华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郭怡琳 于娜 北京报道

漱玉平民大幅亏损引市场关注。

近日，漱玉平民大药房连锁股份有限公司（下称“漱玉平民”）披露2024年年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净亏损1.2亿元至2.2亿元;扣除非经常性损益后的净亏损1.1亿元至2.1亿元。对于亏损原因，漱玉平民称，主要因素包括医保政策的变化对高毛利药品销售的影响，以及运营费用的上涨。

官网显示，漱玉平民的前身是济南漱玉保健品有限公司，成立于1999年1月。2002年5月，漱玉平民第一家门店西门店成功开业，标志着漱玉平民正式进军中国医药零售领域。

此前的漱玉平民三季报显示，2024年前三季度实现营收71亿元，实现净利润为-0.13亿元。与此同时，漱玉平民还遭遇了几家重要股东的轮番减持，多起假处方骗保等违规违法行为被曝光。

对此，记者致函漱玉平民方面，不过未获得回应。知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕接受《华夏时报》记者采访时表示，“面对业绩下滑，公司因为成长性、合规性均遇利空，公司股东就可能开始失去耐心，表现为减持。”

业绩下滑

事实上，漱玉平民的业绩下滑，并非首次出现。

漱玉平民三季报显示，2024年第三季度实现营业收入22.60亿元，同比减少0.60%；实现归属于上市公司股东的净利润-3738.73万元，同比大幅下降263.75%；扣非归母净利润亏损4092.60万元，同比减少247.29%；实现基本每股收益-0.09元，同比大幅减少250.00%。

而纵观前三季度业绩，漱玉平民均大幅亏损。2024年前三季度，漱玉平民累计实现营业收入70.78亿元，同比增长8.32%；累计实现归属于上市公司股东的净利润-1319.20万元，同比下降108.15%；实现基本每股收益-0.03元，同比减少107.50%。

2024年前三季度，该公司新建门店48家，关闭门店89家，并购门店335家；目前该公司在山东省、辽宁省、黑龙江省、福建省、河南省、甘肃省等地区共拥有门店8935家；其中，直营门店4398家，加盟门店4537家。

由于净利润下滑明显，漱玉平民成为市场关注的焦点。对于净利润下降的原因，漱玉平民在财报中给出了解释。2024年，国家对药品零售连锁企业的监管政策不断加强。同时，医保政策的调整，如门诊统筹政策的落地、门诊共济以及个账改革等，对零售药店产生了显著影响。另外，药品市场已经进入弱增长时代，行业进入了中低速稳定发展期。这些因素深刻影响了终端消费者的行为，导致公司整体营业收入增长放缓，原有商品利润空间进一步下滑，净利润较上年同期降幅较大。

据悉，统筹政策及个人账户政策的变化影响了顾客购药渠道以及购药品类的选择，该公司“四类”药品（解热镇痛药、镇咳药、抗菌药、抗病毒药）、保健品等原有优势品类销售结构性占比下降，导致整体毛利率水平下降2.56个百分点，这些商品利润空间的缩小直接影响了公司的盈利能力。

股东减持

除业绩走低外，漱玉平民遭三家大股东减持。

2024年11月6日晚间，漱玉平民发布公告称，公司持股5%以上股东暨控股股东、实际控制人的一致行动人济南漱玉锦云投资合伙企业、济南漱玉通成投资合伙企业计划在公告发布之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价和/或大宗交易方式共计减持公司股份不超过804.73万股，占公司总股本的2%。减持前，两家控股股东持股比例分别为11.33%、9.54%。

11月5日，漱玉平民发布公告称，该公司收到股东阿里健康出具的11月1日—11月4日期间，阿里健康通过集中竞价交易方式减持漱玉平民股份400万股，通过大宗交易方式减持64万股，合计减持股份464万股，减持比例合计1.15%。半年报披露，阿里健康位居漱玉平民第五大股东。本次减持后，阿里健康持有漱玉平民股份数量为2944万股，占总股本比例为7.32%。

对此，漱玉平民表示，阿里健康本次减持情况与该公司已披露的减持计划一致，减持数量在已披露减持计划的数量范围内，目前阿里健康的减持计划尚未全部实施完毕。阿里健康严格履行了关于股份减持的承诺，不存在违反承诺的情形。

漱玉平民招股书显示，2018年6月，阿里健康以4.54亿元认购漱玉平民3408万股，认购价13.33元/股。以2024年9月25日阿里健康减持公告发布当日，公司二级市场收盘价10.09元计算，阿里健康所持股份市值约3.44亿元，而阿里健康通过在11月初资本市场回暖之际实现减持才避免亏钱离场。

截至目前，漱玉锦云、漱玉通成和阿里健康三家大股东合计计划减持漱玉平民股份2011.79万股，占该公司总股本的比例合计为5%，套现金额合计约3.25亿元。在刘志耕看来，“大股东因主动因素导致的减持（主观上有减持意愿），一般有3种情况：一是不看好公司未来的发展（大股东最了解自家公司的情况）；二是上市公司有潜在的利空消息；三是为了避税而低位减持。”

此外，2024年10月14日，国家医保局微信公众号曝光了哈尔滨市发生的一起严重的医保基金流失案件。4家涉事药店通过上万张手写假处方，总计涉骗保金额超过亿元。被曝光的哈尔滨市4家骗保药店，涉及包括漱玉平民旗下的宝丰大药房等。国家医保局官方微信公众号发布的调查视频显示，漱玉平民的直营门店哈尔滨宝丰大药房深业店前店长在接受调查时承认，海量手写“特药”处方确实是不合规的，并表示违规行为是公司授意的。

值得注意的是，漱玉平民早有骗保案底。2024年6月11日，济南市医疗保险事业中心发布的信息显示，漱玉平民大药房连锁股份有限公司南湖花苑店存在将非医保药品或其他商品串换成医保药品并使用职工基本医疗保险个人账户结算的违约行为。2019年5月，山东省医保局曝光的10起欺诈骗保典型案例中，漱玉平民投资的淄博市齐鲁医药有限公司莲池药店便赫然在列。

责任编辑：姜雨晴 主编：陈岩鹏