Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月22日，克明食品发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为45.67亿元，同比下降11.91%；归母净利润为1.46亿元，同比增长322.3%；扣非归母净利润为1.38亿元，同比增长314.98%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为8.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对克明食品2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为45.67亿元，同比下降11.91%；净利润为1.01亿元，同比增长149.21%；经营活动净现金流为2.81亿元，同比下降62.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为45.7亿元，同比下降11.91%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.91%，净利润同比增长149.21%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降11.91%，净利润为1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、-2亿元、1亿元，同比变动分别为163.94%、-214.94%、149.21%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.62%，营业成本同比增长-18.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.62%，营业收入同比增长-11.91%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.35%，同比增长55.42%；净利率为2.2%，同比增长155.86%；净资产收益率（加权）为5.86%，同比增长332.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.86%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.5亿元，归母净利润为1.5亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.53%，同比增长4.49%；流动比率为0.64，速动比率为0.25；总债务为24.87亿元，其中短期债务为16.49亿元，短期债务占总债务比为66.29%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-17.43%，营业成本同比增长-18.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为66.05，同比增长44.86%；存货周转率为5.14，同比下降5.2%；总资产周转率为0.76，同比下降10.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.98、1.66、1.49，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长73.79%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长154.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.56%、5.58%、6.76%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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