前海开源再融资股票财报解读：份额降22.71%，净资产减22.49%，净利润亏损1586.73万，管理费降39.66%
2025年3月31日，前海开源基金管理有限公司发布《前海开源再融资主题精选股票型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额减少22.71%，净资产减少22.49%，净利润亏损1586.73万元，管理费降低39.66%。
主要财务指标：多项指标下滑，经营压力显现
本期利润亏损，过往业绩波动
2024年，前海开源再融资股票基金本期利润为 -15,867,340.40元，较2023年的 -44,386,404.79元亏损有所减少。本期已实现收益为 -37,802,348.19元，同样处于亏损状态。从过往业绩看，2022 - 2024年加权平均基金份额本期利润分别为 -0.2608、-0.0848、-0.0355，本期加权平均净值利润率分别为 -19.68%、-6.31%、-3.29%，呈现出一定的波动且整体表现不佳。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -37,802,348.19 | -24,258,600.32 | -130,836,600.32 |
| 本期利润（元） | -15,867,340.40 | -44,386,404.79 | -135,323,410.26 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0355 | -0.0848 | -0.2608 |
| 本期加权平均净值利润率 | -3.29% | -6.31% | -19.68% |
期末数据变动，资产净值缩水
2024年末，期末可供分配利润为934,421.50元，较2023年末的34,809,802.53元大幅减少；期末基金资产净值为480,124,857.89元，相较于2023年末的619,417,343.33元，缩水明显，减少了22.49%。期末基金份额净值为1.187元，较2023年末的1.184元略有增长。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 934,421.50 | 34,809,802.53 | 51,233,728.45 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0023 | 0.0665 | 0.1099 |
| 期末基金资产净值（元） | 480,124,857.89 | 619,417,343.33 | 594,256,323.28 |
| 期末基金份额净值 | 1.187 | 1.184 | 1.274 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动明显
份额净值增长率与业绩比较基准差异大
2024年，基金份额净值增长率为0.25%，而同期业绩比较基准收益率为13.08%，基金跑输业绩比较基准12.83个百分点。过去三年，业绩比较基准收益率分别为 -21.81%、1.69%、-14.70%，基金份额净值增长率分别为 -16.07%、-7.06%、0.25%，基金表现波动且多数时间落后于业绩比较基准。
| 过去三年 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 0.25% | 13.08% | -12.83% |
| 2023年 | -7.06% | 1.69% | -8.75% |
| 2022年 | -16.07% | -14.70% | -1.37% |
累计净值增长率波动
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为77.87%，但从各年度看，2022 - 2024年呈现出先降后升的波动趋势，反映出基金在不同市场环境下的适应能力有待提升。
投资策略与业绩表现：市场判断准确，但选股或存不足
投资策略积极，贴合市场变化
2024年国内经济延续弱修复态势，A股市场整体有所上涨。基金整体投资策略相对积极，主要持有符合产品主题相关的优质标的。在大类资产配置上，综合运用定性和定量分析方法，根据宏观经济情况合理确定股票、债券、现金等大类资产配置比例。在股票投资策略上，精选处于再融资进程或再融资完成后一定时期的优质证券。
业绩表现不佳，或因选股偏差
尽管投资策略积极，但基金业绩表现不佳。截至报告期末，基金份额净值增长率仅为0.25%，跑输业绩比较基准。可能原因在于，虽然对市场整体趋势判断准确，但在具体股票选择上存在偏差，未能充分把握市场热点，导致投资组合收益未达预期。
管理人展望：预期乐观，机遇与挑战并存
经济与市场预期积极
展望2025年，管理人对国内经济恢复有较为积极的预期。国内对经济的托底基调明确，适度宽松的货币政策、积极的财政政策对稳地产和提振内需有较好推动。对A股市场整体保持乐观态度，认为政策对经济的托底有助于企业盈利修复，引导中长期资金入市有望带来增量流动性，且市场整体估值水平仍偏低，投资性价比依然较高。
风险与机遇并存
虽然管理人预期乐观，但仍需注意，海外影响的不确定性有所增强，可能对国内经济和A股市场带来一定冲击。基金能否在复杂的市场环境中把握机遇，实现业绩提升，仍面临挑战。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费大幅降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,794,199.15元，较2023年的9,602,909.90元降低了39.66%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,999,655.46元，应支付基金管理人的净管理费为3,794,543.69元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 5,794,199.15 | 9,602,909.90 | -39.66% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 1,999,655.46 | 3,005,186.87 | -33.46% |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 3,794,543.69 | 6,597,723.03 | -42.48% |
托管费相应下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为965,699.88元，相比2023年的1,600,484.92元，下降了39.66%。托管费的降低与基金资产净值的减少以及费率调整有关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 965,699.88 | 1,600,484.92 | -39.66% |
交易与投资收益：股票投资收益欠佳
股票投资收益亏损
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -35,683,655.37元，上年度为 -21,736,040.07元，亏损进一步扩大。卖出股票成交总额为1,881,764,971.81元，卖出股票成本总额为1,914,006,858.35元，成本高于收入，反映出股票买卖操作未能实现盈利。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | -35,683,655.37 | -21,736,040.07 |
| 卖出股票成交总额（元） | 1,881,764,971.81 | 1,874,515,603.47 |
| 卖出股票成本总额（元） | 1,914,006,858.35 | 1,891,715,192.81 |
其他投资收益及费用情况
债券投资收益为4,562.89元，较上年度的724,834.26元大幅减少。应付交易费用期末余额为267,491.19元，上年度末为676,992.28元，有所下降。交易费用的变动与投资交易活动的规模和频率相关。
关联交易：与开源证券有股票交易及佣金往来
通过关联方交易单元的股票交易
2024年通过开源证券交易单元进行股票交易，成交金额为128,422,379.41元，占当期股票成交总额的3.55%。上年度无此类交易。这表明基金与关联方开源证券在股票交易上存在一定合作。
| 关联方名称 | 2024年 | 上年度可比期间 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 开源证券 | 128,422,379.41 | 3.55% | - | - |
应支付关联方的佣金
2024年应支付开源证券的佣金为59,833.12元，占当期佣金总量的2.64%。期末应付佣金余额为59,833.12元，占期末应付佣金总额的比例未提及。上年度无相关数据。关联方佣金的支付与通过关联方交易单元进行的交易相关。
股票投资明细：行业分布较广，前十大重仓股占比较高
行业分布情况
报告期末，按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值占比最高，为55.16%，达264,850,006.97元；其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业，占8.27%；交通运输、仓储和邮政业占7.70%等。行业分布较广，一定程度上分散了风险，但也可能影响资金集中度和投资效率。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 8,712,000.00 | 1.81 |
| C | 制造业 | 264,850,006.97 | 55.16 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 39,721,800.00 | 8.27 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 36,948,625.20 | 7.70 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 23,761,190.21 | 4.95 |
| J | 金融业 | 24,640,000.00 | 5.13 |
| K | 房地产业 | 20,378,000.00 | 4.24 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,148.56 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
前十大重仓股情况
前十大重仓股包括中际旭创、国投电力、赛力斯等，合计占基金资产净值比例较高，对基金业绩影响较大。如中际旭创公允价值为41,069,545.20元，占比8.55%。集中投资于这些股票，若这些公司业绩或股价出现大幅波动，将直接影响基金净值。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 332,520 | 41,069,545.20 | 8.55 |
| 2 | 600886 | 国投电力 | 2,390,000 | 39,721,800.00 | 8.27 |
| 3 | 601127 | 赛力斯 | 256,100 | 34,161,179.00 | 7.12 |
| 4 | 600548 | 深高速 | 2,000,000 | 26,960,000.00 | 5.62 |
| 5 | 300866 | 安克创新 | 257,973 | 25,188,483.72 | 5.25 |
| 6 | 002736 | 国信证券 | 2,200,000 | 24,640,000.00 | 5.13 |
| 7 | 600536 | 中国软件 | 506,280 | 23,638,213.20 | 4.92 |
| 8 | 002129 | TCL中环 | 2,549,975 | 22,618,278.25 | 4.71 |
| 9 | 601233 | 桐昆股份 | 1,800,000 | 21,240,000.00 | 4.42 |
| 10 | 600048 | 保利发展 | 2,300,000 | 20,378,000.00 | 4.24 |
持有人信息：个人投资者为主，机构投资者占比18.40%
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为92,182户，户均持有的基金份额为4,387.54份。机构投资者持有份额为74,399,697.15份，占总份额比例为18.40%；个人投资者持有份额为330,052,377.42份，占总份额比例为81.60%。个人投资者是基金的主要持有者，其投资决策和行为可能对基金规模和业绩产生较大影响。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |
|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | ||
| 持有份额（份），占总份额比例 | 持有份额（份），占总份额比例 | ||
| 92,182 | 4,387.54 | 74,399,697.15，18.40% | 330,052,377.42，81.60% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。