每经记者 陈 利    每经编辑 魏文艺    

随着销售端的逐步“止跌回稳”，土地市场亦迎来点状复苏。

克而瑞的监测数据显示，截至2月25日，2月份全国300城经营性土地成交金额达917亿元，同比上升39%；平均溢价率达到13.4%，较1月上升了4.7个百分点，这也是自2021年7月以来土地平均溢价率首次突破10%。

在2月土地成交金额前十城市中，有6个城市平均溢价率超过10%。上海、杭州、成都、苏州等多地均有高总价和高溢价地块成交，且多宗地块刷新纪录。如杭州城东新城，5天内两次刷新板块楼面价纪录；郑州金水区一宗宅地拍出了87%的溢价率，创近三年来土拍溢价率新高。

《每日经济新闻》记者注意到，核心城市土拍继续保持高热状态，企业也迎来加仓补货“窗口期”，带动房企投资金额同比大幅增加。进入2025年，华润置地、中国金茂、保利发展、招商蛇口、中海地产等央企提前“抢跑”，今年前两月，上述央企新增土地金额和货值均超过百亿元。

高总价、高溢价地块频现

今年前两月，核心城市土地市场积极信号频现，高总价、高溢价地块成交现象愈发普遍，且多宗地块刷新纪录。

具体来看，在2月20日上海2025年第一批次土拍中，4宗涉宅地块全部溢价成交。其中，虹口区地块经过184轮竞价，最终由“中国金茂+庆隆”联合体以总价89.64亿元、溢价率38.2%竞得，成为上海去年8月实行“双高双竞”政策以来的总价“新地王”。

同日，杭州出让的3宗涉宅用地也是溢价成交，平均溢价率达34.8%。其中，城东新城单元SC080201-48地块经过77轮竞价，最终由大家房产以总价10.83亿元、溢价率54.04%、楼面价47486元/平方米夺得，该地块楼面价也进入杭州宅地前四。

苏州、成都的优质地块竞争同样激烈。2月19日，苏州工业园区一宗宅地出让，吸引了多家房企报名，在竞价122轮后由绿城中国以溢价率21.61%竞得；2月18日，成都市成华区一宗涉宅用地出让，吸引了华润置地、中海地产、绿城中国、越秀地产、招商蛇口、中国金茂共6家竞买人参与竞价，最终由华润置地以溢价率28.26%竞得该地块。

克而瑞的监测数据显示，2月，虽然受季节性因素和降库存目标影响，土地成交面积同环比回落，但由于北京、上海、杭州等地迎来多宗重点地块的高溢价成交，土地成交金额同比上涨。截至2月25日，2月全国300城经营性土地成交金额同比上升39%至917亿元；平均溢价率达到13.4%，创下自2021年7月以来新高。

进入3月份，这一趋势仍在持续。3月3日，上海嘉定一宗地块挂牌出让，该地块吸引了4家竞买人参与，经过40余轮竞价后达到中止价，进入竞“高品质建设”指标环节，最终由招商蛇口以总价26.6亿元、装修标准3000元/平方米、公共服务设施面积1500平方米、高端人才住房配建比例0.2%竞得，成交楼面价31850元/平方米，溢价率达30%。

记者注意到，今年以来，多个核心城市的土地市场表现好于预期。中指研究院的数据显示，今年前两月，核心城市多宗热点地块成交带动300城住宅用地出让金同比增长约三成，2月300城住宅用地成交规模、土地出让金同比均增长。

“核心城市土拍升温背后，一是核心城市加大优质地块供应力度，支持低密度住宅用地开发，满足市场改善型住房需求。同时优化产品设计条件，以‘好房子’建设激活住房需求潜力。”中指研究院高级分析师孟新增表示，在市场承压情况下，核心区“小而美”地块能够吸引更多企业参与土地竞拍，尤其是中小型房企，这类地块能够帮助房企更好地平衡规模扩张与经营效益，降低开发风险，提高资金使用效率。

“在房企愈加注重‘利润率’和‘安全性’的背景下，一二线城市采取多批次、缩量提质供地策略，其核心板块因需求强劲、库存低位，优质宅地成为头部房企低风险配置的首选。”克而瑞分析指出，预计2025年上半年重点城市优质宅地高溢价成交将成为常态，同时土地热度回升范围从核心城市的核心板块向外扩散，具备“低库存+强购买力”双重优势的区域有望率先迎来地价回暖。

央企和国企仍是拿地主角

克而瑞的监测数据显示，今年前两个月，百强房企的新增货值、新增土地价值和新增土地建筑面积总计分别为4379亿元、2210亿元和2691万平方米，分别同比增加11.3%、43.5%和-2.2%。

值得注意的是，在前两月的这波土拍热潮中，央企和国企（以下简称央国企）依然是拿地主角。

记者梳理发现，前两月全口径拿地金额超过100亿元的企业共有8家，除滨江集团外，其余7家均为央国企。其中，华润置地、中国金茂、保利发展、招商蛇口和中海地产5家央企新增土地金额、货值均超过百亿元。从同比增速来看，5家央企的拿地金额均出现大幅增长。其中，中国金茂涨幅最为明显，前2月拿地金额达188.5亿元。

事实上，从去年四季度开始，中国金茂就加大了拿地力度，仅去年11月和12月就合计拿下12宗地块，拿地金额高达158亿元。

今年前两月，中国金茂的拿地金额已超过200亿元。具体而言，其于1月13日以20.7亿元竞得上海宝山地块，2月11日斥资87.3亿元拿下北京三间房地块，2月20日又以89.6亿元斩获上海虹口地块，2月17日则以2.8亿元获得武汉汉阳地块。

再看华润置地。今年1月，华润置地在北京、杭州、成都和大连共斩获4宗地块，权益对价合计约93.5亿元；2月，华润置地在杭州、北京、上海和成都的拿地金额均进入当地前三，继续聚焦核心城市，加大力度补仓。

与此同时，华润置地所拿地块溢价率明显上升。如华润置地联合越秀地产以总价50.9亿元摘得的浦东新杨思地块，溢价率33.38%，成交楼面价为74695元/平方米，刷新了该区域的楼面价纪录；2月25日，华润置地以总价26.18亿元竞得杭州上城区钱江新城二期安琪儿地块，成交楼面价50683元/平方米，溢价率72.48%，该地块成为杭州单价“新地王”。

据中指研究院统计，今年前两月，华润置地权益拿地金额232亿元，权益新增货值355亿元，均居行业第一。此外，保利发展前两月以权益新增货值209亿元居行业次席。

值得一提的是，滨江集团成为权益拿地金额前十房企中唯一的民营房企，其拿地继续聚焦杭州市场，前两月以107亿元的拿地金额居杭州地区首位。

“一方面是止跌回稳过程中改善型需求表现亮眼，央国企投资提前‘抢跑’，聚焦核心城市核心地块，一季度拿地并能在年内形成可售货值，也是央企一贯的投资风格。”克而瑞分析指出，另一方面，央国企拿地与核心城市供地节奏和供地质量密不可分，尤其是部分核心区地块高溢价成交，中小房企想要捡漏难度颇大。“接下来，在一二线城市采取多批次、缩量提质供地策略的情况下，头部房企还将持续加码一二线城市的核心宅地。”

翻译

搜索

复制

封面图片来源：每经记者刘颂辉摄