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随着题材热度升温，带动了众多小盘股的暴涨，给广大投资者带来了一场资本盛宴。

比如说龙溪股份（600592.SH）。

2月26日至3月6日，7个交易日里录得5个涨停；从1月6日起算，在过去两个月时间，龙溪股份累计涨幅122%。

在此期间，龙溪股份市值增加了44亿元，按公司最新股东数计算，相当于人均赚14万。

导致大涨的原因是什么？

人形机器人！

龙溪股份的主营业务为关节轴承、圆锥滚子轴承以及齿轮/变速箱的研发、生产和销售。而且，作为一家国有控股上市公司，龙溪股份被评为国家火炬计划重点高新技术企业、国家创新型试点企业，是我国关节轴承行业的领导者。

于是，便受到了资本市场的关注。

逻辑是这样的。关节轴承是人形机器人关节部位的关键零部件，而龙溪股份又是关节轴承龙头，这样一来的话，在逻辑层面就产生了联想。

那么问题来了，龙溪股份的人形机器人含金量究竟如何？

针对股价大涨，龙溪股份做出了回应：

“公司人形机器人领域配套产品关节轴承，目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，未来该领域的业务存在重大不确定性。”

而且，公司还给出了具体数字：

“2024年至今，该业务产品收入仅130.25万元，占2023年营业收入不足0.07%。”

翻译过来就是，跟人形机器人没多大联系。

不过，你澄清你的，但是，在广大投资者眼里，则变成了“我说你有你就有”。于是，股价继续上涨。

可能有人要问了，考虑到人形机器人尚未真正进入商业化阶段，随着产品验证获得下游客户通过的话，未来会不会迎来业绩大爆发？

咱们再来看公司基本面。

龙溪股份经营业绩最大的特征是：营收增速高于净利润，盈利能力波动大、徘徊不前！

2000年-2023年，龙溪股份营业收入从1.05亿元增长到了19.04亿元，13年增长17倍；不过，同期净利润只增长了6倍。

扣非净利润更加直观。2013年-2016年，龙溪股份连续4年亏损；2019年，骤降近90%；尽管说2020年-2023年连续四年上涨，但也仅仅回到2011年水平。

换言之，从2011年至2023年，龙溪股份的盈利能力都在原地徘徊不前。至于说2024年，从前三季度的情况来看，可能还有所倒退。

伴随着业绩裹足不前，龙溪股份的股价走势也是大起大落，呈“波浪走势”。

可能很多人不知道，龙溪股份曾经筹划过三次重组。

2014年4月，公司发布公告，实控人正筹划公司控制股权变动及资产重组，但没想到仅一个月时间就夭折；

2016年4月，公司再次筹划重组，拟发行股份的方式购买高端装备、关键零部件相关资产，但因为价格、股权比例以及业绩承诺等问题夭折；

2020年8月，公司第三次筹划重组，拟收购国内某机械行业国有企业51%股权，不过，筹划一年之后，也宣告终止。

可以发现，龙溪股份每一次股价剧烈波动，都跟消息面的刺激有关，过去是重组，如今是人形机器人概念。

截至目前，龙溪股份的股价触及20元/股，为近十年来新高。所以，潜在风险不言而喻。

从过往的经验来看，一旦等到消息层面的热度褪去，最终股价也都会跌回去。所以，大家务必重视风险。

可能有人觉得，龙溪股份无论是绝对市值还是市盈率，都不算贵，但我想说的是，考虑到公司业绩裹足不前甚至下滑，再叠加公司经营性现金流为负，公司的估值并不便宜。

（转自：泡财经）