华安价值驱动一年持有期混合型证券投资基金2024年年报显示，该基金在过去一年面临着基金份额和净资产下滑的挑战，但实现了一定的净利润。本文将对该基金的关键财务数据、投资策略及业绩表现进行深入解读，为投资者提供全面的信息。

主要财务指标分析

本期利润与净资产变化

华安价值驱动一年持有混合基金在2024年实现本期利润9,255,185.51元，相比2023年的 -55,882,440.72元有显著改善。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为263,396,432.60元，较2023年末的304,704,086.18元减少了41,307,653.58元，降幅达13.56%。这一变化反映了基金资产规模的收缩，可能受到市场环境及投资决策等多种因素影响。

基金净值表现

华安价值驱动一年持有混合A类份额净值增长率在过去一年为3.07%，同期业绩比较基准增长率为12.31%；C类份额净值增长率为2.56%，同期业绩比较基准增长率同样为12.31%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示基金在过去一年的表现未能跑赢基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为 -26.06%，C类份额为 -27.10%，表明长期来看基金仍处于恢复阶段。

投资策略与业绩表现

投资策略分析

报告期内，基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路，重点配置了TMT、电力设备新能源、高股息等行业。这一策略的制定是基于对资本市场结构性投资机会的判断，如银行、非银金融和通信等行业表现相对出色。然而，从净值表现来看，该策略虽有一定针对性，但可能在行业配置比例或个股选择上存在优化空间。

业绩归因

基金业绩未达业绩比较基准，可能与市场风险偏好变化较快有关。尽管基金试图通过配置热门行业来捕捉机会，但市场的快速变化可能导致投资组合的调整未能及时跟上节奏。此外，行业内个股的表现差异也可能对整体业绩产生影响。

费用分析

管理费与托管费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为3,466,566.66元，较2023年的5,443,033.82元有所下降；托管费为577,761.16元，相比2023年的907,172.30元也有所减少。费用的下降一方面反映了基金资产规模的缩小，另一方面也可能是基金管理人与托管人协商调整费率的结果。

其他费用

其他费用如审计费用、信息披露费等在2024年共计198,083.64元，较2023年的204,944.44元略有下降。这些费用的控制对于基金的成本管理至关重要，一定程度上影响着基金的整体收益。

投资组合分析

股票投资

期末股票投资公允价值为209,086,469.94元，占基金资产净值比例为79.38%。从行业分布来看，制造业占比最高，为52.08%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占8.64%。前十大重仓股包括中国神华、寒武纪等，这些股票的表现对基金净值影响较大。报告期内，股票投资收益为 -8,742,404.44元，反映出股票市场的波动对基金收益造成了一定压力。

债券及其他投资

本基金本报告期末未持有债券投资，这表明基金在资产配置上更侧重于股票市场，以追求更高的收益，但同时也增加了投资组合的风险。

基金份额持有人结构与变动

持有人结构

期末基金份额持有人户数为4,767户，其中机构投资者持有份额为0，个人投资者持有全部份额。这显示该基金的投资者群体主要为个人，机构参与度较低。

份额变动

2024年，华安价值驱动一年持有混合A类份额从期初的331,737,140.47份减少至期末的279,128,446.09份，C类份额从期初的93,855,748.40份减少至期末的78,201,528.02份。整体份额减少了68,262,914.76份，降幅达16.04%。份额的减少可能与投资者对基金业绩的预期未达成有关，导致部分投资者赎回。

风险与机会展望

风险提示

全球经济发展不平衡、地缘政治风险加剧以及美联储降息节奏的不确定性，都可能对证券市场造成波动，进而影响基金的投资收益。此外，基金投资集中于股票市场，若股票市场出现大幅下跌，基金净值可能面临较大回撤风险。

机会展望

尽管面临诸多风险，但国家加大对经济增长的关注力度，叠加高质量发展理念成为主流，结构性的盈利增长仍可以期待。基金管理人表示将继续挖掘长期景气向上的行业，如TMT、电力设备新能源等，以及受益于消费新常态和人口老龄化的行业，为基金业绩提升带来机会。

华安价值驱动一年持有混合基金在2024年虽实现盈利，但面临份额缩水和净资产下滑的挑战。投资者在关注基金未来表现时，需密切关注市场环境变化及基金投资策略的调整，谨慎做出投资决策。

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