 | 301291 | 明阳电气 | 4,800 | 226,080.00 | 1.12 |
| 8 | 601615 | 明阳智能 | 20,200 | 219,776.00 | 1.09 |
| 9 | 600346 | 恒力石化 | 14,100 | 216,717.00 | 1.08 |
| 10 | 002709 | 天赐材料 | 11,500 | 214,360.00 | 1.06 |
前十大股票投资明细中，各股票占基金资产净值比例相对均衡，最高的京东方A占比1.89%，表明基金对个股的投资较为分散，降低单一股票波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额实现增长
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 10,054,912.84 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,051,271.91 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 725,115.28 |
| 报告期期末基金份额总额 | 10,381,069.47 |
报告期期初基金份额总额为10,054,912.84份，期间总申购份额1,051,271.91份，总赎回份额725,115.28份，期末基金份额总额增长至10,381,069.47份，增长率为4.24% ，显示出投资者对该基金的认可度有所提升。
综合来看，融通跨界成长灵活配置混合基金在2025年第一季度表现出较好的收益能力，超越业绩比较基准，但净值波动相对较大。基金通过调整投资策略适应市场变化，资产配置注重稳健与增值结合，股票投资行业与个股分散。投资者在关注基金良好表现的同时，需充分考虑其净值波动风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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