Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，盛德鑫泰发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为26.63亿元，同比增长34.43%；归母净利润为2.26亿元，同比增长87.38%；扣非归母净利润为2.21亿元，同比增长86%；基本每股收益2.0607元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛德鑫泰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为26.63亿元，同比增长34.43%；净利润为2.32亿元，同比增长83.7%；经营活动净现金流为-2.05亿元，同比下降2249.95%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动34.43%，销售费用同比变动74.71%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.43%，经营活动净现金流同比下降2249.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.3亿元、经营活动净现金流为-2.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.885低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.86%，同比增长26.77%；净利率为8.72%，同比增长36.66%；净资产收益率（加权）为21.78%，同比增长58.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.86%，同比大幅增长26.77%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.09%增长至17.86%，存货周转率由去年同期4.53次下降至4.28次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.09%增长至17.86%，应收账款周转率由去年同期4.76次下降至4.62次。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.74%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为62.74%，同比增长0.57%；流动比率为1.16，速动比率为0.85；总债务为14.04亿元，其中短期债务为12.58亿元，短期债务占总债务比为89.63%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.43%，62.38%，62.74%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.69，1.27，1.16，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.01、0.49、0.43，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为73.53%、117.24%、121.28%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.1亿元、955.4万元、-2.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.62，同比下降2.89%；存货周转率为4.28，同比下降5.52%；总资产周转率为0.9，同比增长0.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.4亿元，较期初增长38.13%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为20.29、5.06、4.92，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为715.9万元，较期初增长99.73%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长160.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长74.71%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长71.87%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长71.87%，营业收入同比增长34.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击盛德鑫泰鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。