（来源：上海证券研究）

行情走势

行情回顾：过去一周（2025.4.7-4.11），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-3.11%，-5.13%，中信通信指数涨跌幅为-7.48%，在中信30个一级行业排第29位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为: 精伦电子10.82%、华测导航3.31%、震有科技1.95%、合众思壮1.83%、中国移动0.73%。股价跌幅前五名为：*ST鹏博-21.97%、中际旭创-16.52%、新易盛-16.21%、久盛电气-15.73%、天孚通信-15.58%。

过去一周通信板块呈现下跌走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了-9.65%、-1.17%，增值服务II子板块、通讯工程服务板块分别变动了-9.15%、-8.56%。

周核心观点

半导体流片地确认为原产地，国产替代或加速。4月11日，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的通知。中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。因此美系IDM厂商将面临关税大幅提升的影响（国务院公告，调整对原产于美国的进口商品加征关税税率，由84%提高至125%）。我们认为关税提升或带动国内厂商加速国产替代，同时有望刺激下游厂商积极备货，产品价格具备提升空间。

多领域芯片产品对应公司份额具有提升空间。根据2024年海关公布的数据，中国进口芯片数量为5492亿块，进口金额达3856亿美元，高端芯片对外依赖度较高。我们认为以下细分领域或将受益：1）模拟芯片：2024年我国模拟芯片市场规模增至3100亿元以上，海外大厂长期占据模拟芯片85%以上的市场份额。德州仪器是全球最大的模拟 IC 公司，在德克萨斯州达拉斯州的理查德森和犹他州的Lehi拥有 300mm 晶圆厂。2）存储芯片：存储芯片占到芯片进口额的三分之一，国内96%以上存储芯片依赖进口。 三星的大部分晶圆厂都在韩国，在德克萨斯州奥斯汀建造了一座晶圆代工厂；美光在爱达荷州博伊西、台湾地区的台中、日本广岛和新加坡设有晶圆厂。3）CPU：英特尔的晶圆厂分布在亚利桑那州钱德勒、俄勒冈州希尔斯伯勒和新墨西哥州的里约兰乔。台积电今年3月宣布追加1000亿美元对美投资计划，总规模扩大至1650亿美元，用于新建3座晶圆厂、2座先进封装设施及1座研发中心。

行业要闻

三星进军 AI 机器人领域，Ballie 本周公开亮相

Ballie 是一款深度集成 SmartThings 平台的 AI 伴侣机器人，配备摄像头和迷你投影仪，能够在家中跟随用户，它不仅能够提供天气预报、播放电影、展示三星健康数据，还能协助管理购物清单、控制智能家居设备等。（IT之家2025.4.9）

OpenAI 再掀 AI 浪潮：GPT-4.1 被曝下周登场，满血版 o3 与 o4 mini 蓄势待发

GPT-4.1 模型是去年 GPT-4o 模型的升级版，是一款多模态模型。GPT-4o 支持实时处理音频、视觉和文本，而 GPT-4.1 将进一步提升这些功能，展现更强大的多模态推理能力。OpenAI 还计划同时推出更轻量级的 GPT-4.1 mini 和 nano 版本，以满足不同应用场景的需求。 （IT之家2025.4.11）

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风险提示

国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。

报告名称：《半导体原产地认定规则发布，国产替代或加速——通信行业周报（2025.4.7-2025.4.11）》 

分析师: 刘京昭

SAC编号:S0870523040005

研报发布日期： 2025年4月18日

发布机构： 上海证券有限责任公司

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