2025年3月28日，中信保诚基金管理有限公司发布中信保诚稳瑞债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，基金份额微幅增长，净资产有所增加，净利润大幅增长，同时管理费用也维持在一定水平。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润大幅增长

本期利润与已实现收益

2024年，中信保诚稳瑞债券A实现本期利润73,666,931.32元，较2023年的52,787,705.29元增长39.55%；本期已实现收益为53,524,834.85元，相比2023年的51,173,017.55元增长4.59%。中信保诚稳瑞债券C本期利润为456.10元，本期已实现收益为396.67元 。中信保诚稳瑞债券D于2024年12月24日新增，本期利润为1.51元，本期已实现收益为0.30元。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

2024年中信保诚稳瑞债券A加权平均基金份额本期利润为0.0368元，本期加权平均净值利润率为3.43%，相比2023年的0.0263元与2.53%有所增长。这表明该基金在2024年为投资者创造了较好的收益。

期末数据

2024年末，中信保诚稳瑞债券A期末可供分配利润为172,927,088.06元，较2023年的107,867,916.38元增长60.32%；期末基金资产净值为2,185,415,754.70元，相比2023年的2,111,733,281.38元增长3.49%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率

过去一年，中信保诚稳瑞债券A份额净值增长率为3.49%，同期业绩比较基准收益率为7.89%，落后4.40%；中信保诚稳瑞债券C份额净值增长率为3.34%，同期业绩比较基准收益率为7.89%，落后4.55%；中信保诚稳瑞债券D份额净值增长率为0.15%，同期业绩比较基准收益率为0.16%，落后0.01%。

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，中信保诚稳瑞债券A份额累计净值增长率为29.02%，业绩比较基准收益率为42.25%，落后13.23%。这显示出该基金长期以来未能达到业绩比较基准的增长水平。

投资策略与运作：维持中性策略

2024年，美国经济较强，通胀下行但核心通胀有韧性，联储开启降息周期。中国经济呈现“前高、中低、后扬”的复苏态势，通胀低位运行。货币政策维持宽松，财政政策逆周期调节力度加强，地产政策持续放松。

在此背景下，中信保诚稳瑞策略较为中性。在分析国内外经济趋势、利率期限结构和债券市场供求关系后，确定组合平均久期，选择合适期限结构配置策略，合理控制风险，追求资产稳定增值。

管理人报酬与费用：管理费、托管费增长

管理人报酬与基金管理费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为6,444,416.14元，较2023年的6,254,661.42元增长2.9%。其中应支付基金管理人的净管理费为6,444,357.08元，应支付销售机构的客户维护费为59.06元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,148,138.66元，相比2023年的2,084,887.19元增长3.03%。托管费的增长与基金资产规模的变化相关。

交易费用与投资收益：债券投资收益主导

交易费用

2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为23,867.01元，较上年度末的47,157.59元减少49.39%。其他费用合计为274,704.03元，与2023年的273,604.02元基本持平。

投资收益

2024年投资收益主要来源于债券投资，债券投资收益为66,685,118.51元，与2023年的66,709,374.84元基本持平。其中债券利息收入为64,724,915.92元，买卖债券差价收入为1,960,202.59元。

关联交易：无重大关联交易

本基金在报告期内未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券、债券回购及基金交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易主要与中信银行股份有限公司进行，2024年基金正回购交易金额为2,358,800,000.00元，利息支出为195,154.40元。

股票投资：无股票投资

本基金本报告期末未持有股票，报告期内也未进行股票买卖交易。这与该基金作为债券型基金的定位相符，主要投资于债券等固定收益类品种。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人结构显示，中信保诚稳瑞债券A机构投资者持有份额为2,003,849,222.89份，占总份额100.00%；中信保诚稳瑞债券C个人投资者持有33,758.16份，占总份额100.00%；中信保诚稳瑞债券D个人投资者持有917.62份，占总份额100.00%。整体来看，机构投资者在该基金中占据主导地位。

份额变动

2024年中信保诚稳瑞债券A期初份额为2,003,865,365.00份，期末份额为2,003,879,816.59份，增长了14,451.59份，增长率为0.0007%；中信保诚稳瑞债券C期初份额为7,294.49份，期末份额为33,758.16份，增长了26,463.67份，增长率为362.79%；中信保诚稳瑞债券D于2024年12月24日新增，份额为917.62份。

风险提示

尽管中信保诚稳瑞债券型基金在2024年净利润实现较大幅度增长，但基金净值增长率落后于业绩比较基准，显示出一定的投资风险。同时，若机构投资者大额赎回，可能导致基金仓位调整困难、流动性风险、净值波动、投资受限以及合同终止清算或转型等风险。投资者在考虑投资该基金时，应充分了解这些潜在风险，结合自身风险承受能力做出决策。

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