欣奕华冲刺IPO：对赌协议承压，大客户依赖难题待破_资讯

欣奕华冲刺IPO：对赌协议承压，大客户依赖难题待破

创始人

2025-04-19 11:11:05

近日，证监会披露了中信建投证券关于阜阳欣奕华新材料科技股份有限公司（简称：欣奕华材）首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告（第三期）。

经过辅导，中信建投证券发现，，欣奕华材存在与投资人的对赌协议，并由公司作为回购当事人。部分对赌协议约定公司未在一定期限内首次公开发行，则需由公司按特定价格回购投资人持有的公司股权。截至目前，公司已与部分股东解除“以公司作为回购当事人”的对赌条款，并签署相应协议。由于公司股东较多，其余相关股东正在积极沟通中。辅导小组将与发行人律师根据相关规则，持续推进投资人对赌事项的解决。

另外，欣奕华材主要客户为全球显示龙头企业，公司下游客户相对集中，存在一定的大客户依赖风险。主要原因系随着近年来面板产能逐渐从国外向国内转移，国内厂商的全球市占率不断提升，国内显示面板产业集中度较高，符合显示行业特性。公司已经与主要显示面板厂商建立了长期稳定的合作关系，由于下游客户对产品验证周期较长且程序繁琐，因此客户更换供应商的成本极大，公司与下游客户预计将保持长期稳定的合作关系。此外，公司已经成功拓展多家显示光刻胶领域的客户，同时向半导体光刻胶等领域进行业务延伸，预计未来下游客户集中度将有所下降，大客户依赖风险将有所缓解。

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