本报记者 秦玉芳 广州报道

进入2025年，地方银行正在密集加速增资扩股以补充核心资本。自去年下半年至今，数十家城商银行、农商银行启动增资扩股进程，甚至不少银行增资扩股方案获批不足半年就已完成注册资本和股东资格变更等事宜。

值得注意的是，本轮地方银行增资扩股呈现国资主导的特点，许多银行的主要股东变更为国资股东。银行业分析人士认为，对于多数非上市中小银行来说，随着息差持续下行，核心资本压力不断上升，通过增资扩股补充核心资本，是当下银行优化股东结构、实现业务转型的首要选择。

中小银行密集增资扩股

2月21日，湖北银行官微显示，该行正在采取增资扩股等积极有效的资本补充措施，提高核心一级资本充足率，确保稳健经营。

2024年12月，国家金融监督管理总局湖北监管局发布了《关于湖北银行增资扩股方案的批复》，同意该行增资扩股方案，增资扩股总规模不超过18亿股。

湖北银行方面回复《中国经营报》记者表示，目前该方案已获国家金融监督管理总局湖北监管局核准，正在中国证监会审核中。“在此期间，我行与投资者进行广泛洽谈对接，已初步确定股份认购意向，预计在今年6月底前完成全部法定程序。”

湖北银行方面还强调，本次资本补充将显著增强银行资本实力，预计核心一级资本充足率提升约2个百分点。“本轮增资扩股后，银行将进一步加大信贷业务转型发展力度，立足本地，开展特色化经营，支持湖北加快建成中部地区崛起重要战略支点。”

此外，不少城商银行、农商银行等地方商业银行已完成注册资本的变更。河北金融监管局1月3日公告显示，同意保定银行增加注册资本12.7亿元人民币，由40亿元人民币变更为52.7亿元人民币。同日，四川金融监管局公告显示，同意四川天府银行增加注册资本87719万元人民币，由100121万元人民币变更为187840万元人民币。从2024年12月份至今，包括吉林银行、乌海银行、湖州银行、莱商银行、汉口银行等近十家城商银行获批变更注册资本。

与此同时，近半年来，十余家获批增资扩股方案的城商银行、农商银行也在加快核心资本“补血”进程。国家金融监督管理总局官网公告显示，自去年7月份至今，上饶银行、山西银行、武汉农商银行等15家地方商业银行增资扩股方案获批。

上海金融与发展实验室特聘高级研究员任涛指出，近期商业银行的增资扩股事件以体量较小的中小银行为主，这些银行盈利能力相对较弱，发行资本债的难度相对较大，化解风险的历史包袱相对较重，需要通过增资扩股提升自身经营的稳健性。

值得关注的是，本轮地方银行增资扩股中“国资主导、专业机构渗透”的特点凸显。任涛表示，增资扩股的对象以当地国资国企为主。“其先前的存量股东存在一些经营压力或发展问题，考虑到中小银行化解风险、补充资本的主体责任在地方，因此这些银行增资扩股的真正主导方实际上是地方政府，通过当地国资国企来提升地方政府在化解区域金融风险上的主导性。”

从具体表现来看，银行变更的主要股东也以国资股东为主。例如河北金融监管局2月6日公告显示，同意廊坊市投资控股集团有限公司受让河北大庆道桥工程有限公司、沙河市鑫汇通房地产开发有限公司、大厂回族自治县润泽商贸有限公司等合计持有的7.24亿股股份；受让后，廊坊市投资控股集团有限公司合计持有该行股份比例上升至19.99%，成为廊坊银行第一大股东。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，城商行与地方国资的联系通常较为紧密，地方政府往往推动地方国资入股城商行；在经济下行压力较大的情况下，地方国资入股城商行的意愿普遍高于民营资本。地方国资入股之后，有助于优化城商行股东结构，稳定银行发展预期，整合区域资源。

从外援“补血”转向“内生造血”

近半年来完成或正在推进增资扩股补充核心资本的城商银行、农商银行已达数十家，远超往年水平。银行业务分析人士普遍认为，这与当前监管环境和银行自身经营现状关系密切。

任涛表示，一方面，近年来受强监管因素推动，中小银行公司治理不断完善，对自身股权结构进行优化，一些问题股东陆续退出，通过增资扩股引进一些有实力、监管认可的股东有助于完善其公司治理水平；另一方面，近年来中小银行盈利能力不断弱化，信贷投放压力加大，仅靠自身造血能力很难弥补资本不足带来的困境，需要通过增资扩股及其他外部路径来补充资本，提升银行服务实体经济和化解风险的能力。

中国银行（601988.SH）研究院银行业与综合经营团队主管邵科也指出，当前中小银行频繁增资扩股，是其进一步加大支持实体经济力度的需要。邵科表示，信贷投放带来较大的资本补充需求，资本补充是增强银行业“造血”能力的基础。

“伴随着净息差持续收窄，中小银行盈利能力面临一定挑战，净利润增速放缓，内源性资本补充相对不足。增资扩股是应对内源性资本补充受限、拓展多元化资本补充渠道的需要。”邵科说。

董希淼表示，在利润增速下降的当下，银行内源性资本补充能力下降，较为依赖外源性资本补充渠道。通过发行二级资本债补充二级资本是较多银行的普遍选择。

近年来中小银行通过二级资本债补充资本的力度持续增强。惠誉博华在最新发布的研报中指出，截至2024年12月6日，商业银行二永债发行共计1.55万亿元， 较2023年全年增长近40%，其中，二级资本债增量主要来自股份制银行与城市商业银行，区域性银行二级资本债发行共1591亿元，同比增长110%。

不过，从整体来看，核心资本补充依然是中小银行面临的一大难题。苏商银行特约研究员薛洪言表示，尽管行业整体资本充足率较高，但行业内部分化较大，上市银行资本补充渠道相对充足，非上市中小银行（尤其是偏远地区农商行）因盈利能力和融资渠道受限，资本缺口持续扩大，部分机构的核心一级资本充足率仅略高于监管红线，少数高风险机构甚至低于监管要求。

对此，任涛进一步表示，当前环境下，由于息差不断收窄，自身造血能力下滑明显，城商行、农商行压力尤其大，故其核心资本普遍面临不足的困境，需要通过外力来补充资本，即增资扩股。

与此同时，自身业务转型需求也是中小银行通过增资扩股引入新股东的重要原因之一。在邵科看来，市场竞争日益激烈的背景下，中小银行业务发展面临多方面挑战，如：大型银行业务逐步下沉，并积极利用金融科技拓展区域性、普惠性业务，这对中小银行的传统业务形成较大挑战；同时中小银行的信贷产品种类相对有限，与大型银行的产品同质化程度较高，缺乏差异化优势，容易陷入价格竞争；且中小银行普遍客户结构相对单一，客户集中于地方的中小微企业，过度依赖利息业务收入，抗风险能力较弱。“中小银行亟须加快战略转型，推动数字化、专业化、差异化转型，亟须补充资本加大相关资源投入。”

不过，任涛也指出，当前中小银行股权定价存在一定困难，在可预见的未来，中小银行股权价值可能还会继续处于缩水的通道中，同时考虑到中小银行重组整合趋势还将延续，故增资扩股的定价基准很难确定。

在任涛看来，对于中小银行来说，最终还是要从增强自身可持续发展的经营能力着手，强化资产负债管理能力，在控制风险的同时，稳住息差空间，千方百计提升内部造血的能力和可持续性；同时要告别粗放式发展方式，走轻资本发展道路，大力拓展财富管理及其他中间业务，避免资本过度消耗。

薛洪言也强调，中小银行资本补充需从“被动输血”转向“主动造血”，通过业务转型、风险防控与政策工具协同，构建“内生优化+外源补充+风险缓释”的全链条资本管理体系。“要从根本上提升银行资本补充能力，还是要在可持续经营能力和业绩增长空间上下功夫。”