融通互联网传媒灵活配置混合财报解读：份额缩水4%，净资产下滑5%，净利润亏损1598万，管理费降34%
2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少约4%，净资产合计下滑约5%，净利润亏损1598.42万元，同时基金管理费下降34%。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
报告显示，2024年该基金本期利润为 -15,984,243.08元，较2023年的 -19,537,467.89元亏损有所减少；本期已实现收益为 -38,576,577.44元，相比2023年的 -50,412,338.55元同样有所改善。然而，连续两年的亏损反映出基金在投资运作上仍面临挑战。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -15,984,243.08 | -38,576,577.44 |
| 2023年 | -19,537,467.89 | -50,412,338.55 |
净资产与份额净值
2024年末，基金期末净资产为752,110,235.72元，较2023年末的793,269,914.15元下降了约5%。基金份额净值为0.760元，低于2023年末的0.772元。这表明基金资产价值有所缩水，投资者的单位投资价值下降。
| 年份 | 期末净资产（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 752,110,235.72 | 0.760 |
| 2023年末 | 793,269,914.15 | 0.772 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年基金份额净值增长率为 -1.55%，而同期业绩比较基准收益率为10.35%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。过去三年，基金份额净值增长率为 -27.89%，业绩比较基准收益率为 -6.18%，同样未能达到业绩比较基准水平。
| 时间区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 2024年 | -1.55% | 10.35% |
| 过去三年 | -27.89% | -6.18% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为 -23.99%，显示长期投资收益为负，投资者面临资产减值的情况。
投资策略与业绩表现：科技板块布局，业绩仍待提升
投资策略
2024年，该基金保持90%左右的高仓位水平，主要投资于以TMT为代表的科技板块，如半导体、AI应用、消费电子以及通信等方向，同时小仓位布局非TMT成长方向。在个股选择上，坚持精选具有卡位优势和高成长潜力的个股。
业绩表现
尽管基金在科技板块进行了重点布局，但由于市场的复杂性和不确定性，基金业绩仍未达预期。2024年基金份额净值增长率为 -1.55%，未能实现超越业绩比较基准的目标。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,055,894.23元，较2023年的12,155,258.32元下降了约34%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,945,036.63元，应支付基金管理人的净管理费为4,110,857.60元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,055,894.23 | 3,945,036.63 | 4,110,857.60 |
| 2023年 | 12,155,258.32 | 5,961,331.02 | 6,193,927.30 |
基金托管费
2024年基金托管费为1,342,649.09元，相比2023年的2,025,876.38元下降了约34%。托管费的降低在一定程度上减轻了基金的运营成本。
| 年份 | 基金托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,342,649.09 |
| 2023年 | 2,025,876.38 |
投资组合分析：股票投资主导，行业集中
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为696,711,604.75元，占基金总资产的比例为92.07%，表明基金以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计占比7.85%，其他各项资产占比0.08%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 696,711,604.75 | 92.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 59,379,895.74 | 7.85 |
| 其他各项资产 | 598,305.78 | 0.08 |
股票投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五大股票分别为立讯精密、北方华创、蓝特光学、中兴通讯和国光电器，合计占基金资产净值比例约18.11%。基金投资的股票主要集中在制造业等行业，反映了基金对相关行业的看好，但也可能带来行业集中风险。
| 序号 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 1 | 立讯精密 | 5.42 |
| 2 | 北方华创 | 3.95 |
| 3 | 蓝特光学 | 3.32 |
| 4 | 中兴通讯 | 3.25 |
| 5 | 国光电器 | 3.17 |
份额持有人信息：个人投资者为主，机构参与少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为27,373户，户均持有的基金份额为36,163.55份。持有人结构中，个人投资者持有份额占总份额比例为100.00%，机构投资者未持有该基金，显示基金主要由个人投资者持有。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金510,711.49份，占基金总份额比例为0.05159%，其中基金经理持有份额在10 - 50万份区间。
开放式基金份额变动：赎回大于申购，份额减少
本报告期期初基金份额总额为1,027,410,087.03份，本报告期基金总申购份额为46,631,916.04份，总赎回份额为84,137,094.84份，赎回份额远超申购份额，导致本报告期期末基金份额总额降至989,904,908.23份，较期初减少约4%。
风险提示与展望
风险提示
从本次年报数据来看，融通互联网传媒灵活配置混合基金面临一定风险。基金连续两年净利润亏损，且2024年仍未实现正收益，跑输业绩比较基准。同时，基金资产净值和份额净值下降，投资者资产价值缩水。此外，基金投资集中于股票市场，尤其是科技板块，行业集中度较高，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
未来展望
展望2025年，管理人认为宏观经济形势仍有不确定性，但随着政策发力和经济结构调整，市场有望向上。基金将继续重点配置科技板块，特别是AI和半导体领域。然而，投资者仍需密切关注基金的投资策略调整和市场变化，谨慎做出投资决策。
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