格林泓远纯债财报解读：份额增长1.29%，净资产微增1.53%，净利润大增48.83%，管理费上涨16.2%
2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林泓远纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、净利润及管理费等关键指标上呈现出不同程度的变化。以下将对这些重要数据进行详细解读。
主要会计数据和财务指标：净利润显著增长
本期利润与已实现收益
2024年，格林泓远纯债A本期利润为76,452,504.68元，较2023年的51,369,052.96元增长了48.83%；本期已实现收益为42,234,838.34元，高于2023年的37,614,855.23元。格林泓远纯债C本期利润为57.54元，2023年为458.33元；本期已实现收益为31.51元，2023年为316.70元。
| 期间 | 格林泓远纯债A（元） | 格林泓远纯债C（元） | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期利润 | 本期已实现收益 | 本期利润 | 本期已实现收益 | |
| 2024年 | 76,452,504.68 | 42,234,838.34 | 57.54 | 31.51 |
| 2023年 | 51,369,052.96 | 37,614,855.23 | 458.33 | 316.70 |
| 变动率 | 48.83% | 12.28% | -87.45% | -90.05% |
期末基金资产净值
截至2024年末，格林泓远纯债A基金资产净值为1,574,791,441.19元，较2023年末的1,551,096,195.33元增长了1.53%；格林泓远纯债C基金资产净值为1,109.35元，2023年末为1,257.74元，下降了11.79%。
| 时间 | 格林泓远纯债A（元） | 变动率 | 格林泓远纯债C（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 1,574,791,441.19 | 1.53% | 1,109.35 | -11.79% |
| 2023年末 | 1,551,096,195.33 | - | 1,257.74 | - |
基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，格林泓远纯债A份额净值增长率为4.99%，业绩比较基准收益率为4.98%，超出基准0.01%；格林泓远纯债C份额净值增长率为4.97%，业绩比较基准收益率同样为4.98%，略低于基准0.01%。
| 基金类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 格林泓远纯债A | 4.99% | 4.98% | 0.01% |
| 格林泓远纯债C | 4.97% | 4.98% | -0.01% |
长期表现
自基金合同生效起至今，格林泓远纯债A份额净值累计增长率为15.03%，业绩比较基准收益率为8.95%，超出基准6.08%；格林泓远纯债C份额净值累计增长率为5.02%，低于业绩比较基准收益率3.93%。
投资策略与业绩表现：债市波动影响基金运作
投资策略分析
2024年债市波动较大。二季度，基本面与资产荒使债市震荡偏强，虽央行提示风险致市场情绪波动，但调整幅度有限。三季度，宏观环境低位运行，债市延续上涨，不过9月因金融货币政策发布，债市出现较大幅调整。四季度，政策变化积极，债市先大幅调整后又因多种因素走强。基金通过动态调整组合仓位、久期和债券配置结构来应对市场变化。
业绩表现归因
格林泓远纯债A、C在2024年的业绩表现与债市走势紧密相关。在债市震荡上涨阶段，基金净值实现增长；而在债市调整阶段，基金也受到一定影响。整体来看，基金在复杂的市场环境中基本实现了资产的稳健增值。
宏观经济与市场展望：政策预期影响市场
宏观经济展望
长期来看，预期2025两会将增大中央赤字，出台增量消费政策提振内需。这将对宏观经济产生积极影响，推动经济增长。
证券市场及行业走势
政策的变化将影响证券市场，债市可能因政策调整而出现波动。基金需密切关注政策变化，及时调整投资策略，以应对市场风险。
费用分析：管理费和托管费有变化
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付给格林基金管理有限公司的管理费为4,713,501.69元，较2023年的4,056,534.12元增长了16.20%。其中，应支付销售机构的客户维护费为6,160.74元，2023年为3.65元。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动率 | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 4,713,501.69 | 16.20% | 6,160.74 | 168783.33% |
| 2023年 | 4,056,534.12 | - | 3.65 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付给中国农业银行股份有限公司的托管费为1,333,159.39元，2023年为1,352,178.01元，下降了1.41%。自2024年9月11日起，托管费年费率由0.10%调整为0.05%。
交易与投资收益分析：债券投资贡献大
债券投资收益
2024年债券投资收益为55,135,113.65元，较2023年的49,773,734.43元增长了10.77%。其中，债券利息收入为54,157,958.85元，买卖债券差价收入为977,154.80元。
| 时间 | 债券投资收益（元） | 变动率 | 债券利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 55,135,113.65 | 10.77% | 54,157,958.85 | 977,154.80 |
| 2023年 | 49,773,734.43 | - | 46,183,709.16 | 3,590,025.27 |
公允价值变动收益
2024年公允价值变动收益为34,217,692.37元，高于2023年的13,754,339.36元，增长了148.77%，主要来自债券投资的公允价值变动。
关联交易与投资明细：无重大关联交易
关联方交易
报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易中，与中国农业银行股份有限公司有债券逆回购交易。
期末股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票，主要投资于固定收益类资产，债券投资占基金资产净值比例高达99.88%，其中金融债券占比101.72% ，政策性金融债占比59.77%。
持有人与份额变动分析：机构投资者占主导
持有人结构
期末格林泓远纯债A机构投资者持有份额占比100.00%，格林泓远纯债C个人投资者持有份额占比93.80%。整体来看，机构投资者在基金持有中占据主导地位。
基金份额变动
2024年格林泓远纯债A基金总申购份额为18,569,555.28份，总赎回份额为22.82份，期末基金份额总额为1,466,170,049.22份，较期初增长了1.29%；格林泓远纯债C基金总申购份额为6.86份，总赎回份额为207.64份，期末基金份额总额为1,056.36份，较期初下降了16.00%。
| 基金类别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） | 变动率 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|---|
| 格林泓远纯债A | 1,447,600,516.76 | 1,466,170,049.22 | 1.29% | 18,569,555.28 | 22.82 |
| 格林泓远纯债C | 1,257.14 | 1,056.36 | -16.00% | 6.86 | 207.64 |
风险提示
- 市场风险：债市受宏观经济、政策等因素影响较大，2024年债市的大幅波动已对基金净值产生影响，未来市场的不确定性仍可能导致基金净值波动。
- 流动性风险：尽管报告期内基金流动性情况良好，但投资者赎回行为的变化或投资品种市场流动性的改变，可能给基金带来流动性风险。
- 信用风险：虽然基金管理人通过多种方式控制信用风险，但债券发行人信用状况的恶化仍可能导致基金资产损失。
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