中信保诚盛裕一年持有期基金财报解读：份额缩水40%，净资产降39%
2025年3月28日，中信保诚基金管理有限公司发布中信保诚盛裕一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与净资产双降局面，净利润亏损，不过在复杂市场环境下，其投资策略也展现出一定适应性。以下是对该基金年报的详细解读。
基金业绩与财务指标分析
主要会计数据：净利润亏损，资产净值下降
从主要会计数据来看，2024年该基金出现亏损。中信保诚盛裕一年持有期A本期净利润为 -1,217,623.96元，C类份额净利润为 -646,351.48元，整体净利润为 -1,863,975.44元 ，相比2023年的 -12,552,675.16元，亏损有所收窄。
资产净值方面，2024年末，A类份额资产净值为140,300,808.42元，C类份额为45,498,602.62元，合计185,799,411.04元，较2023年末的304,276,865.96元，下降了38.93%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 净利润（元） | -1,863,975.44 | -12,552,675.16 | 85.14% |
| 期末净资产（元） | 185,799,411.04 | 304,276,865.96 | -38.93% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
2024年，中信保诚盛裕一年持有期A份额净值增长率为 -0.54%，C份额净值增长率为 -0.95%，而同期业绩比较基准收益率为9.12%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。过去三年，A份额净值增长率为 -7.04%，C份额为 -8.15%，同样低于业绩比较基准的11.42%。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率（2024年） | 过去三年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率（过去三年） |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚盛裕一年持有期A | -0.54% | 9.12% | -7.04% | 11.42% |
| 中信保诚盛裕一年持有期C | -0.95% | 9.12% | -8.15% | 11.42% |
基金运作与投资策略分析
投资策略：股债结合，侧重稳健
2024年，面对复杂的宏观经济形势，该基金采取了以股份制银行存单和高等级信用债投资为主的策略，优选风险可控、性价比合适的央国企信用债，同时对利率债进行久期调整。在杠杆运用上，当信用债杠杆具有一定息差收益时，保持适度杠杆。
在股票投资方面，通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质上市公司，严选安全边际较高的个股构建投资组合。不过从业绩来看，股票投资收益不佳，2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -21,349,426.80元，成为拉低整体收益的重要因素。
行业配置：制造业与采矿业占比较高
从期末按行业分类的股票投资组合看，制造业和采矿业占比较高。制造业公允价值为12,033,775.00元，占基金资产净值比例6.48%；采矿业公允价值2,428,059.00元，占比1.31% 。前十大重仓股中，巨化股份、恒力石化等化工股占据一定比重。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 12,033,775.00 | 6.48 |
| 采矿业 | 2,428,059.00 | 1.31 |
| 金融业 | 1,289,888.00 | 0.69 |
基金费用与持有人结构分析
基金费用：管理费等有所下降
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为2,019,503.55元，较2023年的2,930,988.15元下降了31.09%；托管费为504,875.86元，较2023年的732,747.14元下降了31.09%。费用的下降与基金资产净值的减少相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,019,503.55 | 2,930,988.15 | -31.09% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 504,875.86 | 732,747.14 | -31.09% |
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人结构显示，该基金以个人投资者为主。中信保诚盛裕一年持有期A类份额持有人户数为1,107户，总份额150,065,033.86份，均为个人投资者持有；C类份额持有人户数325户，总份额49,357,801.65份，也全部由个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚盛裕一年持有期A | 1,107 | 135,560.10 | - | 100.00% |
| 中信保诚盛裕一年持有期C | 325 | 151,870.16 | - | 100.00% |
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅缩水
开放式基金份额变动数据显示，2024年该基金遭遇净赎回。A类份额期初244,887,273.44份，申购44,400.80份，赎回94,866,640.38份，期末150,065,033.86份；C类份额期初79,603,358.05份，申购45,808.98份，赎回30,291,365.38份，期末49,357,801.65份。整体份额从期初的324,490,631.49份减少到期末的199,422,835.51份，减少了38.54%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中信保诚盛裕一年持有期A | 244,887,273.44 | 44,400.80 | 94,866,640.38 | 150,065,033.86 | -38.71% |
| 中信保诚盛裕一年持有期C | 79,603,358.05 | 45,808.98 | 30,291,365.38 | 49,357,801.65 | -37.99% |
未来展望与风险提示
宏观经济与市场展望
展望2025年，美国经济或呈现“类滞胀”特征，国内政策将相机抉择。上半年经济增速或因低基数走高，政策大幅加码可能性不大，但下半年关税存在上升可能，叠加前期政策效应消退，财政和货币政策有进一步加码可能。债券市场利率预计保持低位震荡，信用债信用利差或有压缩空间，权益市场低利率提升含权资产吸引力。
风险提示
尽管2024年该基金亏损有所收窄，但仍面临诸多风险。从业绩表现看，基金净值增长率跑输业绩比较基准，反映出投资策略的有效性有待提升。在市场风险方面，全球经济不确定性、国内政策调整等因素，可能对基金投资组合产生影响。信用风险上，尽管投资高等级信用债，但仍需警惕信用资质变化。投资者应密切关注基金后续运作及市场变化，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。