财通安盈混合财报解读：份额缩水42.95%，净资产下滑29.69%，净利润增长31.29%，管理费降43.86%
2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布财通安盈混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要会计数据和财务指标：净利润增长但资产规模收缩
本期利润与已实现收益
财通安盈混合A类基金本期利润为 -1,229,657.41元，已实现收益为 -1,792,084.25元；C类基金本期利润为2,421,216.95元，已实现收益为 -4,330,648.77元。整体来看，本期利润较上一年度增长31.29%，显示出一定的盈利能力提升。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 财通安盈混合A | -1,229,657.41 | -1,792,084.25 |
| 财通安盈混合C | 2,421,216.95 | -4,330,648.77 |
净资产情况
2024年末，财通安盈混合A类基金期末基金资产净值为21,861.25元，C类为120,365,295.01元，合计净资产为120,387,156.26元，较上一年度末下滑29.69%，资产规模收缩明显。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财通安盈混合A | 21,861.25 | 53,037,074.02 | -99.59% |
| 财通安盈混合C | 120,365,295.01 | 117,941,099.23 | 2.06% |
| 合计 | 120,387,156.26 | 170,978,173.25 | -29.69% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
财通安盈混合A类基金过去一年份额净值增长率为2.39%，C类为2.05%，而同期业绩比较基准收益率为7.52%，两类基金均跑输业绩比较基准，A类相差5.13个百分点，C类相差5.47个百分点。
| 阶段 | 财通安盈混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 财通安盈混合C份额净值增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.39% | 7.52% | -5.13% | 2.05% | -5.47% |
投资策略与运作分析：经济波动下的资产配置调整
宏观环境与市场分析
2024年经济运行总体平稳但有波动，政策面和资金面的变化对资本市场产生影响。政策方面，9月政治局会议后一系列增量政策出台；资金面整体维持均衡平稳，但不同季度有波动。
基金操作策略
债券部分保持利率债和高评级信用债持仓，中性久期并适时调整；股票部分综合多因素择券，行业配置均衡。
业绩表现：未达业绩比较基准预期
截至报告期末，财通安盈混合A、C两类基金份额净值虽有增长，但均未达到业绩比较基准收益率，反映出基金在投资运作中面临一定挑战。
市场展望：政策驱动下的机遇与风险
债市展望
2025年利率中枢或下移，但政策实施后经济尾部风险降低，利率债赔率下降。消费投资可能回暖，出口有不确定性，货币政策适度宽松，债市在经济和政策转向前提或保持乐观。
权益展望
随着相关政策落地，消费、周期类资产有复苏机会，科技创新与产业创新融合也将带来投资机遇。
费用分析：管理费托管费双降
管理人报酬与基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为743,951.52元，较上一年度减少43.86%。其中应支付销售机构的客户维护费为11.78元，应支付基金管理人的净管理费为743,939.74元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 743,951.52 | -43.86% |
| 2023年 | 1,325,303.44 | - |
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为123,991.92元，较上一年度减少43.85%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 123,991.92 | -43.85% |
| 2023年 | 220,883.88 | - |
交易费用与投资收益：股票投资收益不佳
应付交易费用与交易费用
期末应付交易费用为3,202.22元，较上一年度末减少92.08%。交易费用主要包括审计费、信息披露费等，本期合计186,538.97元。
| 年份 | 期末应付交易费用（元） | 变动比例 | 交易费用合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,202.22 | -92.08% | 186,538.97 |
| 2023年 | 40,482.95 | - | 206,000.70 |
股票投资收益
股票投资收益 -7,318,088.01元，主要源于买卖股票差价收入为负，反映出股票投资策略或需优化。
| 项目 | 本期（元） | 上年度可比期间（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -7,318,088.01 | -5,284,101.29 |
关联交易：无重大关联交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无重大关联交易情况。
股票投资明细：行业配置分散
行业分布
股票投资涉及多个行业，制造业占比20.44%，金融业占比6.97%等，行业配置较为分散。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 24,606,471.64 | 20.44 |
| 金融业 | 8,391,447.00 | 6.97 |
个股投资
前十大股票投资包括贵州茅台、伊利股份等，其中贵州茅台公允价值占比7.22%，对净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 8,686,800.00 | 7.22 |
| 2 | 600887 | 伊利股份 | 3,920,382.00 | 3.26 |
持有人结构与份额变动：份额缩水个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为210户，其中个人投资者持有份额占比99.98%，为主要持有人。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 财通安盈混合A | 149 | 0.00% | 100.00% |
| 财通安盈混合C | 61 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 210 | 0.02% | 99.98% |
份额变动
财通安盈混合A类基金份额从期初50,747,535.33份减少到期末20,428.26份，C类从113,902,755.09份变为113,905,620.33份，整体份额减少42.95%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财通安盈混合A | 50,747,535.33 | 20,428.26 | -99.60% |
| 财通安盈混合C | 113,902,755.09 | 113,905,620.33 | 0.00% |
| 合计 | 164,650,290.42 | 113,926,048.59 | -42.95% |
管理人从业人员持有情况：A类持有比例高
基金管理人从业人员持有财通安盈混合A类基金20,071.72份，占该类别基金总份额98.25%；持有C类基金122.67份，占比0.00%。
综合分析与风险提示
财通安盈混合基金在2024年虽净利润有所增长，但份额和净资产下滑明显，且跑输业绩比较基准。投资者需关注基金在市场波动中的适应性，以及投资策略调整能否提升业绩表现。同时，尽管目前无重大关联交易，但需持续关注关联交易情况。在市场不确定性增加的背景下，投资者应谨慎决策。
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