东方红策略精选混合财报解读：份额降2.24%，净资产增4.81%，净利润7928万，管理费631万
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现良好，同时各项费用也维持在一定水平。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模增长
本期利润与已实现收益
报告期内，东方红策略精选混合A本期利润为24,887,841.33元，已实现收益为10,398,628.51元；混合C本期利润为54,395,607.35元，已实现收益为17,776,642.55元 。与2023年相比，混合A本期利润从14,557,786.81元增长到24,887,841.33元，增长率约为71%；混合C本期利润从938,174.84元增长到54,395,607.35元，增长率高达约5709%。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。
| 项目 | 2024年（东方红策略精选混合A） | 2023年（东方红策略精选混合A） | 变动率 | 2024年（东方红策略精选混合C） | 2023年（东方红策略精选混合C） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 24,887,841.33 | 14,557,786.81 | 约71% | 54,395,607.35 | 938,174.84 | 约5709% |
| 已实现收益（元） | 10,398,628.51 | 17,151,424.75 | 约 -39% | 17,776,642.55 | 11,265,514.01 | 约58% |
净资产情况
2024年末，东方红策略精选混合A期末基金资产净值为304,487,886.42元，混合C为695,533,024.99元，净资产合计1,000,020,911.41元，较2023年末的954,142,956.42元增长了4.81%。这显示基金资产规模稳步扩张。
| 年份 | 东方红策略精选混合A期末资产净值（元） | 东方红策略精选混合C期末资产净值（元） | 净资产合计（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 304,487,886.42 | 695,533,024.99 | 1,000,020,911.41 | 4.81% |
| 2023年 | 416,320,290.34 | 537,822,666.08 | 954,142,956.42 | - |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，东方红策略精选混合A份额净值增长率为8.64%，混合C为8.10%，同期业绩比较基准收益率均为4.26%。这表明基金在2024年成功跑赢业绩比较基准，为投资者创造了超额收益。
| 阶段 | 东方红策略精选混合A份额净值增长率 | 东方红策略精选混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.64% | 8.10% | 4.26% |
净值增长率与标准差
从净值增长率标准差来看，过去一年混合A和混合C均为0.42%，业绩比较基准收益率标准差为0.01%。这反映出基金净值波动相对业绩比较基准更大，但也伴随着获取更高收益的可能性。
投资策略与运作：权益与债券仓位调整
权益仓位调整
2024年权益市场波动上行，上证指数全年上涨12.67%。该基金维持中高水平权益仓位，同时调整行业结构，降低银行、石油石化、非银、公用事业等价值红利类行业配置，增加消费、医药、科技等行业权重。
债券仓位调整
债券市场全年利率水平逐步下降，基金相应逐步降低债券部分的仓位和久期，以应对市场变化。
业绩表现：各份额净值增长良好
截至报告期末，东方红策略精选混合A类份额净值为1.5030元，份额累计净值为1.6930元，净值增长率为8.64%；C类份额净值为1.3886元，份额累计净值为1.5586元，净值增长率为8.10%，整体业绩表现良好。
市场展望：坚守价值投资，分散配置
管理人认为，2024年宏观环境平稳，股票市场虽有上涨但估值不高，权益市场仍存较多机会。2025年，基金将坚守价值投资理念，分散投资于具备长期配置价值的资产，债券配置以中短久期为主，集中在高等级信用债券。
费用情况：管理与托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费，东方红策略精选混合为6,311,971.36元，较2023年的6,100,381.45元增长了3.47% 。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,311,971.36 | 3.47% |
| 2023年 | 6,100,381.45 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,051,995.27元，2023年为1,016,730.31元，增长了3.47% 。托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,051,995.27 | 3.47% |
| 2023年 | 1,016,730.31 | - |
交易与投资收益：股票与债券收益有变化
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为7,139,614.86元，较2023年的9,148,892.93元有所下降，减少了21.96% 。卖出股票成交总额为267,451,967.89元，成本总额为259,903,642.93元，交易费用为408,710.10元。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） | 较上期差价收入变动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 7,139,614.86 | 267,451,967.89 | 259,903,642.93 | 408,710.10 | - 21.96% |
| 2023年 | 9,148,892.93 | 191,031,016.93 | 181,375,429.54 | 506,694.46 | - |
债券投资收益
债券投资收益——利息收入为24,116,670.26元，买卖债券差价收入为2,804,169.66元，合计26,920,839.92元，与2023年的26,932,032.43元基本持平。
| 年份 | 债券投资收益——利息收入（元） | 债券投资收益——买卖债券差价收入（元） | 债券投资收益合计（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 24,116,670.26 | 2,804,169.66 | 26,920,839.92 | - 0.04% |
| 2023年 | 24,262,071.75 | 2,669,960.68 | 26,932,032.43 | - |
关联交易：交易与佣金情况
通过关联方交易单元的交易
2024年通过东方证券交易单元进行股票交易成交金额为295,005,257.74元，占当期股票成交总额的66.50%；债券交易成交金额为422,744,877.96元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购交易成交金额为27,053,805,000.00元，占当期债券回购成交总额的99.63%。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） | 债券回购交易成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 295,005,257.74 | 66.50 | 422,744,877.96 | 100.00 | 27,053,805,000.00 | 99.63 |
应支付关联方的佣金
2024年应支付东方证券的佣金为163,991.37元，占当期佣金总量的66.51%，期末应付佣金余额为7,975.63元，占期末应付佣金总额的21.51%。
| 关联方名称 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 163,991.37 | 66.51 | 7,975.63 | 21.51 |
股票投资明细：行业分散，个股均衡
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资涉及多个行业。制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业占比较高。前十大股票投资中，伊利股份、中国平安等公司入选，单个股票占基金资产净值比例均未超过2%，投资较为分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 行业类别 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600887 | 伊利股份 | 12,594,114.00 | 1.26 | 制造业 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 10,661,625.00 | 1.07 | 金融业 |
| 3 | 002223 | 鱼跃医疗 | 10,217,200.00 | 1.02 | 制造业 |
| 4 | 601899 | 紫金矿业 | 10,206,000.00 | 1.02 | 采矿业 |
| 5 | 688111 | 金山办公 | 10,196,915.95 | 1.02 | 信息传输、软件和信息技术服务业 |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 9,895,200.00 | 0.99 | 制造业 |
| 7 | 600398 | 海澜之家 | 9,769,500.00 | 0.98 | 制造业 |
| 8 | 600941 | 中国移动 | 9,452,800.00 | 0.95 | 信息传输、软件和信息技术服务业 |
| 9 | 603529 | 爱玛科技 | 9,434,600.00 | 0.94 | 制造业 |
| 10 | 601233 | 桐昆股份 | 8,799,260.00 | 0.88 | 制造业 |
持有人结构与份额变动：机构与个人投资者并存，份额有所下降
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为79,915户，其中东方红策略精选混合A类6,697户，机构投资者持有份额占比57.58%；混合C类73,218户，机构投资者持有份额占比67.30%。整体来看，机构投资者持有份额占比64.51%，个人投资者占比35.49%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占比（%） | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 东方红策略精选混合A | 6,697 | 116,654,597.49 | 57.58 | 85,933,116.35 | 42.42 |
| 东方红策略精选混合C | 73,218 | 337,125,591.98 | 67.30 | 163,767,066.90 | 32.70 |
| 合计 | 79,915 | 453,780,189.47 | 64.51 | 249,700,183.25 | 35.49 |
份额变动
本报告期内，东方红策略精选混合A期初份额为300,920,385.20份，期末为202,587,713.84份，减少了32.67%；混合C期初份额为418,669,924.03份，期末为500,892,658.88份，增长了19.64%。整体基金份额从期初的719,590,309.23份减少到703,480,372.72份，下降了2.24%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动率 |
|---|---|---|---|
| 东方红策略精选混合A | 300,920,385.20 | 202,587,713.84 | - 32.67% |
| 东方红策略精选混合C | 418,669,924.03 | 500,892,658.88 | 19.64% |
| 合计 | 719,590,309.23 | 703,480,372.72 | - 2.24% |
风险提示
尽管东方红策略精选混合基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需关注以下风险： 1. 市场风险：权益市场和债券市场波动可能影响基金净值，如市场利率变动、股票市场调整等。 2. 行业集中风险：虽然基金投资行业较为分散，但部分行业权重调整可能导致行业集中风险。 3. 大额申购赎回风险：报告期内存在单一投资者大额申购赎回情况，可能对基金份额净值产生影响。
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