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投资股票，如果方法运用得当，有望获得可观的回报。但是，除非投资者有自己特别关注的股票，否则在做出任何有针对性的选择之前，还应该思考另一个问题：投资大盘股好还是小盘股好？

大盘股是指市值较大的公司，通常在100亿美元以上。小盘股恰恰相反：它们指的是市值较小的公司，通常只有20亿美元。

两种类型的股票都有自己的基准指数。备受关注的标准普尔500指数由大盘股组成，而小盘股指的是罗素2000指数。标准普尔500上市公司的市值中位数为220亿美元，而罗素2000上市公司的市值中位数为8亿美元。

苹果(NASDAQ:AAPL)、微软(NASDAQ:MSFT)和亚马逊(Amazon)都是标准普尔500的成份股，市值一度触及1万亿美元，赢得了不少投资者和媒体的关注。

相反，你可能从来没有听说过Trade Desk(Nasdaq : TD)、Kerry Technology(Nasdaq : Cree)、Coupa Software(NASDAQ:COUP)。它们是罗素2000指数中最有价值的成份股。

在过去的十年里，小盘股的表现往往优于大盘股，这已经成为投资者的一贯理念。但是真的是这样吗？下面我们列出了标准普尔500指数和罗素2000指数的年度总回报(包括股息)，并发现了不同的发现。

罗素2000指数对标准普尔500指数，来源：英国是金融Investing.com

首先，从过去40年(罗素2000指数可追溯的时间段)的结果来看，小盘股指数在22年内的表现都超过了标准普尔500指数；后者又在18年内击败了罗素2000指数。总的来说，结果是相当平衡的。

第二，大小盘股的表现似乎是周期性的。数据显示，罗素在1979-1983年、1991-1993年和2000-2014年总体表现良好，而S&P指数在1984-1990年、1994-1999年和2014-2018年表现较好。对这些时期的进一步研究将揭示这样一种模式：

罗素2000指数跑赢大盘股往往与美国经济困难时期相吻合：

1979-1983年：通货膨胀率达到两位数，1980年和1982年出现衰退；

1991-1993年：1990-1991年经济衰退；

2000-2014:技术泡沫和次贷危机。

而当美国经济走强时，标普500指数往往领先：

1984-1990年：1980年经济繁荣(后来导致1990年经济衰退)；

1994-1999年：90年代中期经济扩张(后来导致科技股泡沫)；

2014-2018年：2008年，危机恢复，经济扩张。

当然，这种相关性不是绝对的。在某些年份，股市的表现与这一理论相悖。但这足以说明，经济扩张时，投资者应该考虑大盘股；当经济形势变得困难时，我们应该选择小盘股。

有了这些数据，下面的问题就产生了：如果你在1979年1月投资100美元于罗素2000指数和标准普尔500指数，哪种投资会获利更多？

截至2019年1月，罗素2000指数的回报率为6，759美元，而S&P的回报率为7，835美元。然而，回报也与时间框架有关。罗素2000指数自1989年以来一直处于领先地位。在那之后，直到2010年，标准普尔500继续前进。

在科技股泡沫和次贷危机之后，罗素2000年的强劲复苏使其在2010年重获整体领先地位。然而，在2014年，标准普尔500再次飙升，并重新获得其主导地位，这种情况一直持续到今天。

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