Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，世运电路发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为50.22亿元，同比增长11.13%；归母净利润为6.75亿元，同比增长36.17%；扣非归母净利润为6.56亿元，同比增长34.15%；基本每股收益1.09元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为17.83亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世运电路2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为50.22亿元，同比增长11.13%；净利润为6.38亿元，同比增长36.63%；经营活动净现金流为9.88亿元，同比下降31.32%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.13%，销售费用同比变动32.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.88%，营业成本同比增长8.55%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.88%，营业收入同比增长11.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.13%，经营活动净现金流同比下降31.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.09%，同比增长8.6%；净利率为12.7%，同比增长22.94%；净资产收益率（加权）为14.02%，同比下降12.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.02%，同比下降12.81%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.65%，同比下降41.9%；流动比率为3.07，速动比率为2.81；总债务为9.74亿元，其中短期债务为9.74亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.43、2.92、2.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.7%，营业成本同比增长8.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.8，同比增长3.16%；存货周转率为7.97，同比下降1.13%；总资产周转率为0.66，同比下降11.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.75，0.74，0.66，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长141.47%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长156.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长32.15%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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