2025年3月31日，渤海汇金证券资产管理有限公司发布了旗下渤海汇金新动能主题混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与净资产双降的局面，净利润亏损超500万元，管理费支出超31万元。这些数据变化背后，反映出基金怎样的运作情况与投资表现？对投资者又有哪些启示？

基金业绩不佳，多项关键指标下滑

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下降

2024年度，渤海汇金新动能主题混合基金业绩欠佳，出现亏损。从主要会计数据和财务指标来看，本期利润为 -5,025,745.83元，较上年度的5,156,453.01元大幅下降。其中，渤海汇金新动能主题混合A本期利润 -4,864,423.76元，混合C为 -161,322.07元。加权平均基金份额本期利润，混合A为 -0.1421元，混合C为 -0.1479元。

基金资产净值也有所下滑，2024年末基金资产净值为33,904,589.16元，相比2023年末的44,641,753.40元，减少了10,737,164.24元，降幅达24.05%。渤海汇金新动能主题混合A期末基金资产净值为30,994,590.65元，混合C为2,909,998.51元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

2024年，渤海汇金新动能主题混合A份额净值增长率为 -6.02%，同期业绩比较基准收益率为8.04%，两者相差 -14.06%；混合C份额净值增长率为 -5.66%，同期业绩比较基准收益率为0.17%，相差 -5.83%。从长期来看，自基金合同生效起至今，混合A份额净值增长率为 -16.25%，业绩比较基准收益率为 -26.05%，超出基准9.80%；混合C份额净值增长率为 -5.66%，业绩比较基准收益率为0.17%，落后基准5.83%。

投资运作分析：市场波动下的策略与挑战

投资策略：聚焦新动能，量化筛选标的

2024年，新动能基金坚持聚焦新质生产力要求，重点布局先进制造、科技创新、新能源等新兴产业领域。组合配置主要以专精特新、小巨人企业为代表的具有较好成长属性的中小企业股票标的为主。面对市场波动，通过量化小微盘策略筛选优质标的，并持续优化策略提升超额收益能力。

市场环境影响：复杂多变致策略波动放大

2024年资本市场环境复杂多变，小盘风格、成长风格相对大盘风格、价值风格具有更大的波动性，导致该基金所采用的小盘风格、成长风格类策略的波动性被进一步放大。尽管如此，基金管理人保持战略定力，坚持既定投资方向。

费用与交易情况：管理费稳定，关联交易有迹可循

管理人报酬与托管费：费率稳定，支出有变化

本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为311,860.69元，较2023年的335,957.47元有所下降。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为51,976.73元，相比2023年的55,992.93元也有所减少。

关联方交易：股票交易集中，佣金支付有明细

通过关联方交易单元进行的交易显示，2024年股票交易成交金额369,560,331.39元，全部通过渤海证券进行，占当期股票成交总额的100.00%。应支付关联方的佣金方面，渤海证券当期佣金225,952.70元，占当期佣金总量的100.00%，期末应付佣金余额为0.00元。

投资组合与份额变动：股票集中制造业，份额赎回居多

投资组合：股票投资集中，行业分布有侧重

期末基金资产组合中，股票投资公允价值为31,501,622.72元，占基金资产净值比例达92.91%。按行业分类，制造业占比最高，达65.64%，公允价值为22,253,490.72元；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比17.41%，公允价值为5,904,368.00元。

基金份额变动：总体赎回为主，规模有所缩减

2024年，渤海汇金新动能主题混合A期初份额50,096,925.57份，本期申购25,448,020.16份，赎回38,536,473.13份，期末份额37,008,472.60份；混合C本期申购3,607,996.83份，赎回134,964.03份，期末份额3,473,032.80份。总体来看，基金总份额从期初的50,096,925.57份减少到40,481,505.40份，减少了9,615,420.17份，降幅达19.20%。

展望与风险提示：机遇与挑战并存

市场展望：政策与环境带来机遇

展望2025年，基金管理人认为政策层面已转向，即使短期政策刺激效果不佳，后续也将会有更大力度的政策出台。美联储降息周期也将促使A股牛市环境得以较好延续。成长风格会优于价值，小盘风格的相对表现将会占优。新动能基金将积极把握资本市场机遇期，通过量化小微盘策略精选优质标的，力求为投资者创造更好的中长期收益回报。

风险提示：市场波动与业绩不确定性

尽管基金管理人对2025年市场持相对乐观态度，但投资者仍需注意，市场波动难以避免，基金业绩存在不确定性。过往业绩不佳可能影响投资者信心，而基金规模的缩减可能对投资策略的实施产生一定影响。投资者应密切关注市场动态和基金运作情况，谨慎做出投资决策。

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