2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通创新动力混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：多项数据下滑，经营压力显现

本期利润亏损，盈利能力待提升

2024年，融通创新动力混合A类份额本期利润为 -8,635,791.02元，C类份额为 -102,895.61元 ，相较于2023年A类的 -104,147,878.62元和C类的 -946,700.45元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为 -0.0116，C类为 -0.0129，表明每一份额的盈利情况不佳。

净资产合计下降，资产规模缩水

2024年末，基金净资产合计为374,068,069.76元，较上年度末的506,302,052.46元，减少了132,233,982.70元，降幅达26.12%。这主要是由于市场波动以及基金业绩表现不佳等因素导致资产价值下降。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大

净值增长率为负，落后于业绩基准

融通创新动力混合A类份额净值增长率为 -1.27%，C类份额为 -1.76%，而同期业绩比较基准收益率为14.63%。过去三年，A类份额净值累计增长率为 -41.28%，C类份额为 -42.15%，业绩比较基准收益率为 -10.94%，基金长期表现也落后于业绩基准。

净值波动较大，投资风险需关注

从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、C类份额均为1.78%，过去三年为1.45%，表明基金净值波动较大，投资者需承担较高的风险。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整，业绩仍承压

投资策略：聚焦景气行业，构建稳健组合

2024年A股市场波动剧烈，该基金致力于寻找景气度向上的细分行业，如面板、造纸、风电、锂电池及部分化工等，将这些行业的优质公司作为底仓标的。同时，跟踪智能驾驶、机器人及各类AI终端产业进展，构建稳健成长风格投资组合，并根据市场变化优化调整。

业绩表现：市场环境影响大，未能实现正收益

尽管基金管理人积极调整投资组合，但受宏观环境偏弱、市场下行趋势及悲观情绪蔓延等因素影响，截至报告期末，该基金A、C类份额净值增长率均为负，未能实现资产增值目标。

市场展望：谨慎乐观，关注结构机会

宏观经济与市场趋势

展望2025年，管理人预期在稳增长政策发力下，经济有望触底企稳复苏，但需关注外部风险因素对市场的短期冲击，预计市场整体趋势向好，但波动加大。

行业机会与风险

在宏观环境企稳复苏背景下，管理人预计面板、造纸、风电、锂电池及部分化工领域存在结构性投资机会。同时，密切关注AI产业发展，若AI应用爆发，将催生大级别行情；反之，市场预期与股价可能大幅回撤。

费用分析：管理费等支出下降，成本控制有成效

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,928,329.79元，较2023年的8,425,600.17元减少了3,497,270.38元，降幅达41.51%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,351,550.31元，应支付基金管理人的净管理费为2,576,779.48元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为821,388.28元，较2023年的1,404,266.75元减少了582,878.47元，降幅为41.50%。托管费的降低有助于减轻基金运营成本。

交易与投资收益分析：股票投资收益不佳，交易费用有变化

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）A、C类份额合计为 -73,111,674.35元，较2023年的 -106,549,410.41元，亏损有所减少。但整体来看，股票投资收益不佳，对基金业绩产生负面影响。

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为382,746.41元，较上年度末的510,332.74元减少了127,586.33元，降幅为24.99%。这可能与基金交易活跃度下降或优化交易策略有关。

投资组合分析：股票投资占主导，行业分布有侧重

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比9.94%，腾讯控股占比6.59%等。前十大股票投资占比较为集中，需关注个股波动对基金净值的影响。

行业分布

从行业分类看，制造业占比63.71%，非必需消费品、科技、通讯等行业也有一定配置。行业分布体现了基金对创新动力主题相关产业的关注，但行业集中度较高，行业风险较为集中。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额持续缩水

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为11,324户，其中个人投资者持有比例达96.84%，是基金的主要持有者。机构投资者持有份额占比3.16%。

开放式基金份额变动

2024年，融通创新动力混合A类份额从期初的861,811,583.30份减少至643,330,677.72份，减少了218,480,905.58份，降幅为25.35%；C类份额从期初的7,975,024.06份减少至7,527,509.51份，减少了447,514.55份，降幅为5.61%。整体份额的减少反映出投资者对该基金信心有所下降。

综合点评：挑战与机遇并存，关注后续调整

融通创新动力混合基金在2024年面临份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战，净值表现跑输业绩比较基准，投资收益不佳。不过，基金管理人积极调整投资策略，聚焦景气行业和新兴产业，且在费用控制方面取得一定成效。2025年，市场环境有望改善，但外部风险仍存。投资者需密切关注基金投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。

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