Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月15日，中航高科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为50.72亿元，同比增长6.12%；归母净利润为11.53亿元，同比增长11.75%；扣非归母净利润为11.37亿元，同比增长13%；基本每股收益0.83元/股。

公司自1994年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为12.79亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.49元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中航高科2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为50.72亿元，同比增长6.12%；净利润为11.69亿元，同比增长12.71%；经营活动净现金流为4.96亿元，同比增长16.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为37.31%，33.63%，13.01%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.424低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.83%，同比增长5.67%；净利率为23.06%，同比增长6.2%；净资产收益率（加权）为17.21%，同比下降2.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.94%、36.75%、38.83%持续增长，应收账款周转率分别为2.86次、2.45次、2.31次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为17.21%，同比下降2.66%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.11%，同比下降21%；流动比率为4.33，速动比率为3.51；总债务为1.29亿元，其中短期债务为1.29亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.06%，营业成本同比增长2.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.36%、0.42%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为67.42%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.31，同比下降5.88%；存货周转率为2.51，同比增长2.14%；总资产周转率为0.56，同比下降4.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.86，2.45，2.31，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为11.44%、19.75%、21.88%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为39.3%、7.27%、4.56%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.59，0.56，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长135.67%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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