鹰眼预警：鲍斯股份营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，鲍斯股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为23.21亿元，同比下降3.9%；归母净利润为8.32亿元，同比增长196.58%；扣非归母净利润为2.92亿元，同比增长8.73%；基本每股收益1.29元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.27亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鲍斯股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为23.21亿元，同比下降3.9%；净利润为8.72亿元，同比增长152.78%；经营活动净现金流为-3967.46万元，同比下降111.51%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.2亿元，同比下降3.9%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 20.54亿 | 24.15亿 | 23.21亿 |
| 营业收入增速 | -5.42% | 17.58% | -3.9% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.9%，净利润同比增长152.78%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 20.54亿 | 24.15亿 | 23.21亿 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
| 营业收入增速 | -5.42% | 17.58% | -3.9% |
| 净利润增速 | -47.2% | 115.72% | 152.78% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.72%、20.79%、21.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.84亿 | 5.02亿 | 4.91亿 |
| 营业收入（元） | 20.54亿 | 24.15亿 | 23.21亿 |
| 应收账款/营业收入 | 18.72% | 20.79% | 21.13% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为8.7亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.75亿 | 3.45亿 | -3967.46万 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.045低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.75亿 | 3.45亿 | -3967.46万 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.72 | 1 | -0.05 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.72、1、-0.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.75亿 | 3.45亿 | -3967.46万 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.72 | 1 | -0.05 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.59%，同比下降0.55%；净利率为37.57%，同比增长163.03%；净资产收益率（加权）为37.87%，同比增长134.78%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.59%，同比下降0.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 32.54% | 34.62% | 33.59% |
| 销售毛利率增速 | -6.49% | 6.4% | -0.55% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期34.62%下降至33.59%，销售净利率由去年同期14.29%增长至37.57%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 32.54% | 34.62% | 33.59% |
| 销售净利率 | 7.79% | 14.29% | 37.57% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为84.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -7197.72万 | 103.91万 | 7.33亿 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
| 非常规性收益/净利润 | -20.86% | 0.3% | 84.1% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为116.11%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | 4181.18万 | 1.18亿 | 10.13亿 |
| 净利润（元） | 1.6亿 | 3.45亿 | 8.72亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | 26.14% | 34.1% | 116.11% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.34%，同比下降28.7%；流动比率为2.92，速动比率为1.89；总债务为1.3亿元，其中短期债务为7655.53万元，短期债务占总债务比为58.82%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.6亿元，较期初变动率为1080.25%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1313.5万 |
| 本期其他应收款（元） | 1.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.68，同比下降14.16%；存货周转率为1.82，同比下降8.94%；总资产周转率为0.64，同比下降7.61%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.14，1.97，1.82，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.14 | 1.97 | 1.82 |
| 存货周转率增速 | -18.33% | -7.58% | -8.94% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.78%、13.42%、13.84%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.84亿 | 5.02亿 | 4.91亿 |
| 资产总额（元） | 32.63亿 | 37.41亿 | 35.45亿 |
| 应收账款/资产总额 | 11.78% | 13.42% | 13.84% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长135.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 9833.96万 |
| 本期在建工程（元） | 2.31亿 |
点击鲍斯股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。