优利德(688628)：业绩稳健增长 高端化趋势延续
公司发布2024 年度业绩快报：2024 年公司实现营收11.30 亿元，同比增长10.80%；分别实现归母/扣非归母净利润1.86/1.78 亿元，同比分别增长15.02%/17.26%；总资产17.07 亿元，同比增长18.51%。
经营业绩稳步提升，研发投入持续增长
2024 年，公司在巩固原有业务优势的同时，积极开拓新业务领域，推动经营业绩稳步提升。报告期内，公司实现主营业务收入11.26 亿元，同比增长10.68%。
其中，国内市场表现突出，主营业务收入达到5.11 亿元，同比增长20.70%；海外市场实现主营收入6.14 亿元，同比增长3.53%。公司始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入，报告期内研发费用支出同比增长13.63%。公司业绩增长得益于高端化、专业化、国际化战略的落地执行，渠道及终端客户业务扩展成效显著。测试仪器和专业仪表产品线均取得良好增长，带动整体营收增长。
产品线覆盖广泛，高端化趋势延续
产品端，24 年10 月自主研发的T-Mix 自适应双光图像融合算法成功获得商标注册；11 月于2024 年电磁兼容与电源技术应用大会、第62 届中国高等教育博览会展出创新产品：MSO3000HD 系列高分辨率示波器、UTG9000T 系列函数/任意波形发生器等。12 月发布UTS7000A 系列信号分析仪、USG5000V 系列射频矢量信号发生器、USG3000V 系列射频矢量信号发生器等新品。公司成功研发并发布多款数字示波器前端专用芯片，应用于新一代示波器产品，并推出多款高端测试仪器，广泛应用于科研、半导体、新能源等多个行业。此外公司已与83 所高校建立长期合作，并与清华大学、华中科技大学等院校共建实验室，形成了涵盖教学、科研和实践的高层次人才培养平台，为电力电子行业培养了大量创新人才。
投资建议与盈利预测
公司深耕仪器仪表领域，产品矩阵不断丰富的同时高端化产品陆续形成销售，进一步提升市场竞争力。我们预计公司2024-2026 年分别实现营收11.30/12.72/14.39 亿元， 归母净利润为1.86/2.11/2.42 亿元， EPS 为1.67/1.89/2.17 元/股，对应PE 为23.15/20.40/17.77 倍，维持“买入”评级。
风险提示
技术人员流失风险、市场竞争风险、汇率波动风险、产品升级迭代风险
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