中欧聚优港股通混合发起财报解读：份额降19.94%，净资产减3.75%，净利润扭亏为盈
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧聚优港股通混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降19.94%，净资产减少3.75%，净利润实现扭亏为盈，从2023年的 -2,768,367.21元变为2024年的2,022,799.87元，基金管理费为164,510.40元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
| 期间 | 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 中欧聚优港股通混合发起A | 90,883.10 | 1,804,005.95 | 0.1294 | 15.04% | 15.16% |
| 2024年 | 中欧聚优港股通混合发起C | -18,510.42 | 218,793.92 | 0.1110 | 13.06% | 14.53% |
| 2023年4月11日 - 2023年12月31日 | 中欧聚优港股通混合发起A | -1,199,982.83 | -2,321,294.51 | -0.1582 | -17.00% | -15.57% |
| 2023年4月11日 - 2023年12月31日 | 中欧聚优港股通混合发起C | -250,080.06 | -447,072.70 | -0.1580 | -16.92% | -15.94% |
2024年，中欧聚优港股通混合发起A、C两类基金本期利润均实现扭亏为盈，A类本期利润为1,804,005.95元，C类为218,793.92元。本期已实现收益方面，A类为90,883.10元，C类则为 -18,510.42元。
期末数据
| 时间 | 基金简称 | 期末可供分配利润（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 中欧聚优港股通混合发起A | -826,310.74 | 0.9723 |
| 2024年末 | 中欧聚优港股通混合发起C | -112,022.05 | 0.9627 |
| 2023年末 | 中欧聚优港股通混合发起A | -2,290,957.05 | 0.8443 |
| 2023年末 | 中欧聚优港股通混合发起C | -376,820.12 | 0.8406 |
2024年末，A、C两类基金期末可供分配利润仍为负，A类为 -826,310.74元，C类为 -112,022.05元。不过，两类基金份额净值较2023年末有所上升，A类从0.8443元升至0.9723元，C类从0.8406元升至0.9627元。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 基金简称 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 中欧聚优港股通混合发起A | -2.16% | 1.41% | -1.08% | 1.17% | -1.08% | 0.24% |
| 过去三个月 | 中欧聚优港股通混合发起C | -2.16% | 1.41% | -1.08% | 1.17% | -1.08% | 0.24% |
| 过去六个月 | 中欧聚优港股通混合发起A | 10.41% | 1.36% | 10.63% | 1.24% | -0.22% | 0.12% |
| 过去六个月 | 中欧聚优港股通混合发起C | 10.41% | 1.36% | 10.63% | 1.24% | -0.22% | 0.12% |
| 过去一年 | 中欧聚优港股通混合发起A | 15.16% | 1.29% | 16.99% | 1.21% | -1.83% | 0.08% |
| 过去一年 | 中欧聚优港股通混合发起C | 14.53% | 1.29% | 16.99% | 1.21% | -2.46% | 0.08% |
| 自基金合同生效起至今 | 中欧聚优港股通混合发起A | -2.77% | 1.23% | 3.31% | 1.13% | -6.08% | 0.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 中欧聚优港股通混合发起C | -3.73% | 1.23% | 3.31% | 1.13% | -7.04% | 0.10% |
过去一年，中欧聚优港股通混合发起A份额净值增长率为15.16%，C类为14.53%，均跑输同期业绩比较基准收益率16.99%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -2.77%，C类为 -3.73%，而业绩比较基准收益率为3.31%，差距较为明显。
投资策略与业绩表现：聚焦科技板块
投资策略分析
2024年恒生港股通指数回升，市场前三个季度低位震荡，9月24日央行政策推动指数走出低位。传统行业低迷，科技板块活跃，人工智能成为市场主线。该基金组合主要分布在汽车、电子、通信、计算机等行业，聚焦人工智能相关领域，如算力基础设施、智能驾驶等，重点投资香港市场的科技企业。
业绩表现说明
本报告期内，基金A类份额净值增长率为15.16%，C类份额净值增长率为14.53%，但均未达到同期业绩比较基准收益率16.99%。基金管理人认为，虽然市场环境有所改善，但仍面临诸多挑战，导致基金未能跑赢业绩比较基准。
市场展望：看好科技创新与传统行业机会
展望2025年，基金管理人认为国内经济基本面在政策呵护下逐渐回升，科技创新将引领市场。当前A股、港股估值水平较低，权益市场风险收益比突出。投资方向上，以人工智能为核心的创Hehson潮带来产业投资机会，同时国内经济回升将带动传统行业发展。基金管理人将聚焦细分领域，挖掘投资机会，为投资人创造价值。
费用情况：管理费、托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
| 期间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 164,510.40 | 28,677.55 | 135,832.85 |
| 2023年4月11日 - 2023年12月31日 | 154,406.62 | 31,351.46 | 123,055.16 |
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为164,510.40元，较上一年度的154,406.62元有所增加。
托管费
| 期间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 27,418.45 |
| 2023年4月11日 - 2023年12月31日 | 25,734.39 |
托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。2024年当期应支付托管费27,418.45元，高于2023年的25,734.39元。
交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳
应付交易费用与交易费用
| 项目 | 2024年12月31日（元） | 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 应付交易费用 | 27,291.80 | 18,829.79 |
| 交易费用（2024年1月1日 - 2024年12月31日） | 52,776.26 | 51,758.91 |
2024年末，应付交易费用为27,291.80元，较2023年末增加。2024年全年交易费用为52,776.26元，较上一年度略有增加。
股票投资收益
| 期间 | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | -12,606.46 |
| 2023年4月11日 - 2023年12月31日 | -1,433,089.34 |
2024年买卖股票差价收入为 -12,606.46元，虽较2023年的 -1,433,089.34元有所改善，但仍为负值，表明股票买卖操作未能带来正收益。
关联交易：无重大关联交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的交易、应支付关联方的佣金等方面均无相关记录，未发生重大关联交易事项。
股票投资明细：集中于科技及消费相关行业
期末股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团-W | 42,800 | 1,367,390.66 | 9.86 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 3,400 | 1,312,939.51 | 9.46 |
| 3 | 03606 | 福耀玻璃 | 25,200 | 1,305,660.84 | 9.41 |
| 4 | 00175 | 吉利汽车 | 94,000 | 1,290,047.80 | 9.30 |
| 5 | 02498 | 速腾聚创 | 41,400 | 1,176,978.32 | 8.48 |
| 6 | 01211 | 比亚迪股份 | 4,500 | 1,110,970.19 | 8.01 |
| 7 | 00189 | 东岳集团 | 144,000 | 1,082,800.05 | 7.81 |
| 8 | 06869 | 长飞光纤光缆 | 85,000 | 961,877.75 | 6.93 |
| 9 | 00981 | 中芯国际 | 32,500 | 957,062.34 | 6.90 |
| 10 | 01896 | 猫眼娱乐 | 129,200 | 955,958.50 | 6.89 |
| 11 | 02689 | 玖龙纸业 | 273,000 | 796,348.10 | 5.74 |
| 12 | 300969 | 恒帅股份 | 7,300 | 596,191.00 | 4.30 |
期末股票投资主要集中在小米集团 - W、腾讯控股等，多为科技及消费相关行业企业，与基金投资策略相符。
持有人结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人户数及持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | |||
| 中欧聚优港股通混合发起A | 150 | 85,154.94 | 10,000,000.00 | 78.29% |
| 中欧聚优港股通混合发起C | 335 | 4,506.75 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 485 | 29,449.49 | 10,000,000.00 | 70.01% |
机构投资者持有A类基金份额的78.29%，整体占基金总份额的70.01%，在持有人结构中占据主导地位。
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 中欧聚优港股通混合发起A | 513,919.72 | 4.02% |
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 中欧聚优港股通混合发起C | 0.00 | 0.00% |
基金管理人从业人员持有A类基金份额513,919.72份，占A类基金总份额的4.02%，C类则无持有。
基金份额变动：整体呈下降趋势
开放式基金份额变动
| 项目 | 中欧聚优港股通混合发起A（份） | 中欧聚优港股通混合发起C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额 | 14,787,933.15 | 3,543,351.31 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 14,715,146.79 | 2,364,500.32 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,514,360.34 | 1,175,598.04 |
| 本报告期基金总赎回份额 | -3,456,265.65 | -2,030,336.11 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 12,773,241.48 | 1,509,762.25 |
本报告期内，中欧聚优港股通混合发起A、C两类基金份额均呈下降趋势，A类从期初的14,715,146.79份降至期末的12,773,241.48份，C类从2,364,500.32份降至1,509,762.25份，整体基金份额总额下降19.94%。
租用交易单元情况：新增与退租并存
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
| 券商名称 | 交易单元数量 | 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例(%) | 佣金 | 占当期佣金总量的比例(%) | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
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