作为“非上市元老”，广发银行的“存在感”很强，在资产规模、核心资本、营收及利润等方面长期领跑其他非上市银行，甚至比多家上市银行规模更大、业绩更佳。但近年来广发银行面临双重困境，一方面是资产规模增速放缓、业绩下滑，另一方面是筹划IPO16年未果，在规模万亿级的股份行中，上市进程实属吊车尾。

根据广发银行公布的2024年未经审计的财务数据，2024年营收、净利润分别同比下降0.65%、4.98%，这是近17年来首次出现营收、净利润“双降”的情况。自2022年以来，广发银行净息差从1.87%下降至1.53%。2007年以来广发银行一直处于盈利状态，只有2015年、2022年、2024年净利润同比下降，这3年中只有2024年营收是下降的。

从过去几次IPO中止情况来看，内部治理一直是其上市的最大阻碍之一。该行曾在2017年收到原银监会所开罚单的历史最高纪录罚款，近十年约十名高管因违纪违法相继“落马”，其中包括3名董事长，其内部治理能力遭到质疑。

近半个贷规模由信用卡贡献

2月18日，广发银行在中国货币网（中国外汇交易中心）发布了2025年度同业存单发行计划，其中披露了2024年未经审计的财务数据。

2024年，广发银行总资产、总负债、所有者权益进一步增长，其中总资产3.64万亿元，同比增长3.86%；总负债3.35万亿元，同比增长3.51%，所有者权益2982.41亿元，同比增长7.87%。2021年之前，广发银行资产规模和负债规模增长较快，除了个别年份，涨幅基本在10%以上，2020年总资产突破3万亿元，2022年后资产及负债规模增速均下降。

广发银行存款规模占负债规模的比例在六成以上，总负债规模增长放缓，和存款规模增长放缓有一定关系。截至2024年上半年，广发银行存款余额为2.05万亿元，相较2023年年末下降了4.17个百分点。受居民存款定期化影响，近几年广发银行个人定期存款规模大幅增长，但占比超过三分之二的企业定期存款规模近两年却连续下降，截至2023年年末，广发银行企业定期存款余额1.41万亿元，同比下降3.83%。此外，2021年以来，广发银行贷款规模增长缓慢，维持在2万亿元左右。

营收及利润情况不理想，2024年广发银行营业收入687.96亿元，同比下降0.65%，连续两年收缩；净利润150.06亿元，同比下降4.98%。这不是广发银行首次出现营收或净利润下降，但却是近17年首次出现“双降”的局面。

一直以来，广发银行对信用卡业务有着高度依赖，过去两年广发银行营收不理想或与信用卡业务收缩有一定关系。2024年业绩预告并未透露信用卡业务数据，但2022年、2023年信用卡透支余额连续下降，截至2023年年末，信用卡透支余额为4248.78亿元，同比2022年下降3.37%，相较2021年年末下降6.07%。

2023年年末广发银行信用卡透支余额占个人贷款与垫款余额的比例为48.09%，也就是说，在广发银行的个人贷款规模中，有接近一半都是由信用卡贡献的。这一比例比所有上市银行都要高，不仅在股份行中高居榜首，且比排在第二位的光大银行（601818）的28.66%高出将近20个百分点。

除了收入下降，信用卡不良率上升、信用卡额度使用率下降也显示出广发银行信用卡业务面临的挑战。2021—2023年，信用卡不良率分别为1.54%、1.58%、1.59%；信用卡额度使用率从2019年的41.94%下降至2023年的33.25%。

财经评论员郭施亮表示，银行通过信用卡业务拓展小额贷款业务，可以增加银行利息与手续费收入。同时，发展信用卡业务也是不少银行的硬性指标，有考核业绩的需求。但是，如果银行对信用卡持有人的资质审核不严格，容易影响银行资产质量，同时盲目加大信用卡发放、降低申请门槛，会影响银行的风控，可能导致银行资产质量下降。从过去几年来看，广发银行个人贷款不良率保持在较低水平，但企业贷款不良率居高不下，2023年为2.2%，位列股份行榜首。

值得注意的是，广发银行通过债权转让、不良资产证券化等手段，不断加大不良资产处置力度。根据银登中心公布的信息，2024年广发银行11次转让不良资产收益权，涉及原始不良资产总额327亿元，最终以21亿元成交，接盘方包括粤财信托、华润深国投信托、华能贵诚信托，实现对部分不良资产的剥离，对降低不良贷款率起到一定作用。

IPO之路16年未果

自筹备上市计划开始，广发银行的IPO之路已走过了16年。位于超一线城市的广州，政策支持、融资环境良好，上市之路却一波三折。

2009年广发银行首次提出上市计划，但由于股权结构复杂、股东利益问题以及市场环境等因素未能推进；2011年广发银行启动“A+H”股上市计划，由中信证券和高盛高华证券作为辅导机构，但由于全球金融危机后的市场波动和内部问题，上市进程再次受阻；2014年原董事长李若虹“落马”；2016年3月，中国人寿（601628）收购了花旗集团及IBM持有的广发银行36.48亿股股份，总对价约为233.12亿元，交易完成后中国人寿持股比例由20%升至43.686%，成为单一最大股东。经过这一变动后，该行上市进程再次停滞，2017年年中上市进展变更为“暂时中止”。

随后，广发银行收到银行业历史上最大罚单，2017年8月，原银监会通报了“侨兴债”的处罚结果，对广发银行总行及相关分支机构因违规担保罚没合计7.22亿元。在2019年上半年工作会议上，广发银行提出“三至五年内实现公开上市”的计划，但由于内部治理、资产质量等问题，进展缓慢。

2020年以来，广发银行的IPO计划仍在积极筹备中，持续优化结构、提升资产质量并强化内部治理，多次传出上市动态。2021年5月，由中信证券辅导IPO的广发银行状态变为“辅导备案终止”。

回首广发银行的IPO之路可以发现，内部治理一直是阻碍其上市的关键因素之一。近几年，广发银行一直都是监管罚单的“常客”，每年都收到数十张罚单，罚款金额超千万元，其间还收到了7.22亿元史上最大罚单。

除此之外，近十年来广发银行有约十位高管因违规违纪“落马”，还包括3名董事长，严重侵害了广发银行声誉，内部治理能力遭到质疑，在较大程度上阻碍了其上市进程。

刘银平