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3月25日，永兴材料发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为80.74亿元，同比下降33.76%；归母净利润为10.43亿元，同比下降69.37%；扣非归母净利润为8.94亿元，同比下降72.4%；基本每股收益1.97元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为52.39亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永兴材料2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为80.74亿元，同比下降33.76%；净利润为10.62亿元，同比下降69.96%；经营活动净现金流为7.88亿元，同比下降80.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为80.7亿元，同比大幅下降33.76%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为612.42%，-46.09%，-69.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为709.5%，-47.66%，-72.4%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为116.39%、-21.76%、-33.76%持续下降，应收账款较期初变动分别为-25.3%、-6.89%、25.22%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.06%、1.26%、2.38%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为66.5亿元、39.4亿元、7.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.742低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.15%，同比下降50.95%；净利率为13.15%，同比下降54.65%；净资产收益率（加权）为8.29%，同比下降69.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.34%、37%、18.15%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.72%，29%，13.15%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为74.72%，27.28%，8.29%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为9.13%，同比下降36.5%；流动比率为8.32，速动比率为7.65；总债务为9520.83万元，其中短期债务为9118.27万元，短期债务占总债务比为95.77%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.46、1.88、0.71，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为56.51%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.51%，营业成本同比增长-13.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0%、0.01%、0.01%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为46.66，同比下降39%；存货周转率为7.15，同比下降2.83%；总资产周转率为0.55，同比下降30.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为80.72，76.49，46.66，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.66，7.36，7.15，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.43，0.79，0.55，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.33、4.31、2.59，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6.7亿元，较期初增长1866.14%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.14%、0.19%、0.28%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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